[펀드][다이아몬드펀드][벤처펀드][뮤추얼펀드][엄브렐라펀드][인덱스펀드]다이아몬드펀드, 벌처펀드, 벤처펀드, 뮤추얼펀드, 엄브렐라펀드(엄브렐러펀드), 머니마켓펀드(MMF), 네티즌펀드, 인덱스펀드
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- 목차
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Ⅰ. 다이아몬드펀드
Ⅱ. 벌처펀드
Ⅲ. 벤처펀드
Ⅳ. 뮤추얼펀드
1. 뮤추얼 펀드와 다른 기관투자자들
2. 기금 자산의 포트폴리오 구조와 앵글로 색슨 자본주의
3. 앵글로 색슨계 연기금과 투자펀드의 투기활동, 국제금융 불안정 및 경쟁
Ⅴ. 엄브렐라펀드(엄브렐러펀드)
Ⅵ. 머니마켓펀드(MMF)
Ⅶ. 네티즌펀드
1. 중개형 네티즌 펀드
2. 양도형 네티즌 펀드
3. 설정형 네티즌 펀드
4. 조합형 네티즌 펀드
Ⅷ. 인덱스펀드
1. 인덱스펀드의 개념
2. 인덱스펀드의 성장배경
1) 적극적 운용의 낮은 성과
2) 효율적 시장가설(EMH : Efficient Market Hypothesis)의 영향
3) 종업원퇴직소득보장법(ERISA : Employees’ Retirement Income Security Act)의 영향
4) 기타
참고문헌
- 본문내용
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Ⅰ. 다이아몬드펀드
JP Morgan은 5300만 불을 다이아몬드펀드에 출자하여 수익증권을 취득하는 동시에 수익증권에서 발생하는 투자성과를 다이아몬드펀드에게 주고 그에 대한 대가로 계약상 정해진 공식에 의해 결정되는 금액을 받는 TRS(Total Return Swap)계약을 다이아몬드 펀드와 채결하였다. 이러한 거래는 다이아몬드펀드가 만기일에 TRS계약에 의해 정해진 금액을 상환하는 조건으로 JP Morgan으로부터 5300만 달러를 차입하여 수익증권의 기초가 되는 자산에 투자한 것과 동일한 경제적 효과를 갖게 되는 것이다.
하지만 다이아몬드펀드는 JP Morgan과 단순한 차입이 아니라 파생상품이 포함된 파생상품거래를 하였는데, 즉 여기서 파생상품이란 엔화지급액에 해당하는 달러콜/엔풋 통화옵션과 바트화지급액에 해당하는 5배의 달러를 매도하고 바트화를 사는 통화선도계약을 말한다.
따라서 다이아몬드 펀드가 JP Morgan에게 만기에 상환하는 금액은 원금과 이자 뿐만 아니라 엔화지급액과 바트화지급액을 조정한 금액을 상환하게 된다.
첫째, 이자는 -3%로 설정되었다.
둘째, 엔화지급액은 다이아몬드 펀드가 1년 만기 유럽형 달러콜/엔풋 통화옵션을 매입하였을 때 만기에 발생하는 이익을 나타내는 엔화지급액인데, 옵션의 행사가격은 계약시 엔-달러 현물환율인 122이다.
셋째, 바트화 지급액은 다이아몬드펀드가 만기에 계약시 바트화현물환율인 25.884로 차입금액의 5배에 해당하는 달러를 매도하고 바트화를 사기로 약속한 통화 선도계약을 맺을 때 발생하는 손익을 나타내는 바트화 지급액이다. 단 다이아몬드가 누릴 수 있는 최대가능이익은 차입금으로 제한되어있다.
Ⅱ. 벌처펀드
통상 벌처 펀드는 부실기업에 대한 전문적 평가와 분석을 바탕으로 큰 위험을 감수하면서 성공할 경우 상당한 수익을 보장받는다.
