[재무] 글로벌 금융위기로 인한 KIKO 키코 사태의 고찰

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목차
1.글로벌 금융위기를 통한 환율 위기

2.KIKO에 대한 이해

3.KIKO 피해의 예시

4.KIKO 도산에 대한 근본적 이유

5.대안제시
본문내용
정부의 정책과 금융공학의 발달, 오랜 기간의 저금리와 Moral hazard는 글로벌 금융위기를 불러 일으킴

정부의 서민주택정책
패니메이(Fannie Mae Company)와 프레디맥(Freddie Mac Company)의 설립으로
모기지 증권의 유동화

금융공학의 발달
위험자산 유동화와
유동화된 증권을 기초로 한 다양한 파생상품의 개발 등은 부실대출이 실제에 비해 위험이 낮아 보이게 만들었고 그래서 부실화될 대출을 통한 일시적 붐을 형성

저금리
초저금리(인플레이션 감안시 마이너스 금리)정책은 유동성 공급의 가파른 확대를 초래하여 금융회사들이 경쟁적으로 대출을 늘림

Moral hazard

패니메이(Fannie Mae Company)와 프레디맥(Freddie Mac Company) 두 모기지 회사는 손실이 나면 정부에서 보전을 해주는 회사여서 상환받지 못할 위험이 높은 대출에도 상대적으로 더 적극적일 수 있게 하였음

환율 급변 – 구조적 원인

대외 의존도가 높은 소규모 개방 경제이므로 글로벌 달러 유동성 부족에 의한 영향이 한국의 신용 리스크에 크게 반영.

대외의존도가 높은 한국의 경우, 대외 충격에 따른 영향을 크게 받게 됨

협소한 국내 외환 시장으로 말미암아 달러 수요에 더욱 민감함

외환보유고 규모는 글로벌 달러 유동성 부족사태에 완충역할을 하기에 미흡함

달러의 무역 결제 통화비중 확대로 인해 원/달러 환율 변동성 확대에 의한 수출입업체 환리스크 고조





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