[경제학사] 해리 마코위츠의 포트폴리오 선택 이론

포트폴리오 P의 기대수익률은 아래와 같은 두 기대수익률의 가중평균으로 쓸 수 있다. E(rP)=wAE(rA)+wBE(rB)◉ 포트폴리오의 선택이론현대포트폴리오 이론의 기초를 세운 이론으로서, 1952년 해리 마코의츠의 유가증권의 선택이라는 박사논문을 말한다. 마코위츠는 투자대상을 유가증권의 집합체인 포트폴리오로서 포착한 점으로 획기적이었을 뿐만 아니라 오늘날 포트폴리오 이론체계의 기본을 형성하였다. 이를 요약하면, 다음과 같다. 첫째, 개개의 유

이론을 이해하려고 하니 훨씬 수월했다. 교과서나 참고서에는 실릴 수 없는 그들의 삶과 역사, 철학이 담겨 있어 배운게 많았다. 그리고 경제학의 발전 과정을 하나의 흐름으로 엮어 책이 진행되니 읽기에 훨씬 재밌었고 접근하기에도 수월했다. 비록 경제학자들의 잘못된 접근도 있었지만 그들의 노력에 더욱 진보한 생각이 나오게되고 인류를 위한 성장의 밑바탕이 된다는 것에 그들을 한번 더 생각해 주어야 한다고 느꼈다. 책에서 등장한 죽은 경제

마코위츠 모형 : markowitz model 투자자의 선택행동을 지배하는 비교적 단순한 형태의 효율성 기준(eff- iciency criterion)인 평균, 분산기준을 제시한 후, 이에 기초하여 최적 포트폴리오 선택을 위한 계산구조를 제시함으로써 포트폴리오 선택의 규 범이론이 완성되었다. 이는 개인의 기대효용을 극대화하는 선택과정을 설명하고 있다. 391.마크다운 : mark-down 가격인하. 상품의 판매가격결정은 원가, 경비, 이익 등 외에 수급상황, 시장동향 등에 의하지만 상

마코위츠이론 : Markowitz theory 현대 포트폴리오이론의 창시자인 마코위츠에 의하여 전개된 증권투자, 포트폴리오관리에 대한 이론을 말한다.마코위츠의 현대 포트폴리오이론에 따르면 수많은 증권과 포트폴리오의 기대수익률과 분산이 주어졌을 때 평균-분산기준에 의하여 효율적 경계선(efficient frontier)을 도출해 내고 투자자의 수익률분포에 대한 선호에 따라 최적포트폴리오를 선택하게 된다. 이러한 투자 의사결정접근법은 현대포트폴리오이론의

포트폴리오집합 (= 효율적 포트폴리오 집합)(2) 효율적 투자선상에서의 포트폴리오 선택최적의 포트폴리오=투자자의 효용을 극대화하는 포트폴리오.⇒ 효율적 포트폴리오 집합 + 무차별곡선E (Rp) 무차별곡선 . . 효율적 portfolio = 마코위츠의 효율적 투자선. . . .. . . 투자기회집합 최저점 . . . . . . . (정점) . . . . . . . 최소분산 portfolio setσP제 2절 CAPM과 자본시장선1. CAPM - 마코위츠의 portfolio 이론을 근거로