[파생증권론] 오렌지 카운티 파산사건

파생상품시장이 앞으로 어떠한 방향으로 나아가야 할 것인가에 대해 분석할 수 있다는 점에서 그 의미가 크다고 하겠다. 우리 조는 이 파생금융상품 실패 사례에서 파생상품투자로 인한 기업의 파산이 아닌 시의 파산이라는 특이한 경우인 1994년 미국의 오렌지 카운티시의 파산에 대해서 분석해 보고자 한다.본 론Ⅰ. Orange County 시 파산의 전개이는 미국 역사상 최대 규모의 지방자치단체 금융실패로 기록된 사건으로 1994년도에 발생했다. 당시 Orange C

파생상품시장에 큰 영향을 주어 OC파산의 계기금리인상 단행빠른 인플레이션 진행FRB의 총 6차례 금리인상10만기 TB수익률 5.7%→ 8%1년간 3%인상증권, 파생상품시장에도큰 영향Orange County caseOrange County Bankruptcy 발생배경 – 1994~1995 2월Orange County caseOrange County Bankruptcy 발생 전개연방금리 인상으로 그에 따른 손실이 발생Citron은 투자전략에 치명타를 입고 손실을 충당하기 위해 reverse repo와 같은 고위험 투자전략

증권에 자동정지조항(automatic stay) 위배로 소송을 제기하였다. 4. 시사점 가. 감독상의 문제점과 시사점 감독의 차원에서는, 지방자치단체 당국자들이 OCIP의 투자전략을 전혀 이해하지 못하고 있었다는 점을 대표적 문제점으로 지적할 수 있다. 즉 투자대상의 위험요인에 대한 분석, 투자대상이 지방자치단체의 투자대상으로 적합한지 여부, 그리고 OCIP의 초과수익달성 원인에 대한 분석이 이루어지지 않았다. 결론적으로 Orange County가 파생상품 활용에

론은 포트폴리오의 가치를 장부가치 기준으로 보고하였으며 만기까지 보유하기 때문에 위험이 없다고 주장하였다. 그러나 이자율이 상승함에 따라 채권의 가격은 하락하였다. 시트론의 채권을 담보물로 보유하고 있던 브로커들이 추가 담보를 요구하였으나 채무불이행으로 이어지자 담보를 현금화하기 시작하였으며 결국 오렌지 카운티는 파산하게 되었다. 4) 해외 사례를 통한 시사점AIG 사태는 보험사가 본연의 업무 이외의 분야에 대해 무리한 사

론Click to add Title1ERM 도입이 주는 시사점Click to add Title2아이디어 제시ERM 전사적 위험관리관절염부정맥기관지염개별적, 영역별리스크 관리ERM기업의 다양한리스크를 통합적으로 진단,예방, 관리시장위험재무위험유동성기업의 건강을 저해할 수 있는 내부적, 외부적 사건의 발생 가능성*국내환경에 적합한 ERM 도입신속, 정확한 리스크 관리세계 시장에서 경쟁력ERM도입의 시사점리스크 예방신속한 처방미래 리스크 예측 리스크에