[부동산] 부동산증권화와 부동산투자회사제도의 주요내용, 문제점과 향후과제 및 활성화방안 분석

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목차
Ⅰ. 서론

Ⅱ. 부동산투자회사와 부동산투자신탁

Ⅲ. 부동산증권화의 구조
1. 자산유동화의 구조
2. MBS의 구조
3. REITs의 구조

Ⅳ. 일반리츠와 구조조정리츠 비교

Ⅴ. 부동산투자회사 주요내용
1. 회사의 형태
2. 자본금의 규모
3. 주식의 발행 및 상장
4. 주식분산
5. 부동산투자회사의 운용․관리 방식
6. 기업지배구조
1) 주주총회의 권한 강화
2) 이사회의 기능
3) 실질적인 감사기능
4) 거래제한
5) 행위준칙
6) 책임
7) 경영자에 대한 보상
7. 자회사
8. 현물출자
9. 자산운용기준
1) 자산의 운용범위
2) 부동산의 취득․처분의 절차 및 단기거래 제한
3) 수입구성
4) 자산구성
5) 배당구성
6) 외부차입
10. 전문인력
11. 자산보관기관
12. 개발형 부동산 사업
1) 사업계획서 작성
2) 개발형 사업의 제한
13. 정보공시 및 투자자보호
14. 부동산 투자자문회사
15. 행위준칙 및 거래제한
1) 거래제한
2) 미공개 자산운용정보의 이용금지
16. 감독문제

Ⅵ. 법령상의 문제점
1. REITs 제도 초기의 혼란
2. 조세제도의 지원
3. 자산운용전문인력
4. 부동산투자자문회사의 기능
5. 정보의 공시
6. 일본투자자문회사와의 비교
7. 소득요건(income tests)의 완화
8. 손해배상책임
9. 중복된 회사설립의 불편
10. Reits 겸업회사문제
11. 부동산투자자문회사의 상호문제

Ⅶ. 부동산 증권화 활성화 방안
1. ABS와 MBS
1) 발행 비용 및 발행 구조
2) 소진의 원활화
2. 부동산투자회사 제도
1) 자본금 규모
2) 신탁증권의 발행과 자기신탁
3) 세제 지원

Ⅷ. 향후 과제 및 대응방안
1. MBS, CMBS
1) MBS
2) CMBS
2. REITs
1) 부동산 및 금융시장 파급효과
2) 문제점 및 대응방안

Ⅸ. 결론
본문내용
부동산 유형별로 투자자들이 관심을 가져야 하는 정보 내용의 차이가 적지 않다. 왜냐하면 부동산 유형별로 위험과 수익에 영향을 주는 정보는 각기 다를 수밖에 없기 때문이다. 미국의 경우 부동산 유형별로 어떤 정보가 중요하게 취급되는지 살펴보았다.
호텔과 모텔은 어떤 고객을 대상으로 마케팅을 하는지, 혹은 체인에는 가입했는지, 그리고 가입했다면 그 체인의 영향력이 어느 정도 되는지가 중요한 투자정보이다. 창고의 경우는 임대차가 매우 단기간에 이루어지기 때문에 운영자의 관리능력이 성공여부의 주요 요소라고 할 수 있다. 소매시설로 쇼핑센터에는 인근쇼핑센터, 커뮤니티 쇼핑센터, 파워센터 등으로 나누어지는데, 각기 대상 상권의 범위와 주요 앵커 테넌트(anchor tenant)가 다르다. 그러나 공통적으로 중요한 투자정보는 소비자 기호변화에 대한 대처 능력, 주요 앵커 테넌트의 질 등이라고 할 수 있다. 특히 이들 쇼핑센터는 나날이 경쟁이 격화되고 있기 때문에 각기 쇼핑센터가 경쟁에 어떻게 대처하느냐가 중요한 투자정보가 된다. 그리고 중심업무지역과 교외의 사무실은 그 지역의 경제환경에 크게 의존하는 특징도 가지고 있다. 이외에도 수요와 공급 상황, 장기리스의 조건 등이 사무용 빌딩에 투자할 때 반드시 고려해야 할 사항이다. 한편 임대주택에 투자할 경우, 임차인 구성, 임차인의 회전율, 건축경과 연도 등이 중요하게 고려해야 할 사항이다. 이외에도 무엇보다 중요한 것이 그 시설을 관리하는 능력이라고 할 수 있다. 이렇게 볼 때 결국 미국의 부동산 시장 여건과 국내와는 차이가 있겠지만, 기본적인 관심 사항은 크게 다르지 않으므로 이를 참작하여 부동산 유형별로 집중적으로 살펴보았다.
투자자들이 리츠에 관한 정보를 살펴볼 경우 가장 우선적으로 보아야 할 것이 사업설명서이다. 미국 리츠의 사업설명서는 대체로 사업설명서 요약, 리스크 요소, 회사의 재무와 관련된 사항, 사업과 자산의 상세한 내역, 회사의 경영진, 회사의 계약사항, 각종 법률과 과세에 관한 사항 등으로 구성되어 있다. 이외에도 리츠 시장이 활성화될 경우 리츠 분석가들의 기업보고서, 리츠 유형별 보고서 등 다양한 리포트가 투자자에게 제공되므로 이를 참고할 수 있다. 이들 분석 자료에는 리츠 회사에서 공개한 각종 재무자료 등을 투자지표의 형태로 변
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