[투자론] 이슬람금융

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2009.11.09 / 2019.12.24
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목차: Ⅰ. 서론
- 최근 이슈 및 선정 동기

Ⅱ. 본론
- 이슬람금융소개
1. 종교적 배경 샤리아
2. 이슬람금융 특징
3. 금융상품
- 투자분야 및 국내 현황

Ⅲ. 결론
- 성장추이 및 위험요소(한계)
- 우리들의 의견

Ⅳ. 참고문헌

본문내용: Ⅱ. 본론
[1] 이슬람금융이란?
최근 유가 안정화 추세에도 불구하고 수년간 지속된 고유가로 인해 오일자본의 위력은 과거에 비해 현저히 강력해졌다. 이 같은 금융환경 속에서 오일자본은 세계경제에 막대한 영향을 끼치고 있고 그 중심에는 바로 ‘이슬람 금융’이 있다. 사실 전 세계적인 금융위기 속에서도 큰 충격파 없이 성장세를 지속하고 있는 부문이 바로 이슬람 금융이다.
이슬람 금융이란 이른바 샤리아 (Sharia)라 불리는 이슬람 율법의 교리에 맞게 변형된 특수한 형태의 금융이다. 즉 전 세계적으로 보편화된 일반금융을 “전통적 금융”이라고 표현한다면 샤리아 율법에 맞게 특수하게 고안된 형태의 금융을 “이슬람금융”이라고 할 수 있다. 이슬람 금융이라면 별 특별할 것 없는 ‘이슬람 국가의 금융업’이라 간단히 생각할 수 있지만 아이러니한 것은 ‘이슬람’지역이 태생적으로 ‘금융’이 발달할 수 없는 한계를 가지고 있다는데 있다고 한다. ‘금융’의 기본은 시간에 따른 리스크에 대한 보상, 즉 ‘이자’이다. 그러나 이슬람의 생활방식과 국가 사회의 근간인 이슬람 율법(샤리아)은 이 같은 금융의 기본전제를 부정한다. 즉 이슬람 경전인 코란 2장 275절에서는 이자를 받거나 지불하는 일을 금한다고 명시되어 있다. 도박, 술, 마약 관련 거래, 돼지고기 등 이슬람 율법에서 금기한 사항과 연관된 산업에도 투자할 수가 없다. 다만 이슬람에서는 이자보상이 아닌 ‘수수료’와 ‘배당’의 개념으로 금융거래를 해왔고 이것이 이슬람 금융의 출발점이다. 대출에 대해서도 채권자와 채무자가 상호 리스크를 공동 부담하는 것도 이슬람 금융의 차별적 특징이다. 글로벌 금융과 판이하게 다른 거래방식으로 그동안 이슬람 금융은 세계 금융 산업의 사각지대에 놓여 있었다.
그러나 오일자본의 영향력이 커지고, 서구와의 대립구도 속에 이슬람의 결집력이 높아지면서 이슬람 금융은 급속도로 확장되었고 이제 세계 금융시장의 무시할 수 없는 주축으로 부상하고 있다. 이슬람 금융의 세계자산 규모는 은행/모기지/보험/프로젝트/파이낸스 금융/사모펀드 등을 포함해서 대략 9,000억 달러인 것으로 추산하고 있으며 매년 20% 이상 고성장을 지속되고 있다고 한다.

