[위험관리론] 다이아몬드 펀드의 파생상품 거래 손실 사례

다이아몬드 펀드의 사례나 Long Term Capital Management 파산, Barings Bank 파산 등 많은 금융사고들은 각각의 금융기법의 이해 불충분이나, 정보부족으로 일어난 사건들이다. 이러한 것을 생각할 때 우리는 각종 금융상품들을 구성하는 거래 기법을 공부하는 것을 시작으로 그러한 기업을 통한 구조가 어떤 현금흐름을 창출해 내고 또 어떤 수익성과 리스크를 갖고 있는가에 대해 있는가 알아보아야 한다고 결론지었다.먼저 최근 금융공학의 바탕이 되는 선도,

위험관리론-다이아몬드 펀드사건-1. 다이아몬드 펀드 사건장외파생상품시장은 장내파생상품시장과 함께 자본 시장에서 중심을 이루고 있는 두 축의 하나이다. 장외파생상품시장은 증권과 결합되어 다양한 모델을 창출해 낼 수 있어 성공하였을 경우 높은 수익을 얻을 수 있지만, 그 구조가 비정형화 되어있어, 그 위험성 또한 높다. 우리가 잘 알고 있는 미국의 Orange County 사례나 Savings & Loans 사례 역시, 장외파생상품시장에서 일어난 대표적인 금융

다이아몬드펀드*위험관리론 인도네시아루피화 채권에투자 ▶ 환율변동에 대한 위험관리대규모 손실은 ‘동남아 경제위기라는 불규칙한 시장변화에 따른 것이긴 하지만외국채권에 투자하면서 환위험관리를 전혀 하지 않는다는 것은 사실상 투기와 다름없음루피화채권은 금리가 20.15%로 당시 국내 금리(13~14%)에 비해 상당한 고금리였으나 이자 및 원금상환이 모두 루피화로 이뤄진다는 점이 문제▶ J.P. Morgan사의 거래목적만

거래에서 손실결과에 대한 평가에서 헤징을 통한 손실에 대한 책임으로 관련 담당자들이 문책1980년대 독일 마르크/달러 환율Lufthansa 사건 거래구조항공기매입선도거래(달러기준)대입금액50%만큼달러선물매입결과달러가치Lufthansa 사례 교훈헤징 거래에 대한 평가는 원래 의도했던 위험관리 목표에 부합되었는가의 여부만으로 이루어져야 함사후적 손익은 평가기준이 되어서는 안됨달러 값이 사후적으로 상승하든 하락하든 거래금액을 마르

파생상품은 레버리지 효과가 크기 때문에 매우 위험한 투자수단이 될 수 있음(5)선도계약재무위험을 관리하는데 있어서 가장 오래되고 가장 기본적인 헤징도구오늘 합의된 가격으로 미래에 어떤 자산이나 제품을 판매하고 인수하기로 약정한 양 당사자간에 법적 구속력을 갖는 계약(6)제로섬 게임선도계약 매수자 가격 상승 시 이익선도계약 매도자 가격 하락 시 이익이때 한쪽의 이익은 거래상대방의 손실을 의미 선도계약은 제로섬 게임(zero-sum