[증권시장론] 정보비대칭성과 증권시장

론 I. 서론1. 연구 목적과 필요성기관투자가란 일반적으로 ‘유가증권에 대한 투자에 의하여 생기는 수익을 주요한 수익원으로 하는 법인투자기관’을 뜻하며, 예금，보험료，간접투자상품，연금 등을 통해 개인의 영세자금을 모아서 증권시장에 거액을 투자하는 투자회사, 뮤추얼 펀드, 브로커리지, 보험사, 연기금, IB 등을 지칭한다. 기관투자가는 이러한 거대한 자금능력을 바탕으로 전문적인 정보수집과 분석능력을 통해 증권시장에서 큰

론하고 분산투자를 통한 위험저감에 주의를 기울이게 된다. 일반적으로 모든 자금을 하나의 증권에 투자하기보다는 증권포트폴리오를 구성함으로써 위험을 감소시킬 수 있다. 그러나 분산투자를 통한 위험저감효과를 얻기 위해선 투자가들은 각 증권의 위험과 수익에 대한 추정(estimation)을 해야 하며, 각 증권간의 상관관계에 대해서도 알아야만 한다. 또한 소액투자자가 직접금융시장을 이용할 경우 최소거래단위 등 많은 제약을 받으므로, 이들이 포

M&A 분석 고찰Ⅰ. 들어가며Ⅱ. M&A의 유형Ⅲ. M&A의 동기에 관한 이론1. 비효율적 경영(Inefficient Management)1) 효율성차이(Differential Efficiency)2) 경영의 비효율성(Inefficiency Management)2. 시너지 효과(Synergy Effect)1) 영업시너지(Operating Synergy)2) 재무시너지(Financial Synergy)3. 경영전략적 재구성(Strategic Realignment)4. 저평가 가설(Undervaluation)1) 단기성과 지향(Short-Term Myopia)2) 시장가치 대 대체비용(Marker below Replacement Cost)5. 정보신호가설(Information and Signaling)6. 대리

정보 접근이 용이하기 때문으로 분석된다. 이러한 외국인의 주식투자 행태는 산업연관효과가 큰 핵심기업(대량 우량주)의 주가가 변동돼 실물경기가 변동 될 가능성을 내재하고 있다. 그림 유가증권시장 상장주식 외국인 보유현황출처 : 권순현. 2006 “외국인 주식투자 확대 이후 주가 변화” 『여성경제연구』 제2집 제2호 3. 주가 상승이 내수 증대로 이어지지 않는 현상 강종만 2005.『외국인 투자자의 주시투자 행태와 성과분석』.한국금융연구원.

시장의 체질 개선을 촉진하였다. 그 중 외환위기 이후 널리 소개된 전문경영인에 의한 소유와 경영의 분리는 기업경영의 투명성과 효율성을 제고하는 데에 큰 기여를 하였다. 그러나 관련 제도의 미비 및 미성숙한 경영환경과 정보의 비대칭으로 인한 도덕적 해이는 대리인 문제를 초래하였으며, 이는 치열한 국제 경쟁 환경 속에서 기업의 효율성을 저해하는 주요 요인으로 주목되어 왔다. 한편 최근 급속도로 성장하고 있는 국내 자본시장은 그 동안