[통화정책에 대한 이해] 통화정책에 대한 이해

통화량보다는 가격지표인 금리를 중시해야 한다는 주장이 지속적으로 제기되었다. 이에 따라 우리나라에서도 금리중시 통화정책이 가능할 것인지에 대한 논의가 진행되어 왔다.그런데 그동안의 많은 논의에도 불구하고 금리중시 통화정책이 무엇을 의미하는지에 대해서는 적지 않은 혼란이 있는 듯하다. 일부에서는 금리를 인위적으로 인하하기 위한 하나의 방편으로, 또 일부에서는 금리를 통화정책의 중간목표로 설정하는 방식으로 이해하고 있으

통화량을 중간목표로, 지준을 운용목표로 하는 등 주로 양적지표를 관리하는 방식으로 통화정책을 수행하게 되었다. 이러한 통화정책 운용방식은 일부 국가에서 경기침체라는 심각한 결과를 초래하기도 하였지만 대체로 물가를 낮은 수준으로 안정시키는데 크게 기여한 것도 사실이다. 그러다가 1980년대에 들어오면서 세계적으로 인플레이션에 대한 우려가 상당부분 완화된 가운데 금융자유화와 금융혁신의 급속한 진전으로 통화량과 실물경제간의

정책을 무역자유화〮서비스자유화〮금융자유화 등을 지향하는 세계시장경제에 부합되도록 조정해 나가고 있다. 그러나 선진국 중심의 무분별한 세계화는 각국의 상이한 경제적 환경을 무시한 채 일률적으로 전개되어 그 부작용을 심각하게 드러내고 있어서 개도국을 중심으로 세계화에 대한 반성이 거세게 제기되고 있다. 경제부문에서 세계화의 역작용을 살펴보면 다음과 같다. 1980년대 다국적기업들의 주도로 이루어진 경제의 세계화는 국경없는

대한 독점권을 부여받음.2)발전20세기 이후 금본위제도 폐지로 화폐발행의 적정관리가 중요해지면서 통화량 조절을 통해 물가안정을 도모하는 통화신용정책이 중앙은행의 핵심기능으로 자리잡음.1980년대 중반 이후 세계적으로 금융위기가 빈발하면서 최근에는 이뿐만 아니라 금융안정 기능에 대한 논의도 활발하게 이루어지고 있다. 중앙은행의 금융안정 기능은 최종대부자 기능과 지급결제제도의 운용 관리를 통해 수행되고 있다. 중앙은행은 금

통화정책을 펼친다면 한국 경제는 성장의 길을 걷게 될 것이다. 기업들은 달러화 가치 상승에 대비해 헤징(위험 회피) 전략을 적극 고려해야 한다. 또한 위기가 발생할 것에 대비하여 차환, 만기연장 등이 어려울 수 있어, 한국에 들어와 있는 주식자금이 빠져나갈 가능성, 장기 외채 중 만기 도래분, 중앙은행의 외환시장 개입 여력, 해외 진출 기업의 비거주자차입에 대한 상환 등을 고려하면 외환보유액을 더 늘려야 할 것이다.(2) 엔화 약세가 우리 경