[금융론] 무디스(Moody`s)

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2010.03.19 / 2019.12.24
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목차: Moody's 소개

MOODY'S 평가 과정

1) 경영진 면담

2) Moody’s 평가 위원회

3) 평가 과정 일정

4) 평가 배포 및 공시

5) 아태지역내 Moody’s 평가에 대한 거부권

6) 기밀 정보의 취급

7) 지속적 관계

MOODY’S 평가 방법론

1. 장기 전망에 초점

2. 현금 흐름 안정성과 예측성에 대한 강조

MOODY’S 평가 관계에서 기대 할 수 있는 것

MOODY’S 평가가 주는 혜택

1) 자본으로의 접근 확대

2) 파이낸싱 유연성

3) 시장 안정성

신용평가란?

신용평가가 아닌 것은...

자본시장은 신용평가를 어떻게 활용하는가?

Moody’s 는 어떠한 유형의 유가증권을 평가하는가?

신용평가를 위해 측정하는 것은?

Moody’s의 평가 프로세스는?

Moody’s 평가위원회의 운영방식은?

애널리스트들이 사용하는 정보원은?

평가 시스템이 사용된 지는 얼마나 되었는가?

신용등급이 하락함에 따라 부도 확률은 어떻게 변하는가?

평가 프로세스 관련 주요 정의:

◎ 등급 전망(Rating outlooks)

◎ 등급 검토/신용상태 감시대상(Rating review/watchlist)

◎ 등급 확정(Confirmation of a rating)

◎ 등급 인정(Affirmation of a rating)

Moody's 등급척도는 무엇인가?

장기 채권 등급

단기 채권 등급(Short-Term Debt Ratings)

목적

신용등급 기호

등급의 부재

신용등급의 변경

신용등급 사용의 한계*

본문내용: MOODY’S 평가 방법론
Moody's는 평가 의견에 도달함에 있어 모든 관련 리스크 요소들과 관점들을 분석합니다. 다음과 같은 분석원칙들이 이 과정에 적용됩니다:

1. 장기 전망에 초점
Moody’s의 분석 초점은 주요 경기 침체, 경영전략의 급진적 변화, 주요 규제 변화 등 고객사의 장기적 채무상환 능력에 영향을 미치는 근본 요인들에 맞추어집니다. 평가등급은 비즈니스나 수요공급 사이클에 따라 상향 또는 하향 조정되지 않으며, 단기 시장 흐름을 반영하지도 않습니다.

2. 현금 흐름 안정성과 예측성에 대한 강조
Moody’s가 분석 집중하는 영역 중 하나는 현금 흐름 창출 견인요소들, 특히 현금 흐름의 예측성과 지속성을 이해하는 것입니다. Moody’s는 경기 침체시 기업의 현금 흐름 회복력을 결정하기 위해 재무분석을 수행합니다.

MOODY’S 평가 관계에서 기대 할 수 있는 것
Moody’s는 기업들이 자신들의 질문과 우려에 시의적절하고, 분명한 답변을 원하고 있음을 이해합니다. 이는 고객사와의 긍정적 관계 핵심이기도 합니다. Moody’s는 이를 위해 분석팀을 위한 최적의 프랙티스를 개발해왔습니다:

◎ Moody’s 분석팀은 고객사에 사전 연락해 회의 주제를 알리고, 고객사가 원하는 의제는 무엇인지 묻고, Moody’s측에서 누가 참석할 것이며, 회의 시간과 장소를 다시 확인해줄 것입니다.
◎ Moody’s는 회의를 위한 프리젠테이션 자료, 분기 보고서 등 고객사 조직에 대한 최근 자료를 읽고, 준비된 자세로 회의에 임할 것입니다.
◎ Moody’s는 고객사 조직의 주요 신용 문제들(강점과 도전과제 양 측면 모두)과 Moody’s의 신용 평가 전망, Moody’s 분석에서 가장 중요한 요소들에 대한 Moody’s 입장이 무엇인지 고객사를 이해시키도록 노력할 것입니다.
◎ Moody’s는 고객사가 Moody’s 분석 방법론을 잘 인지하도록 노력할 것입니다.
◎ Moody’s는 Moody’s와 업계에 대한 고객사의 의견에 귀를 기울일 것입니다.
◎ Moody’s는 개방된 자세로 일에 임할 것입니다.
◎ Moody’s는 고객사의 질문에 최선을 다해 완벽하고 신속히 답변 드리도록 하겠습니다.
◎ Moody’s는 고객사의 증권 발행과 기타 최종시한을 이해하며, 이를 지키기 위해 노력할 것입니다.
◎ Moody’s는 회의 후 후속조치를 취해, 일이 차질없이 진행되고, 고객사가 원하는 답변을 드리도록 하겠습니다.
◎ Moody’s는 Moody’s가 위와 같은 약속을 잘 지키고 있는지 고객사에 의견을 구하고 있습니다. 신용평가 회의 후, 고객사는 평가서 양식을 받습니다. Moody’s는 최상의 신용평가 기관 서비스를 지속적으로 제공하기 위해 고객사의 의견을 알고자 합니다.

MOODY’S 평가가 주는 혜택
투자자가, 결국 해당 기업에게 가치를 안겨줄, 신용등급을 사용하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 대다수 투자자들에게, 평가등급은 증권 가치를 매김에 있어 중요한 요소이며, 투자 가이드라인을 세우는데 있어 척도로 종종 사용됩니다. 신용 리스크에 대해 믿을 수 있고, 전세계적으로 비교할 수 있는 의견을 제공받은 기관들은 다양한 기업들로부터 폭넓은 증권투자에 개방적 자세를 취할 수 있을 것입니다.

1) 자본으로의 접근 확대
Moody’s 의견은 아시아 및 세계 전역의 기관투자자들 사이에 배포되고, 폭넓게 사용되며, 명백히 이해되어, 해당 기업의 채무가 보다 광범위한 잠재 매수자들에게 매력적으로 보이게 합니다. 오늘날 국제 시장에서, 신용등급은 국내외 타인자본 시장으로 들어갈 수 있는 “신용 여권” 역할을 하고 있습니다.

2) 파이낸싱 유연성

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