80년대에 금융 위기를 겪은 미국에서 활성화된 것으로, 미국의 금융 그룹은 대부분 벌처 펀드를 자회사로 두고 있다. 미국경제의 심각한 불황으로 부실기업수가 증가하고 부도가 급증할 때 이를 투자의 기회로 보는 투자가들이 등장했었다. 한편 부실기업의 가치평가 및 파산절차에 전문성을 가진 이들의 활동영역이 확장되면서 부실기업의 증권을 거래하는 유통시장도 형성되었다.
Ⅲ. 벤처펀드
사업에서 남에게 추월당하는 것은 결코 즐거운 일이 아니다. 자신을 리더라고 생각하는 기업들에게는 더욱 그렇다. 특히 매우 빠르게 변하는 고도 기술 분야에서 조그만 창업사가 산업의 지각을 변동 시킬 위험성이 지금처럼 높았던 적은 없었기 때문이다.
이러한 상황은 격심할 정도로 경쟁적인 통신 망(network)산업에 그 대로 적용된다. 캐나다 그룹인 노텔 네트웍스(Nortel Networks)와 미국의 경쟁사인 시스코(Cisco)와 루슨트 테크노로지스(Lucent Techonologies)가 차세대 통신망개발을 위한 경주를 벌이고 있다. 그런데 이들이 계속 선두를 유지하기 위해서는 전 세계에 있는 수백 개 소규모 창업사들에 의한 고도기술 개발 상황을 부지런히 살펴야만 한 다.
산업내 선두주자들은 이런 창업사들로부터 두 가지잠재 위험을 안 고 있다. 하나는 이들이 틈새 기술을 개발해 새로운 시장을 개척하면 서 선두로 부각되는 것이다. 더 빈번히 일어날 수 있는 두 번째 위험 은 경쟁사가 창업사를 인수함으로써 발생하는 것이다.
이러한 위험을 줄이기 위해 노텔과 그 경쟁사들은 서로 다른 양태로 벤처펀드에 투자하고 있다. 이를 통해 실리콘 벨리, 보스톤 및 이스라엘과 같은 기술 메카에서 전개되는 것들에 바로 접속할 수 있기 때문 이다.
노텔은 전략적으로 벤처펀드에 투자한다고 한다. 이러한 전략 없이 는 산업내의 새로운 개발에 대해 단편적이거나 체계적이지 못한 지식 을 갖게 된다고 한다. 이러한 전략은 관련자 모두에게 유익하다. 창업 사는 자신의 아이디어와 제품을 개발할 자금을 필요로 하는데 시장의 선두두자들은 자금을 제공할 뿐 아니라 자신의 신뢰도와 기술을 나누어준다.
고도기술을 개발하는 폭발적인 소규모 창업은 가용한 자금과 위험을 담당하고자 하는 기업가정신의 결합으로 가능해진다. 과거에는 대규모 기업에 의해 기술이 개발됐다. 하지만 요즘은 시장내 선두기업의 과거 종업원들이 세운 창업사에 의해 기술개발이 주도되는 경향이 두드러지고 있다. 외주를 통한 기술개발이 정보통신산업에서 새로운 모형으로 떠오르고 있는 것도 이같은 이유에서다.
- 참고문헌
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- 권세훈 외 1명(2007), 벌처펀드의 개념과 부실채권 투자전략, 한국자본시장연구원
- 고봉찬 외 1명(2010), 뮤추얼펀드의 자금흐름과 주식거래가 주가에 미치는 효과, 한국재무관리학회
- 오규택 외 1명(1998), 다이아몬드펀드의 파생상품 거래손실 사례분석, 한국파생상품학회
- 이중기(2003), 엄브렐라펀드의 사법적 구조와 규제감독에 관한 비교법적 연구, 한국증권법학회
- 한국금융연구원(2009), 미국 SEC의 머니마켓펀드 시장 규제방안
- 한철호(2011), 벤처투자의 Risk Profile과 기관투자자의 벤처펀드 투자전략에 관한 연구, 중앙대학교
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