국내외 기업들의 M&A 성가 사례와 전망

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2010.10.01 / 2019.12.24
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목차: (서론)

Ⅱ. M&A 개론
1. M&A의 개념

2. M&A의 효용
(1) 경영전략적 동기

(2) 영업적 동기

(3) 재무적 동기

3. M&A 분류

Ⅲ. M&A 성공 사례 - SK 커뮤니케이션즈 + Cyworld

1. SK컴즈 & Cyworld

2. SK컴즈 Cyworld M&A 배경

3. SK컴즈와 IMM창업투자의 Cyworld M&A 과정

4. M&A 이후 SK컴즈와 Cyworld

5. SK컴즈 Cyworld M&A 성공요인

6. SK컴즈와 Cyworld의 현재

Ⅳ. M&A 실패 사례 - AOL + 타임워너

1. America On-Line & Time Warnar

2. AOL 타임워너 M&A

3. AOL 타임워너 M&A 과정

4. AOL 타임워너 M&A 후

5. AOL 타임워너의 현재

6. AOL 타임워너 M&A 실패요인
Ⅳ. 기업 M&A의 최근 동향과 전망
1. 국내기업 M&A의 최근 동향
▪ 이베이의 G마켓 인수
▪ 오비맥주 사모펀드 KKR 품으로
▪ 산업은행, "GM대우 지분 인수 의사있다"

2. 글로벌 M&A의 급증세
4월 20일 하루 동안 270억달러(약 36조원)에 달하는 기업 M&A 거래

▮ 이에 대한 전문가들의 분석

3. 글로벌 M&A 급증세 지속될까

(결론)

❐ 참고문헌

본문내용: Ⅱ. M&A 개론
1. M&A의 개념
M&A는 Merger(합병)와 Acquisitions(매수)의 약자로서 기업의 합병, 매수를 의미한다. 합병은 독립적인 두 기업이 하나의 기업으로 합해지는 경우이며, 매수는 어떤 기업이 다른 기업을 매입하는 경우이다. 합병과 매수가 형태에 있어 다르긴 하지만 과거의 경영진이 새로운 경영진으로 교체된다는 데에는 공통점이 있다. 따라서 M&A는 “한 기업의 경영진이 다른 주인의 이익을 대리하는 새로운 경영진에 의해 교체되는 행위” 로 정의될 수 있다. 또한 이 같은 행위가 일어나기 위해서는 기업의 인적 물적 자원의 배분에 대한 최종 결정권, 즉 경영권이 다른 경제주체에 이전되어야 하므로 M&A는 단순히 ‘경영권의 거래’ 라고도 정의한다. 이런 이유에서 M&A시장을 경영권시장이라고 한다. 협의로 M&A는 단지 기업 간에 인수합병을 뜻하는 것으로 이해할 수 있으며, 광의로는 회사분할, 기술제휴, 공동마케팅 등 전략적 제휴까지 확대한 개념으로 볼 수 있다.

2. M&A의 효용
(1) 경영전략적 동기
기업성장과 지속성유지 기업의 최종 목적은 이윤추구이다. 이윤추구를 위하여 기업은 계속 개혁과 성장을 통하여 발전하여야 한다.
세계화를 통한 경영전략 세계는 EU, NAFTA등 블록경제를 바탕으로 신보호무역주의가 대두되고 있다. 이러한 장벽을 극복하기 위한 방법으로 M&A가 유용하다.
연구개발의 효용성 제고 현재의 기술개발환경은 개발속도가 빨라지고 개발에 막대한 비용이 들어감에 따라 자금소요를 보완하기 위한 방법으로 기술개발 능력이 있거나 개발한 업체를 인수한다.

(2) 영업적 동기
신규시장진입에 따른 시간단축 기술개발속도가 빨라짐에 따라 제품의 라이프사이클이 짧아지고 신규 사업에 투자 하는 것보다 기존 기업의 인수를 통해 신속하게 시장에 진입하는 것이 효과적이다.
신규시장 진입 시 마찰회피 기존 기업의 인수를 통하여 기존 시장 참여자와 마찰을 회피할 수 있다. 기존의 진입장벽을 극복할 수 있는 가장 효율적인 방법이기도 하다.
규모의 경제효과 동종업종간의 수평적 M&A로 생산규모가 확대되면 생산설비 효율의 상승 생산 직간접비의 절감을 통한 규모의 경제효과를 누릴 수 있다.
시장지배력의 증대 M&A를 통해 기업의 규모가 대형화되거나 기업자원이요의 집중도가 커지면 시장에서의 지배력이 증대할 수 있다.

(3) 재무적 동기
위험분산의 효과 다각적 M&A의 경우 사업다각화가 이루어질 경우현금 흐름을 보다 원활히 하고 급격한 경제환경 변화에도 적응력이 제고됨으로 경영위험을 줄일 수 있다.
자금조달 능력의 확대 M&A를 통해 기업의 규모가 커지고 위험분산효과에 의한 파산 위험이 줄어들 경우, 또는 부채비율이 낮은 피인수기업을 인수하는 경우 매수기업의 자금조달을 확대할 수 있다.
조세절감 적자기업과 흑자기업이 합병을 함으로써 세금을 절감할 수 있다. 즉, 매수자의 입장에서 피매수기업의 이월결손금으로 인한 조세혜택을 누릴 수 있다.

참고문헌: 윤종훈 ․ 이호준,『M&A 전략과 실전사례』, 매일경제신문사, 2005
한국기술거래소,『M&A 이론과 실제』, (주)사회평론, 2004
석우 석호, 『M&A』, 율곡출판사, 2008
장영광 ․ 정기만, 『생활속의 경영학』, 신영사, 2003
유재천, 김대호, 류춘열, 김도연 외 11인,『디지털 컨버젼스』, 커뮤니케이션북스,
매일경제 2009-04-22
동아일보 2009-04-24
아주경제 2009-04-28
아시아경제 2009-04-29
조선일보 2009-04-30

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