재무관리 레포트
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- 목차
-
문제1. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio 까지)
1-(1). 1개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(2). 2개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(3). 3개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(4). 4개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(5). 5개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(6). 6개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(7). 7개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(9). 9개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
1-(10). 10개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
문제2. 선택한 20개 주식의 베타추정치를 구하시오.
POSCO
현대건설
한국타이어
화천기공
동양메이저
신영와코루
신세계
대한항공
대우조선해양
기업은행
오리온
녹십자
한국전력
LS전선
삼성전자
한솔제지
대우증권
KT
KCC
3. 추정한 20개 기업의 배타값을 이용하여 CAPM 을 실증분석하시오.
< CAPM의 특성 >
< CAPM 실증분석 과정 >
< 분석 >
4. 선택한 20개 주식 Portfolio 에 대한 성과분석을 하시오.
- 본문내용
-
이들 20개 기업 중에서 각각 1~10개씩 임의로 골라서 Portfolio를 각 구성개수별로 10개씩의 Portfolio를 만든다. 1개로 구성된 Portfolio의 경우 각 기업 주식의 월별 수익률의 분산을 구해서 그 평균을 구한다. 2개 이상의 기업으로 구성된 Portfolio는 분산-공분산 행렬을 이용하여 각각의 기업의 주식의 비중을 동일하게 하여(equal weight) 구성주식수의 제곱으로 행렬의 총합을 나누어 각 Portfolio의 분산을 계산한다. 그 후에 10개의 Portfolio의 분산의 평균을 구한다. 이와 같은 방법으로 구성주식 수 10개까지의 각 Portfolio의 분산의 평균을 구한다. 다음은 Portfolio의 분산을 구하는 식이다.
Var()=
다음은 Portfolio의 효과를 알아보기 위해서 SPSS를 이용하여 계산된 개별 주식의 분산과 2~10개 주식의 공분산을 나타낸 자료이다. 이 과정에서 포트폴리오 구성주식의 수를 'n'이라고 했을 때, n=1이면 20가지, n=2이면 10가지, n=3이면 7가지, ... N=10이면 2가지 즉, 20/n의 값에서 올림 한 값만큼의 경우의 수를 가진다고 가정하였다. *확률을 이용할 경우 너무 많은 경우의 수가 나오기 때문에 이 정도로만 가정한다.
1-(1). 1개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
다음의 분산 값들은 위의 식을 통해서 나오는 것으로 간단하게 EXCEL의 Variation함수를 통해서 구할 수 있으며 통계프로그램인 SPSS를 통해서도 표준편차 값을 구한 다음에 분산을 구하는 방식으로 구할 수 있다.
포스코
89.198
기업은행
144.676
현대건설
10416.19
오리온
104.594
한국타이어
107.436
녹십자
119.919
화천기공
248.368
한국전력
53.699
삼성물산
161.501
LS전선
156.215
동양메이져
816.595
삼성전자
54.65
신영와코루
112.3
한솔제지
180.544
신세계
70.324
대우증권
264.298
대한항공
150.198
KT
31.949
대우조선해양
217.827
KCC
211.309
총합 : 13711.79 / 평균 : 685.5895
1-(2). 2개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
SPSS 로 공분산을 구하여 출력된 결과(2개)와 최종 10개의 공분산 값을 삽입하였다. 이하 SPSS 출력 결과는 생략하고 공분산 값의 결과만 삽입하였다.
1-(3). 3개로 구성된 개별 기업 주식의 분산의 평균
자료평가
- 좋은자료 감사합니다.
- wls***
(2010.10.05 21:41:49)
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