[전환사채, CB] 전환사채(CB)의 정의, 발행동기, 역할과 전환사채(CB)의 발행이 주가에 미치는 영향 및 전환사채(CB)의 발행시 검토사항 심층 분석

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목차
Ⅰ. 개요

Ⅱ. 전환사채(CB)의 정의

Ⅲ. 전환사채(CB)의 발행동기

Ⅳ. 전환사채(CB)의 역할
1. 대리인비용가설(Agency Costs Hypothesis)
2. 재무위험비용가설 (Costs of Financial Distress Hypothesis)

Ⅴ. 전환사채(CB)의 발행이 주가에 미치는 영향
1. Ross의 보상 - 신호 전달 모형
2. Miller & Rock의 모형
3. Myers & Majulf의 모형

Ⅵ. 전환사채(CB)의 발행시 검토사항
1. 중요 발행조건 검토
2. 전환사채 발행조건
3. 발행 시 고려사항
1) 발행규모
2) 전환대상 주식
3) 표면이율
4) 전환비율
5) 발행시기

참고문헌
본문내용
전환사채(Convertible Bond)란 사채권자가 그 자유의사에 따라 일정한 조건하에 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리, 즉 전환권이 부여된 특수한 사채이다. 전환사채는 전환권을 표방하고 있는 유가증권이면서 주식으로 전환될 수 있는 전환권을 지님으로서 주식과 사채의 중간적 형태를 취하고 있다. 전환사채는 오늘날 기업의 유용한 자본조달수단이 되고 있다. 이는 전환사채가 일반사채나 주식과는 달리 기업금융수단으로서 그리고 투자수단으로서 독특한 경제적 기능을 수행하고 있기 때문이다. 전환사채는 특히 성장기업의 중요한 자본조달수단이 되고 있다. 전환사채는 미국에서 최초로 개발되었다. 19세기 중엽에 미국의 에리철도회사가 처음 전환사채를 발행하였으며 그 후 19세기 말엽까지 당시 성장기업이었던 철도회사들이 대부분 전환사채의 발행을 통하여 무담보로 거액의 소요자금을 조달하였다. 1930년대에서 50년대에 이르기까지 공업부문과 공공기업에서 발행한 전환사채가 전체 전환사채 중 95%를 차지하고 있는 것을 보면 전환사채의 발행이 성장산업과 밀접한 관계가 있는 것을 알 수 있다. 우리나라의 전환사채는 1963년 쌍용 양회에 의한 첫 발행이 효시를 이룬다. 그 이후 ꡐ70년까지 21건 총3,950억원의 발행이 이루어 졌으나 대부분이 금융기관 차입을 위한 사모의 형태로서 진정한 의미의 전환사채라 보기는 어려웠다. ‘85년 이후 주식시장이 장기상승국면에 접어들어 전환사채의 발행여건이 크게 성숙된 데다 ꡐ4.2증시 안정화 대책ꡑ의 일환으로 은행 등 금융기관 차입이 과대한 기업에 대해서는 전환사채의 발행을 통한 부채상환을 적극 권장하고 있고 그 발행여건도 완화되어 코오롱이 첫 번째로 발행(1987년 5월 26일)한 이후 전환사채의 발행이 급격히 증가하였다.

Ⅱ. 전환사채(CB)의 정의

전환사채(Convertible Bond)란 사채권자에 대하여 채권 발행 후 일정기간(전환기간)내에 일정한 조건(전환조건)으로 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리(전환청구권)가 부여된 사채를 말한다.
참고문헌
◎ 권영준·김주현·최홍식, 우리나라 전환사채시장과 주식시장의 연관성 분석, 증권학회지 재 14집, pp.485~521, 1992
◎ 문병수 외, 외화자금조달신무, 국제금융연구원, 1995
◎ 손기원, 기업회계 정보의 이해, 경영베스트, 2003
◎ 우춘식, 전환사채의 발행 공시에 따른 주가반응에 관한 실증적 연구, 재무관리연구, 제 12권 호, 1996
◎ 이철송, 회사법강의, 박영사, 2008
◎ 정성창, 해외전환사채 발행의 정보효과에 관한 연구, 증권학회지 제16집, 1994
◎ 최영해, 해외증권발행공시의 정보효과에 관한 실증적연구, 서울대학교 대학원 경영학과, 석사학위논문, 1992
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