PEF & Hedge 펀드(Fund)

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2011.05.31 / 2019.12.24
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목차: Ⅰ. 펀드(Fund)

1. 정의 및 장점

2. 모집방식에 따른 펀드의 종류
2.1. 공모펀드

2.2. 사모펀드

Ⅱ. 사모투자펀드(Private Equity Fund)

1. 사모투자펀드의 분류

2. 투자대상

3. 사모투자전문회사 참여자

4.사모펀드의 운용프로세스
4.1. 자금조달(Funding raising)

4.1.1 사전절차
4.1.1.1 투자가능성 있는 기업의 발굴

4.1.1.2 초기 분석(Initial Review) 및 딜디자인(Deal Design)

4.1.1.3 예비기업심사

4.2. 투자과정 - 투자의 본 절차 및 투자완료

4.2.1 투자조건 협의

4.2.2 기업실사 및 기업가치평가
1) 기업실사

2) 개별기업의 가치평가

4.2.3 법률의 검토
4.2.4 공식 투자위원회 승인
4.2.5 투자자금 집행
4.2.6 투자기업 사후관리

4.3. 기업의 가치를 높이는 과정(Value-Up)

4.3.1 투자실적 및 경영진 점검사항

4.3.2 투자 시 검토항목의 모니터링(핵심가치 창출요소 등의 변화를 주기적으로 모니터링)

4.3.3 관련 규정 및 법률, 이자율, 세금, 신기술개발, 환율, 국제유가, 정부의 기업정책 등의 모니터링

4.4. 투자원금을 회수하는 과정(Exit)
4.4.1 투자회수 전략

4.4.2 더 높은 성과를 올리기 위해 필요한 요소

5. 주요 사모펀드전문운용회사
Ⅲ.헤지펀드

1. 헤지펀드의 정의

2. 헤지펀드의 특성
1) 특정 투자자를 대상으로 함

2) 유연한 투자전략

3) 유동성의 한계

4) 절대적인 수익 목표

3. 헤지펀드의 조직구조

1) LPs, Limited partnerships 합자회사
2) LLCs, Limited liability companies 유한책임회사

4. 헤지펀드 운용구조

5. 투자전략

6. 헤지펀드의 장·단점

7. 사례
1) 조지 소로스 퀀텀펀드

2) 1997년 외환위기 : 태국, 대한민국

Ⅳ. 동향

1. 헤지펀드의 해외 동향

- 헤지 펀드 투자 주체의 변화

2. 사모펀드의 해외 동향

2.1. 국내 헤지펀드 시장 현황

2.2. 국내 사모펀드 현황
1) 일반 사모펀드

2) 사모 M&A펀드

3) 사모투자전문회사(PEF)

2.3. 국내 사모(헤지)펀드 규제 현황

3. 향후 전망

본문내용: 4.3. 기업의 가치를 높이는 과정(Value-Up)
기업가치제고란 피투자업체의 기업가치를 높이기 위한 권리행사 및 경영권참여를 의미한다. 다방면에서 가치평가 시뮬레이션을 했을지라도 기업에 영향을 줄 수 있는 새로운 변수가 발생할 수 있으므로 검토단계부터 투자집행 이후 투자성과가 계획대로 유지/향상되도록 하기 위해서는 체계적인 기업가치제고 시스템 구축이 필수적이다.

4.3.1 투자실적 및 경영진 점검사항
투자계획 당시 설정된 매출과 손익달성 현황, 투자안의 경제성 및 사업계획에 대한 재검토사항, 영업전략, 새로운 사업계획의 진행상황 등과 경영진의 도덕적 해이, 직무태만, 지급 보증 등에 대해 모니터링 한다.

4.3.2 투자 시 검토항목의 모니터링(핵심가치 창출요소 등의 변화를 주기적으로 모니터링)
-전환권, 상환권, 옵션, 특약사항 행사조건
-국제 유가, 철강 등 원자재가격 변동
-투자 포인트 항목(시장 및 사업전망, 매출전망, IPO 진행현황, 투자회수의 정확한 시기예측 및 전망, 경쟁현황, 헤지 등) 변동사항
-IPO 진행과정

4.3.3 관련 규정 및 법률, 이자율, 세금, 신기술개발, 환율, 국제유가, 정부의 기업정책 등의 모니터링

4.4. 투자원금을 회수하는 과정(Exit)
4.4.1 투자회수 전략
시장 상황 및 투자안의 개별특성을 고려하여 다음의 주요 투자회수 전략 중 최적의 구조로 투자금 회수를 극대화해야 한다.
- IPO 전략 : 비상장기업으로서 자본구조 및 영업상황이 양호해 기업 공개가 유리한 경우에 활용한다.
- 배당전략 : 이익규모가 크거나 설비투자 및 운전 자본 증가에 대한 부담이 없어 이익배당이 기업가치에 영향을 미치지 않는 경우에 활용한다.
- 유상감자 전략 : 자본구조가 양호하고, 설비투자 및 운전자본 증가에 대한 부담이 없는 경우에 활용한다.
- 합병 및 분할매각 : 기존 상장기업과의 합병을 통한 시너지창출이 가능하거나 기업분할이 기업가치 증진에 득이 되는 경우에 활용한다.

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