한국 주식시장에서 기술적 분석 전략의 유효성 검증 연구

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본문내용
한국 주식시장에서
기술적 분석 전략의
유효성 검증 연구
Ⅰ. 들어가며
1. 연구의 목적
이번 연구는 주식시장에서 기술적 분석 전략의 유효성을 검증해 보는 것으로서, 주가를 예측하는 기술적 분석 전략 3가지를 골라 10개 종목에 적용해 봄으로서 기술적 분석 전략을 통해 수익을 올릴 수 있는지를 통계적 분석을 통해 알아보았다.
2. 연구 방법의 간략한 소개
기술적 분석의 유효성 검증을 위해 본 보고서에서는 우선 기술적 분석의 정의 및 장단점을 살펴보고, 실제로 주가데이터를 가지고 기술적 분석을 수행해 효용성을 증명하기로 했다.
실증적 분석을 위해서 우리조는 가장 많이 쓰이고, 또한 효용성이 높다고 시장에서 평가받는 3가지의 기술적 분석을 채택하였으며, 2004년 2월 부터 3월 동안의 신문기사를 분석해 10개의 가치주를 표본으로 이용하였다. 그리고 3년 동안 주가의 변화를 HTS(Home Trading System)와 엑셀을 이용하여 주식의 매도 매수시점을 파악해 수익률을 계산해 유효성을 검증하였다. 또한 매수 후 만기까지 보유전략(Buy & Hold)를 썼을 때의 수익률을 계산해 어느 것이 더 좋은 투자 전략인지도 알아보기로 했다.
Ⅱ. 기술적 분석의 이론
1. 기술적 분석이란 무엇인가?
1) 기술적 분석의 정의
기술적 분석이란 간단히 말해서 과거 주식의 가격이나 거래량의 과거 흐름을 예측하여 미래의 주가를 예측하는 분석을 말한다.
주식시장에서 주가의 형성은 실제로는 주식에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되며, 주식의 수급에 영향을 미치는 것은 기업의 내재적 가치뿐만 아니라 시장에서의 자금흐름이나 인기등 기업의 내재가치와는 무관한 많은 불합리한 요인들이 포함된다.
따라서 실제주가는 기업의 내용과는 동떨어진 상태에서 형성되는 것이 보통이며 오히려 주식내재가치와 주가가 완전히 일치하는 것은 우연에 가깝다.
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