[투자론] 변형옵션(Exotic Options)

옵션의 경우 현재 주가 – 9,000원/ 주가변동성 – 30% / 무위험 이자율= 12% 만기는 3개월 남았다고 가정->Smax=9,000원, S(0)=9,000원, r=0.12, d=0, ∂=0.3, T=0.25->b1=-0.125, b2=-0.275, b3=0.125, n2=0-> Ⅲ-20에 대입하면 이 유로피안 룩백 풋옵션의 프리미엄=986원.수정된 룩백 옵션행사가격은 고정되어 있고 만기 시점의 기초자산 가격이 기초자산의 경로에 의존하도록 변형한 옵션. *사다리옵션(ladder option) 표준 룩백 옵션에서 행사가격이 수준별로 결정됨.Ex) 사다리 콜

옵션거래 예시(1)~(2) (p7)3. 옵션의 가치상태(moneyness)와 옵션 가치의 분해 (p9) 주가지수 산정 방법 (p11) 주식선물 거래소 상품 (p12)4. 투기 거래 (p13)5. 주식선물 이론가 계산 (p14)6. 주식선물을 이용한 차익거래 (p15)7. 차익거래 불가능 영역 (p16)8. 개별주식 차익거래와 주가지수 차익거래 (p17)9. 주식선물을 이용한 헤지거래와 베타 조정 거래 (p18)10. 헤지거래의 유형 (p19)11. 베이시스 (p20)12. 스프레드 거래 (p21)13. 변형 차익거래 등 (p22)

경우 투자자 자신의 투자 의욕 상실로 이어질 수 있으므로 초기 투자시 유의해야할 사항이라고 할 수 있겠다. 이외에도 동일상품을 기간별로 분산 투자해야 한다던지, 다양한 ELS상품에 대한 인식을 가지며, 각 증권사의 신용 등급의 적절성 등의 유의 사항을 꼼꼼히 살펴 투자한다면 수익성과 안정성의 두 마리의 토기를 잡을 수 있는 유리한 투자의 형태가 될 수 있을 것이다.투자론 2차report 주가연계증권 (Equity Linked Securities)과 목: 투 자 론 Ⅰ

옵션의 계약조건에 여러 가지 변형이 가해진 옵션이색옵션(exotic option), 내재옵션(embedded option), 콴토구조(quanto structure), 신용파생상품(credit derivatives) 등 새로운 금융상품이 출현함에 따라 전문적인 지식이 없이 이러한 상품을 취급하는 것은 사고위험을 항상 안고 있다는 것을 염두에 두어야 한다.또한 옵션가격을 산출하는 소프트웨어에는 문제가 없으나, 위험을 관리해야 할 관리자가 이론적인 바탕이 없어 전문거래자의 틀린 주장을 수용하였다는

option) 계약구조KIKO는 외국환은행이 판매한 변형 통화옵션 상품의 일종으로 환율의 변동에 따라 기업의 손익이 달라지는 구조를 가짐특징 : 계약기간 중 환율이 상∙하한 내에서 제한적으로 움직이는 경우 유용하나, 이를벗어나는 경우, 특히 환율 급등시 KIKO계약을 체결한 기업의 손실이 커지는 구조환율손익0Knock-Out환율계약환율Knock-In 환율- 시장환율이 계약환율과 Knock-out 환율 사이에 있을 경우에는 기업에 유리한 환율로 은행에 달러를 매