[벤처기업가치평가][벤처기업]벤처기업가치평가의 개념, 벤처기업가치평가의 DCF평가모형(현금흐름할인법평가모형), 벤처기업가치평가의 실물옵션, 벤처기업가치평가의 사례, 벤처기업가치평가의 기법 분석

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목차
Ⅰ. 서론

Ⅱ. 벤처기업가치평가의 개념

Ⅲ. 벤처기업가치평가의 DCF평가모형(현금흐름할인법평가모형)
1. 개요
2. 현금할인모형법의 구성요소
3. DCF의 할인율 산정

Ⅳ. 벤처기업가치평가의 실물옵션
1. 성장옵션의 추정방법
2. 실물옵션을 이용한 기업가치 추정방법
3. 과대평가 여부 검증방법

Ⅴ. 벤처기업가치평가의 사례
1. ROV와 DCF 기업가치 평가
2. 모형주가(ROV, DCF)와 시장주가의 비교
3. 주요 매개변수의 민감도 분석

Ⅵ. 벤처기업가치평가의 기법
1. EVA(Economic Value Added)모형
1) 개념
2) EVA 의 산출
2. Real Option 모형
1) 개념
2) Real Option의 유형

Ⅶ. 결론

참고문헌
본문내용
Ⅰ. 서론

올해는 코스닥의 원년이라고 불러도 과언이 아닐 정도로, 코스닥 주식 및 특히 벤처주식의 대유행시기였다. 흔히 “묻지 마” 투자라고 불릴 정도로 코스닥에 등록된 벤처기업의 주식 값은 천정부지로 뛰었다. 당연히 벤처주식의 과대평가 시비가 일어났고, 벤처주식 가치의 평가방법과 과대평가 여부는 관심을 끄는 연구과제로 부각되었다. 본 연구에서는 실물옵션 모형을 이용하여 벤처기업의 기업 가치를 평가하는 방법론을 소개하고, 더불어 벤처주식의 과대평가 여부를 판단할 수 있는 모형을 제시하였다.

그리고 한국 벤처기업과 미국 하이테크 기업을 대상으로 하여 동 실물옵션 모형의 실증분석을 시도하였다. 그 결과, 한국 벤처기업들의 성장성이 높게 평가되어 기업가치에서 성장옵션이 차지하는 비중이 매우 높게 나타났고, 그에 따라 벤처주식의 주가는 크게 과대평가되어 있는 것으로 보인다. 그러나 과대평가된 기업의 비중이 전체의 52% 정도이고, 나머지 48%의 회사는 오히려 성장성에 비해 과소평가되어 있는 것으로 분석되었다.




≪ … 중 략 … ≫




Ⅱ. 벤처기업가치평가의 개념

기술가치평가(technology evaluation)는 다양한 분류기준으로 구분되고 있다. 먼저 기술평가에 대하여 기업전체를 대상으로 할 때와 기업이 보유하고 있는 개별기술에 대한 평가로 나눌 수 있다. 특히 개별기술, 즉 개발이 완료된 기술자체를 대상으로 하여 기술의 경제성 및 상업적 가치를 측정하여 이를 기술시장에 상정하여 기술의 수요자들에게 객관적인 기준척도를 제공하고자 하는 경우, 정성적인 평가단계로서 기술투자의 상대적 우선순위를 정하는 과정인 등급평가를 하거나 개별기술 자체의 경제적 가치를 금전적으로 평가를 한다
참고문헌
김경인(2011) : 벤처기업의 가치평가에 관한 사례연구, 원광대학교
김동환 외 1명(2004) : 비교분석 방법에 의한 벤처기업의 가치평가, 대한경영학회
김연대(2007) : 실물옵션 모형을 이용한 벤처기업가치평가 방법론 연구, 연세대학교
오세경(2000) : 벤처기업 가치평가 방법에 관한 연구, 건국대학교
정용화(2001) : 벤처기업 가치평가에 관한 이론적 고찰, 가천의과학대학교
주병철(2010) : 코스닥 벤처기업의 가치평가 모형에 관한 연구, 원광대학교
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