레포트 (106)
증권투자론 증권투자론 용어정리 증권투자론 용어정리 조사 증권투자론 용어정리
Black Scholes Model에 의하여 산출된 헤지비율을 가리킨다. 금융자산 가격 1단위의 변동에 대한 옵션프리미엄의 변동치를 말한다.▣ 델타헷징(delta hedging)베이시스헤지가 선물가격과 현물가격 간의 차이를 이용하는 헤지인데 반하여, 이는 현물가격의 변동과 선물가격의 변동간의 비율, 즉 델타를 이용하
21페이지 | 2,200원 | 2015.03.29
Black-Scholes 옵션가격결정공식을 적용한 0시점의 대출가치는:D(V0 , B0 , C0 , R` ; r, sigma, T ) = B0 e^(R-r)T - Ee^-rT N(-d2 ) - V0 N(-d1 ) d1 = ln(V0 /E) + (r + sigma^2 / 2) T oversigma SQRT T , 그리고 d2 = d1 - sigma SQRT T (1)여기서, E = B0 e^RT - C0 e^rT이다.식(1)의 첫번째항은 위험중립 가격결정(Cox & Ross 1976)하에
9페이지 | 5,000원 | 2013.08.20
Black-Scholes의 옵션가격결정이론에 근거하여 결정하기 때문에 변동성의 추정이 헤지성과와 관련된 중요한 문제로 대두된다. 만약, 변동성을 과소추정하게 되면, 대상 포트폴리오의 가치를 보호하는데 필요한 주가지수선물의 매도비율이 작아지게 되고, 과대추정하게 되면 필요한 주가지수선물의 매도
14페이지 | 6,500원 | 2013.08.20
Black and Scholes(1973)의 파생상품 모형 또한 실제적 측면에서 국가부채 관리에 다양하게 적용되고 있다. 또한 Jorion(1997)은 VaR(Value at Risk)기법을 이용한 위험관리에 대하여 체계적으로 정리하고 있다. 국가 대외부채의 위험관리와 보다 직접적으로 관련되는 문헌으로는 Claessens(1992)이 Breeden(1979)과 Stulz(1984)의
11페이지 | 5,000원 | 2013.08.19
Black(1976)의 델타(delta)헤지, Ederington(1979)의 최소분산헤지, Baillie-Myers(1991)의 이변량 GARCH헤지, Nelson(1991)의 이변량 EGARCH헤지 모형간의 헤지성과를 비교하였는데, 시간가변성(time-varying) 헤지비율을 사용하는 GARCH모형이나 EGARCH모형에 의할 경우가 헤지비율을 일정하게 유지하는 최소분산모형에 의할 경우
12페이지 | 5,000원 | 2013.08.18
Black and M. Scholes)의 옵션가격결정모형(OPM)에 따르면, 자산으로부터 얻게 될 현금 흐름의 변동이 심할수록, 즉 위험이 클수록 그 옵션의 가치는 커진다. 그러므로 주주들은 위험이 큰 투자안을 선택함으로써 옵션의 가치, 즉 주주의 지분 가치를 증가시킬 수 있다. 채권자의 부의 감소가 기업가치의 감소
8페이지 | 5,000원 | 2013.08.08
Black and Scholes(1973)는 완전시장의 가정 하에서 주식과 옵션을 결합하여 위험이 전혀 없는 헷지 포트폴리오를 형성할 수 있으며 이를 계속 유지할 때 이 무위험 포트폴리오의 수익률은 시장의 균형 하에서 무위험이자율과 같아야 한다는 논리에 의거하여 옵션가격결정모형을 도출하였다. 주주지분을 기
14페이지 | 6,500원 | 2013.08.08
Black-Scholes 옵션가격결정모형에 의한 주식평가2. Merton의 일정배당수익율모형에 의한 주식평가3. Ingersoll의 차액조세모형에 의한 주식평가4. 포아송과정을 갖는 콜옵션의 가격결정모형Ⅳ. 블랙숄즈모형의 채권옵션1. 주요 문제점1) Non-stochastic Interest Rate의 가정2) Mean Reversion 현상 무시3) Log-normal price
16페이지 | 6,500원 | 2013.08.07
Black-Scholes의 옵션가격결정모형을 이용해 기업의 부채가치를 평가하고자 한 Merton(1974)의 연구에 이론적 기반을 두고 있다. 옵션모형을 이용한 방안은 적시성 및 투명성이 상대적으로 월등히 높은 증권시장 관련정보를 활용하기 위한 것이다. 옵션모형은 판별분석모형 등과 같이 주로 회계정보를 사용
21페이지 | 7,500원 | 2013.08.07
Black-Scholes 모형의 한계 5) 우리사주평가에 필요한 정보의 공개 의무화- 비상장기업의 주식평가를 함에 있어서 상장기업과 달리 부닥치는 문제 중 하나가 기업 정보의 공개 수준, 신뢰성 및 기업간 일관성의 부족을 들 수 있음. 따라서 우리사주제를 도입하고 있는 기업들에게 주식평가를 내리는데 필
16페이지 | 6,500원 | 2013.08.07