[재무론] 헤지펀드 LTCM 사례 분석
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- 목차
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소개
LTCM 소개
인물소개
용어정리 및 설명
스프레드
차익거래
베이시스
블랙숄즈
레버리지
사건전개과정
운용 성공과정
운용 실패과정
실패의 원인
LTCM 실패의 원인
마무리
LTCM사건 결과
시사점
- 본문내용
-
(1)헷지 펀드란?
100 명 미만의 투자자들로부터 개별적으로 자금을 모집하여 주로 조세회피지역에 거점을 확보하고 자금을 운용하는 사모투자신탁
펀드자산을 담보로 자금을 차입 → 재투자 (레버리지 이용)
→ 고위험, 고수익
위험회피 <투기적 성격
긍정적 측면 : 시장의 효율성 증대
부정적 측면 : 높은 레버리지를 이용하는 펀드의 특성으로 인해
국제금융시장을 교란시키는 요인으로 작용
(2)인물 소개
존 메리웨더 (John Meriwether)
1970-80년
살로몬 브라더스 채권거래팀장 및 부사장 역임
1992년
부하의 재무부 거래에서 있었던 부정행위로
하루 아침에 불명예 퇴임
1994년 세계 최대의 헤지펀드 LTCM 설립
1999년 JWM 파트너스를 설립
2010년 JM Advisors Management 설립
- 참고문헌
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[헷지펀드]<네이버 지식사전 >
http://terms.naver.com/entry.nhn?docId=50270
[한국형 헤지펀드]반면교사 삼을 헤지펀드 실패담]<아시아경제>
http://www.asiae.co.kr/news/view.htm?idxno=2011041213573848372
[글로벌 금융위기의 역사: 1998년 LTCM의 몰락]
http://highconcept.tistory.com/94
[LTCM 설립 존 메리웨더] 차익거래로 금융귀재 찬사받다<한국경제> http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=015&aid=0000823328
[숄즈교수의 'LTCM의 추억']<연합인포멘스>
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=013&aid=0000188566
[Munger on LTCM & Overconfidence]
http://theinvestmentsblog.blogspot.com/2010/12/munger-on-overconfidence.html
<천재들의 머니게임> , 로저 로웬스타인 지음
<헤지 펀드의 실태와 LTCM 위기의 교훈(OECDFinancialMarketTrends,No.73(1999.6)보고서 요약), >, 박완근
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