자본구조와 대리비용에 대한 실증분석

자본조달 특성 비교2. 재무비율 특성 비교3. 자본구조 특성 비교Ⅳ. 기업자본구조의 기업합병1. 방법2. 분석 결과3. 이론적 일관성4. 주가수익률분석과 자본구조분석의 상호관련성Ⅴ. 기업자본구조의 대리인이론Ⅵ. 기업자본구조의 사례1. 대차대조표2. 손익계산서3. 주요 지표1) 매출액 증가율(Growth rate of sales)2) ROE(자기자본순이익율)3) 부채 비율4) 유보율4. 수익성 비율1) 총자본 수익률2) 자기자본 순이익율3) 매출액 총이익율4) 금융비용/

구조의 차이 즉 정상적인 소득(ordinary income)에 대한 세율과 자본이득에 대한 세율간의 차이, 이월결손금(tax-loss carry-over)의 상계인정 여부 등에 따라 세금이 절약될 수 있다면 합병이 고려될 수 있다는 것이다. 예를 들어 배당을 적게 하거나 전혀 하지 않는 성장기업을 인수한 후 매각함으로써 자본이득을 실현시켜 정상적인 소득세 대신 자본이득세로 대체하여 세금을 절약할 수 있고, 기업이 이월결손금이 누적된 기업의 합병을 통하여 이월결손금의

구조는 경제 시스템을 구성하는 핵심요소 중하나로 기업의 성과에 영향을 준다. 최근, 자본주의 시스템 간의 경쟁이 심화되면서 기업지배구조에 대한 관심이 증대 되었다. 이러한 기업의 지배구조는 소유와 경영의 개념적 분리를 전재로 하는 주식회사에 있어 경영진이 주주 등 투자자의 이익을 위하여 기업을 경영하도록 통제하는 제도적 장치를 의미하는 것으로 이해할 수 있다. 기업의 주인인 주주 (또는 다양한 이해관계자) 와 대리인인 경영자의

자본구조 연구가 더욱 활발히 이루어지면서 기업의 자금조달과 관련하여 부채구조의 중요성이 확대되고 있다. Barclay & Smith(1995)와 Stohs & Mauer(1996)는 부채구조를 세분화하여 부채의 만기구조에 대한 연구를 진행해 왔으며, 그들의 연구는 대리인비용측면, 정보비대칭측면, 세금관련측면으로 연구되었다. 연구결과 부채만기구조를 결정하는 가설로 어느 정도 타당성이 있음을 증명하였다. 반면, 국내연구는 부채만기구조와 부채만기결정요인에 대한 연구

자본구조 연구가 더욱 활발히 이루어지면서 기업의 자금조달과 관련하여 부채구조의 중요성이 확대되고 있다. Barclay & Smith(1995)와 Stohs & Mauer(1996)는 부채구조를 세분화하여 부채의 만기구조에 대한 연구를 진행해 왔으며, 그들의 연구는 대리인비용측면, 정보비대칭측면, 세금관련측면으로 연구되었다. 연구결과 부채만기구조를 결정하는 가설로 어느 정도 타당성이 있음을 증명하였다. 반면, 국내연구는 부채만기구조와 부채만기결정요인에 대한 연구