[수학과 현대사회] LTCM성장과 몰락

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목차
Part 1. 헷지펀드란?
Part 2. LTCM의 생성
Part 3. LTCM의 성장
Part 4. LTCM의 몰락
Part 5. LTCM의 교훈

본문내용
헷지펀드(Hedge Fund)란?

정부의 규제와 세금 회피를 위해 소규모의 사람으로부터 돈을 모으고, 사무실도 세금이 없는 나라에 차려서 운용하는 투기자금의 일종.

투자기법
각종 금융 상품을 투자 대상으로 함.
선물, 옵션 등의 복잡한 파생상품 위주의 초단기 투자가 대부분.

 한 마디로 “치고 빠지는 식”의 투자!


전설적인 헷지펀드


조지 소로스(Jeorge Soros)의 퀀텀펀드(Quantum Fund)

줄리안 로버트슨(Julien Robertson)의 타이거 펀드 (Tiger Fund)

존 메리웨더(John W. Meriwether)의 롱텀캐피털 매니지먼트 (LTCM)


LTCM을 만든 사람들

1. 존 메리웨더 (John W. Meriwether)
월가의 투자은행인 살로먼 브라더스(Salomon Brothers) 출신의 뛰어난 트레이더로 하버드, MIT 출신의 천재 교수들을 이끌고 롱텀캐피털 매니지먼트(Long Term Capital Management, 이하 LTCM)를 설립.

2. LTCM의 전설적인 천재 트레이더 집단

숄츠(Myron S. Scholes) : Black-Scholes Model 창안
하버드 출신 수학자, 노벨 경제학상 수상
로센펠드(Eric Rosenfeld) : MIT 출신의 하버드 경영대학원 교수
하가니 (Victor Hagani) : 런던 대학 재정학 석사
힐리브랜드 (Lawrence Hillibrand) : MIT 출신 박사

차익거래 (Relative-Value Trade, or Convergence-Arbitrage)

높은 상관관계를 가지는 두 유가증권 가격간의 차이를 이용하여 막대한 차익을 남기는 기법.

예상치 못한 충격(shock)에 의해 시장의 안정성이 깨져 채권 가격간의스프레드가 벌어졌을 때 저평가된 채권을 대량 매수한 뒤 본래 가격을 회복하면 이를 되팔아 막대한 이익을 남김.
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    (2008.03.30 12:21:10)
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