코스피지수는 다우지수의 영향을 받는가

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본문내용
1. 연구문제
코스피지수는 다우지수의 영향을 받는가?
2. 연구의 목적
여름 계절학기의 경제통계분석 시간에 통계분석을 직접해 보는 과제가 있어서 평소에 궁금하였던 미국 다우지수와 우리나라 코스피지수의 상관관계에 대한 분석을 해보기로 하였다.
최근 있었던 서브프라임 모기지 (Sub prime Mortgage) 사태에서 볼 수 있듯이 미국 대형 증시의 폭락의 여파를 우리나라가 피해갈 수 없었다.
주식시장의 주가동조화 현상에 대한 연구는 선진국 주식시장을 중심으로 활발하게 연구되어 왔다. 그 결과 이러한 동조화 현상의 주요 원인들로 첫째, 세계 자본시장의 자유화 추세로 자본이동이 신속해졌다는 점. 둘째, 각종 정보통신의 발달에 따른 정보에 대한 시장의 효율성이 증대되었다는 점. 셋째, 국제적 큰손들의 국제적 차원에서의 포트폴리오 투자가 증대되었다는 점 등이 제시되고 있다.
한편 미국주식시장 규모와 국재주식시장 규모를 비교하여 볼 때 국내 주식시장의 주가움직임과 주가변동성이 미국주식시장에 영향을 미친다고 가정해보기는 어렵다. 따라서 주가 동조화 현상은 양방향 동조화가 아닌 우리나라 주식시장의 미국 주식시장 따라하기의 성격이 강한 것으로 생각될 수 있다.
교수님이 강조하셨던 ‘세력’들의 힘이 제대로 작용하는지 확인해보자.
3. 이론적배경
주가변동의 전이효과는 크게 두 가지로 나누어서 설명될 수 있다. 그 하나는 가격(또는 수익률)의 전이효과(price spillover effect)이고 다른 하나는 변동성 전이효과(volatility spillover effect)이다.
미국 주식시장에서 우리나라 주식시장으로 가격전이효과가 존재한다는 의미는 미국 주가변동의 정보가 우리나라 주가변동을 예측하는데 도움을 줄 수 있다는 것을 시사해준다.
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