[금융시장의이해] 펀드
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- 목차
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1.MMF (Money Market Fund)
2.적립식 펀드
3.주가 하락과 환매
- 본문내용
-
부동산 펀드
(1) 부동산 리츠 ( 부동산 뮤츄얼 펀드)
직접 빌딩을 구매하여 운용하는 실물투자형
만기 5년, 매년 2번 배당
청약 / 상장 후 주식시장에서 구입
holding period gain
일부는 Put-back option / 담보제공
코크렙 3호 1,670억, 여의도 한화, 10.2%, 주가 5,300원-8,900원
(2) 프로젝트 파이낸싱형
상가 개발 등에 대출 하고 이자 소득
(3) 각종의 부동산 운용에 투자하는 Fund of Fund
사업성/ 안전장치 / 전문적 운용인력 여부 / 시행,시공사/ 수익률
랩은 거액자산가(투자자)를 대상으로 한 상품으로 투자를 증권사(일임 투자
사)에 맡기는 것이 원칙이다.
그러나 계약에서 주식이나 채권 등 투자 비중을 조절할 수 있고 ‘사전에 규
정한 범위’내에서 자산 조정이 가능하다. 물론 랩 계좌도 투자성향에 따른
등급이 있고 증권사가 매 분기 1회 이상 고객의 재무상태, 투자목적 등의 변
경 여부를 확인해야 할 의무가 주어져 있다. ‘엄브렐러 펀드’역시 시장 상황
에 따라 자(子)펀드간 전환이 가능하지만 랩 상품처럼 투자 대상 상품이 다
양하지 않다.
♣ 문턱 낮춘 랩 서비스
보통 10억원 이상 거액 자산가를 대상으로 하던 랩 서비스가 이제는 1억원
이상으로 문턱을 낮춰 가입자 층이 넓어지고 있다. 랩 전용 펀드나 ETF로
운용하면 개별 펀드에 가입할 때와 비교해 수수료 부담이 큰 편도 아니다.
삼성증권은 지난해 9월 주식,채권,대안투자,현금 등에 주요 자산을 배분해
운용하는 ‘삼성SMA’ 를 출시했다. 신상근 삼성증권 상품지원 파트장은 “고객
성향을 5단계로 나누고 기대수익과 위험 수준에 맞춰 포트폴리오를 제시한다”
며 “고객과 일임 계약을 하면 다음에 포트폴리오를 조정할 때 투자협의를 거쳐
도 서류작성 등 절차는 덜어서 편리하다”고 설명했다.
랩 상품은 중위험과 고위험 상품도 가능하다. ‘명품랩’을 서비스 중인 굿모
닝 신한증권 ‘한중일 적립식 ETF랩’ 은 코덱스200과 코덱스 차이나. 코덱스
재팬 3개 ETF를 시장 비중에 따라 6개월마다 자동 조정해 대응한다.
♣ 분기마다 보고서 나와
감독당국은 랩 계좌도 투자 성향별 등급 분류를 적용하고 있고, 일임형 계
약이 사전에 규정한 범위에서 자산조정 용이성을 인정하고 있다.
문제는 국내에서 서비스되는 랩 운용이 원래 의도했던 자산 배분 원칙을
살린 서비스 경험이 일천하다는 것이다. 펀드처럼 분기마다 보고서가 나가
고 온라인으로 수익률 확인도 가능하지만 투자자의 상품 이해도는 떨어지
는 편이다. 투자자별 계정에서 맞춤형 운용이 이뤄지므로 랩 운용자와 투
자자 간 신뢰 정립이 시급하다. 투자자 책임 범위에 대한 한계 설정도 필요
하다.
랩 어카운트(Wrap Account) : 여러 종류의 자산운용 관련 서비스
를 하나로 통합해 고객 기호에 맞
게 구성, 제공하는 자산종합관리
계좌를 말한다.
- 참고문헌
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금융 투자 협회 홈페이지 ( WWW.kofia.or.kr )
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