파생상품 레포트

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목차
제1장 파생상품 개론
제1절. 상품의 개념
제2절. 파생상품의 활용34
1. 트레이딩(trading)목적34
2. 헤지(hedge)목적6
3. 아비트리지(arbitrage)목적9

제2장 파생상품의 현황과 전망10
제1절. 가격 변동성의 증가와 파생상품 시장의 현황10
1. 가격 변동성의 증가10
2. 파생상품 시장의 현황11

제3장 파생상품의 사고사례14
1. 영국 해머스미스 플럼 자치구 사례
2. 독일 메탈게젤샤프트 사례 15
3. 미국 오렌지카운티 사례 16
4. 프록터 앤드 갬블과 뱅커즈 트러스트 사례 17
5. 동경증권 사례 17
6. 베어링사 사례
7. 다이와은행의 사례18
8. 냇웨스트은행 사례 19
제4장 Goldman, Sachs & co.: Nikkei put warrants-1989 (사례)
제1절. Goldman, Sachs & Co. 회사란 20
제2절. Nikkei 225 stock average 란 무엇인가?
제3절. NPWs 도입배경 21
제4절. NPWs 서곡
1. Nikkei와 연계된 Euro-Yen 기채자료22
2. 유럽은행 발행자와 스왑 대상자
3. 발행자와 골드만삭스와의 거래 23
4. 골드만삭스와 기관투자자와의 거래
5. 골드만삭스의 선물헤지 거래24
제5절. NPWs의 설계
1. 미국형 대비 유럽형 옵션 25
2. 계약기간(만기일)
3. 환 위험의 처리
4. 특수 사건이 발생할 경우에 대한 계약권리의 처리
5. 발행규모와 워런트 한 단위의 크기
6. 워런트 발행자의 선정 조건26
7. 협력파트너의 필요성
본문내용
제1장. 파생상품의 개론
제1절. 파생상품의 개념
파생상품(derivatives)이란 그 공정가액이 기초상품의 가치로부터 파생되는 계약 또는 증권을 말한다. 파생상품은 그 자체가 효용가치를 가진 것이 아니고 계약의 기초상품의 가치에 따라 공정가액이 결졍된다. 파생상품에 대한 기초상품을 현물이라고 부르기도 한다. 최근들어 용어들이 낯설지 않게 된 선도거래(forward), 선물(future), 스왑(swap), 옵션(option) 등이 바로 파생상품이다.

농산물 등의 상품(commodity)에 기초한 파생상품 거래가 훨씬 오랜 역사를 가지고 있으나 요즘 파생상품 하면 당연히 파생금융상품을 떠올릴 정도로 금융상품에 기초한 파생금융상품 시장이 급속히 발전해 왔다. 이는 금융공학(financial engineering)의 발달에 따라 더욱 가속화된 현상으로 최근에는 파생상품을 단순히 선도, 선물, 스왑, 옵션등으로 열거하는 방식으로 정의하기가 어렵게 되었다.

비교적 논리적으로 상세히 이루어진 파생상품의 정의를 미국의 파생상품 회계기준인 『Statement of Financial Accounting Standard No.133』에서 찾을 수 있다. 한국에서도 미국 회계기준과 일관되게 제정된 『기업회계기준등에관한해석 53-70』에 파생상품에 대한 정의가 요건에 의거하여 상세히 설명되어 있다. 이를 간단히 소개하면 다음과 같다.

『기업회계기준등에관한해석 53-70』에서는 새롭게 등장하는 파생상품을 능동적으로 포괄하기 위하여 파생상품에 대한 3가지의 기본요건을 제시하고 이 요건을 모두 충족하는 경우 기업회계기준상의 파생상품으로 보도록 하고 있다. 3가지 기본요건은 다음과 같다.

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