[경제] 국제 경제의 위기 원인

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목차
1. 서론
2. 본론
3. 결론
본문내용

1. 쌍둥이 적자→IT버블 붕괴, 911→저금리→이라크 침공→고유가, 원자재 가격 상승→인
플레이션 압력→금리 인상→서브프라임 모기지 부실→금리 정책 타이밍 실기
2. 실질적인 원인은 30배 이상 달하는 부동산 관련 파생상품에 대한 레버리지, 부실자산
(toxic assets) 규모의 불투명성, 파생상품 장외거래에 대한 감독과 관리 전무, 신용평가사
들의 신용 과대평가 등과 함께 리먼브러더스의 파산 처리
3. 이번 글로벌 금융위기 발생의 가장 근본적 원인은 금융시장, 그 가운데 장외파생상품
거래(OTC, Over the Counter) 시장의 진화 속도에 비해 정부의 감독 및 규제제도의 반응속도가 터무니 없이 느리다는 점이다.
이번 글로벌 금융위기의 첫 번째 원인은 저금리 정책에 있다. 소위 ‘불균형라고 부른
다. 미국경제의 만성적 불균형, 즉 이라크 전, 아프카니스탄 전 등 글로벌 군사 강국으로서
미국 정부가 부담하는 국방비, 사회보장, 연금, 의료보험 등 다양한 사회안전망을 유지하기
위해 불가피한 측면도 있다지만 무엇보다 정부의 과잉지출이 문제다. 다음으로, 일인당 국
민소득인 4만 달러 수준이라고는 하지만, 실제 일인당 소비는 5만 5천 달러를 넘는 가계의
과잉 소비행태다. 일인당 부채규모가 1.5만 달러가 되는 경제는 건강할 수 없다. 서브프라
임 모기지 부실은 사실상 확성기(amplifier)에 불과한 사례다. 미 연준의 기준금리는 2003
년 7월 1.01에 이른 후 2004년 6월(1.03)까지 1%에 머물고 있었다. 저금리 정책은 정치적
관점에서 보면 2001년 911 사태로 인한 미국경제 성장의 둔화에 대한 대응책이었지만(미국 GDP성장률이 2000년 3.7%에서 2001년 0.8%로 급락) 경제적 관점에서 보면, 2000년 초반 IT 버블의 붕괴 이후 일종의 경기부양을 위한 통화팽창 정책이었다.) 저금리의 근원적 요인은 미국경제의 만성적인 불균형에 있다. 그래프를 보시면 파란색이 미국의 금리를 나타나있습니다. 1990년부터 3%를 밑도는 저금리를 보여 주고 있습니다. 물론 미국 뿐만 아니라 유럽이나 아시아 역시 저 금리 정책을 펼치고 있었습니다. 자 그런데 왜 미국이 먼저 이런 경제 위기가 닥치게 되었을까요?
이것이 두 번째 요인으로 물가 상승 압력입니다. 즉 달러가 너무 많이 풀린것입니다. 지금 전세계는 달러를 거의 통용으로 이용되고 있습니다. 그만큼 달러를 많이 사용한다는 거죠. 전세계 대부분의 나라들이 저금리 정책을 펼치게 되면서 시중에 달러가 엄청나게 풀리게 되고 공급과잉이 일어나게 된것입니다. 따라서 달러 가치는 떨어지고 미국내 물가는 상승압력을 받게 된것입니다. 저금리에 따른 초과 수요현상은, 중국을위시한 BRICs 경제의 급성장과 함께 그래프에서도 볼수있듯이 원유, 원자재 및 곡물가격의 급등을 야기함으로써,인플레이션 압력을 가중시킨다. 인플레이션 압력이 커짐에 따라, 미국 기준금리는 2004년 7월 1.26%를 시작으로 26개월 연속 상승하면서, 2006년 8월 5.25%에 이르게 된다. 저금리 정책은 한편에서는 달러가치의 하락을 의미하며, 2006년 12월 미-중간 전략적 경제회담에서 중국 위안화의 달러화에 대한 절상을 요구하기에 이른다. 25~40% 수준이었다. 하지만 제 2의 프라자 합의는 이루어내지 못했다. 금리 인상에도 불구하고 강한 달러를 지탱할 수 없다는 의미는 곧 또 다른 버블의 붕괴를 의미한다.
세번째 금융위기 요인입니다. 미국의 쌍둥이 적자라는 심각한 구조적 원인에 그 배경이 있습니다. 미국은 기본적으로 GDP대비 7%의 엄청난 경상수지 적자를 내고 있는 나라 입니다. 경상수지는 크게 보면 서비스수지와 상품수지로 볼 수 있습니다. 미국은 이중 서비스 수지는 엄청난 흑자를 보고 있습니다. 서비스 수지는 흑자를 내는데 경상수지는 엄청난 적자를 내고 있다는 말은 뭘까요? 바로 상품수지가 그야말로 엄청난 마이너스를 나타내고 있다는 것입니다. 미국은 제조업이 붕괴 된 나라중에 하나입니다. 수출은 못하고 수입만 주구장창 하고 있으니 엄청난 상품지수 적자를 내고 있고 엄청난 경상수지 적자를 내고 있는것입니다. 미국이 자유무역협정을 주도적으로 이유 때문입니다.
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