추세형가치주 전략 정리

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본문내용
The Trending Value strategy(추세형가치주 전략)
핵심 정리
-추세형 가치주 위 45년 백테스트 수익률 만큼 (1927년 ~ 1963년) 수익률(15% 정도)과 표
준편차 등 성과 일관적임.
-즉, 약 82년 간 미국시장에서 연수익률 15~20% 유지.
-복합지표(PER,PBR,PCR,PSR,EV/EVITDA, 주주수익률) 종합점수에 6개월 모멘텀 상위 25종
목 (또는 50종목 ) 이라는 단순한 전략으로 위 수익률과 MDD, 표준편차 이룸 .
-직관적으로 합리적인 전략이며, 이를 통해 퀀트 투자의 수익일관성 및 주식시장이 무작위가
아니라는 점 입증 .
-초판 (96년)이후 약 15년 동안 계속 벤치마크 대비 수익률 좋았음.
-직접 적용하기에는 수익률대비 MDD가 좀 걸림. 위 전략처럼 가치지표와 성장지료를 복합
적으로 사용하고, 모멘텀까지 사용할 때 수익률과 위험성 향상됨을 확인
-추후 적용할 전략은 추세형가치전략을 참고하여 모멘텀지표를 활용하도록 하는 게 리스크
헷징에 도움될 것.
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