[화폐금융론] 채권, 듀레이션, 이자율

듀레이션(Duration)의 특성모든 현금흐름이 만기에만 얻어지므로 듀레이션 역시 만기와 같아야 한다. 무이표채권의 듀레이션은 만기와 같다.듀레이션을 계산할 때 표면이율이 만기의 가중치가 상대적으로 크기 때문에 보다 긴 듀레이션을 갖는다.표면이율이 낮을수록 듀레이션은 길다.다른 조건이 같은 경우, 만기가 길수록 보다 먼 미래의 현금흐름이 채권가격에서 차지하는 상대적 비중이 보다 크다. 만기가 길수록 듀레이션은 길다.시장 이자율

듀레이션(modified duration)은 1939년 Hicks에 의해 처음 제시되었으며 채권가격 변동을 측정시에 이용된다.수정 듀레이션(MD)의 계산식은 다음과 같다.D MD = 1+ IIR/m여기서 MD : 수정듀레이션D : Macaulay 듀레이션IIR : 채권의 내부수익률m : 1년에 이자가 지급되는 횟수(예 : 반기지급채 m=2, 분기지급채 m=4)전형적인 반기지급채권의 수정듀레이션은DMD = 1+ YTM/2여기서 YTM = 채권의 만기수익률예를 들면 3년만기 표면이자율 10%짜리 이표채권으

화폐증권), 공사채권기명주권과 같이 권리의 이전에는 증권의 점유를 필요로 하지만, 권리의 행사는 증권에 의하여서가 아니라 주주명부의 기재에 의하여 행하여지는 것(자본증권) 등으로 나누어진다. 지정가주문 증권업자에게 유가 증권의 매매를 위탁할 때에 최고 판매 가격과 최저 매입 가격을 지정하는 주문 방법. 시장가주문선물거래소에서 활용되는 가장 일반적인 주문방식으로 고객이 중개인 에게 현재 거래되고 있는 시장가격 중에서 가

*제12장 증권가치평가*목차기본모형주식가치의 평가채권가치의 평가채권수익률의 결정요인과 채무불이행위험채권의 듀레이션과 이자율 탄력성주요 재무정보의 요약*12.1 기본모형- 증권가치평가의 기본모형수식 12-1증권의 가치는 증권을 보유함으로써 얻는 미래현금흐름을 투자자가 요구하는 수익률로 할인하여 추정한다.CF는 주식인 경우 배당금과 주식매각대금이고 채권의 경우 이자와 원금이다.K는 주식인 경우 자기자본비용이고 채권

이자율á ➠ 자금조달â ➠ 설비투자â ➠ 수익성â ➠ 주가âl 물가와 주가* 완만한 물가á ➠ 실물경기á ➠ 기업수지á ➠ 주가á* 급격한 물가á ➠ 금융자산â ➠ 실물자산á ➠ 주가â* 디스인플레이션 ➠ 물가/금리â ➠ 금융자산á ➠ 주가á* 스태그플레이션 ➠ 비용á/구매력â ➠ 기업수지â ➠ 주가âl 환율과 주가* 환율á ➠ 자국 화폐가치â ➠ 수출á, 수입â* 환율â ➠ 자국 화폐가치á ➠ 수출â, 수입á3. 산업분석l Michael Porter 산업구조분석 ★★