[재무관리]한국 주식시장에 있어 기관투자자의 군집거래와 피드백거래로 인한

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*석사학위졸업논문입니다.
목차
제 1 장 서론

제 1 절 연구의 목적과 필요성
제 2 절 연구의 범위와 구성

제 2 장 군집거래에 관한 선행연구

제 1 절 외국문헌
1. 개인투자자 입장에서의 군집거래
2. 기관투자자 입장에서의 군집거래
3. 피드백 거래에 관한 연구
제 2 절 국내문헌

제 3 장 주식시장에서 기관 투자자의 영향

제 1 절 조사항목의 정의
제 2 절 주식시장의 개방과 외국인 한도변경
제 3 절 외국투자자의 실체
제 4 절 기관 투자자의 주식보유현황
제 5 절 증시의 기관화와 개방에 따른 증시의 영향

제 4 장 가설의 설정과 표본의 추출

제 1 절 가설의 설정
제 2 절 표본의 선정
제 3 절 연구방법

제 5 장 실증분석결과

제 1 절 군집거래에 관한 실증분석
제 2 절 피드백 거래에 관한 실증분석
제 3 절 군집거래와 피드백 거래로 인한 주가의 변동성에 관한 연구

제 6 장 요약 및 결론

제 1 절 요약 및 결론
제 2 절 연구의 한계

[參考文獻]

본문내용
최근 한국 주식시장에서 나타나고 있는 징후 중의 하나가 주식시장의 기관화 (institutionalization) 현상이다. Krugman (1997)은 기관 투자자들이 주식시장을 불안정하게 만든다고 주장을 하면서 이들 기관 투자자들의 거래패턴을 flock together (herding or herd)라고 표현을 하였다. Radelet and Sachs (1998)는 동아시아의 경제적 위기를 기관 투자자의 군집거래에 기인한다고 주장을 하였다.
따라서 본 연구의 목적은 이러한 상황 하에서 기관 투자자의 거래패턴과 주가와의 관계에 대한 이해를 높이고자 하는 것이 목적이다.
연구에서 1999년 9월 1일부터 2000년 9월 1일까지의 연구기간을 설정을 하고 Herding trade와 Positive feedback trade의 정도를 측정을 하였다. 이 기간동안에 증권거래소 시장의 표본은 548개의 상장기업으로 구성을 하였고 코스닥 시장의 경우 75개의 벤처 기업 종목과 184개의 일반기업 종목으로 총 259개의 기업으로 표본을 구성을 하였다. 실증 분석을 통해 얻어진 결과들을 요약하면 다음과 같다.

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