1. 이슬람금융의 종교적 배경 샤리아
샤리아는 이슬람 경전 코란과 그에 대한 해석 및 비평서로 이슬람교도의 생활법전이라고 할 수 있다. 금융에 적용되는 이슬람 율법으로 이자에 대한 수수를 금지하고 불확실한 거래 및 도박과 같은 비도덕적 행위를 금하며 이익과 손실에 대한 공유를 원칙으로 한다. 이미 ‘알라’의 가르침이 녹아 들어가 종교적 성격을 띠고 있는 것이 이슬람 금융이다. 이슬람사회에서는 샤리아에 의해서 일상의 모든 행동이 상세하게 규정을 받고 있다. 설사 이슬람법이 모든 무슬림 국가들의 실제생활 모두를 규제하지는 않는다 해도 이념적으로는 무슬림들의 생활 전반을 규제하는 종교적 규범이다. 이슬람에서는 샤리아(이슬람법)가 크게 다음과 같이 이분된다. 하나는 인간이 ‘알라’에게 대하는 직접적 의무관계를 말하는 의례적 규범으로 청결, 예배, 희사, 단식, 순례, 장의 등에 관한 규범이 포함된다. 다른 하나는 인간 상호의 권리와 의무관계를 규제하는 윤리적 규범이다. 이것은 혼인, 이혼, 친자관계, 상속과 상속액, 노예와 자유인, 계약, 선언, 와끄프(기금), 형벌, 비무슬림의 권리와 의무 등에 관한 규범이 포함된다.
이슬람법 샤리아의 언어적인 정의는 두 가지로서 그 첫 번째는 마실 수 있는 물의 원천지라는 뜻이며, 두 번째는 올바른 길 혹은 똑바른 길이라는 뜻이다. 즉, 인간에게는 따라가야 할 길이 있고 그것은 인간의 개인적 사유(思惟)나 생각과는 다른 것이며 신이 계시로 정한 명령이요, 진리이고 인간은 다만 그것을 받아들여 그것에 복종해야 하는 것을 뜻한다. 신은 그러한 ‘길’을 예언자를 통해서 계시해 왔다. 따라서 인간은 단지 그것을 이해하여(이것이 후에 법학을 의미하게 될 ‘피끄’라는 말의 언어적 의미) 그것에 복종하는 것뿐이다. ‘신의 말씀’이며 신의 의지가 직접적으로 나타나는 코란이 당연히 제일의 법원이 된다. 따라서 이슬람금융에서는 전체 거래형태에 있어서 샤리아컴프라이언스(샤리아법준수, 샤리아법 적격성)가 문제가 된다. 각각의 거래에 있어서 융자처의 업종이나 취급상품 등이 샤리아법에 위반되지 않은가를 사전에 엄격하게 심사하고, 만약에 위반사항이 있으면, 자금의 제공은 일절 불가능하게 된다. 이러한 심사를 행하는 사람을 샤리아보드(shariah board)라고 한다.

2. 이슬람금융의 특성
샤리아 율법상 정당한 상업적인 거래를 통한 이윤추구만을 인정하고 있기 때문에 당해 상품과 서비스가 “적격금융거래”로 인정되기 위해서는 다음의 원칙들을 준수해야 한다.

<이슬람금융의 기본 원칙 >
(1) 이자(Riba) 지급 금지의 원칙: 실물거래가 수반된 상업거래가 아니라 단지 금전을 대야하고 이자를 받는 것은 서비스의 제공 없이 시간의 경과만으로 금전이 스스로 증식된 것이기 때문에 기생적 행위 내지 부당이득으로 보아 도덕적, 종교적 측면에서 금지된다. 이러한 원칙 때문에 이슬람금융은 기본적으로 이자 대신 다른 두 가지 대체적 거래기법을 활용해 그 기능을 대신한다. 이에 해당하는 기법 중 대표적인 것 중의 하나는 실물자산을 매개로 한 거래를 이용하는 것으로, 예컨대 할부판매 또는 리스거래구조를 이용하는 것이다. 이러한 거래구조를 통해 받는 대가는 “make up”이라 불리는데 상품대가와 비용이 합산된 것으로 이의 지급은 정당한 것으로 보아 허용된다.

(2) 불명확성 배제의 원칙(마이시르 금지): 이슬람금융은 사전에 거래당사자간에 모든 사항이 명확히 규정되어 있어야 한다. 따라서 불명확한 사항이 포함된 거래는 금지된다. 즉, 미래 현금흐름이 계약 당시에 명확히 규정되어 있지 않고 우발적인 사항에 따라 수익이 달라지는 파생상품거래 내지 우발채무거래는 원칙적으로 금지된다.

(3) 도덕•사회•종교적 판단에 부합하는 거래일 것(하람의 금지) : 샤리아율법에 따라 비록 실물거래가 수반된 상업거래라 하더라도 도박, 포르노, 담배, 주류, 돼지고기, 유통, 언론, 이자를 받는 금융등과 관련된 기업과 금융거래를 하는 것은 엄격히 금지된다.

(4) 수익•손실의 공동분담(공동투자)의 원칙: 이슬람금융은 제공된 자금의 원본 상황이나 사전에 확정되는 수익을 보장하는 것을 금지하고 있다. 이는 이슬람금융거래의 기본구조가 원칙적으로 “공동투자”를 근간으로 하고 있기 때문이다. 즉 자금조달자인 금융기관과 고객은 상호 사업파트너로서 참여한 것으로 보고, 자금조달한 사업의 수익과 손실을 분담하는 것으로 본다. 자금조달자는 사업자에게 자금을 투자하고 이에 대한 사업성과로 수익이 발생하면 미리 계약에서 합의한 비율로

참고문헌: (1)네이버블로그
-이슬람금융과 일반금융의 차이점 |작성자 chamever
-이슬람금융이 뜬다. 요시다에츠아키
-이슬람금융이란 무엇인가? |작성자 chamever
-말레이시아의 이슬람 금융|작성자 기억창고
(2) http://blog.paran.com/bitnet/30156803
(3) 신문기사 (www.kinds.or.kr)
-머니투데이http://www.mt.co.kr/view/mtview.php?type=1&no=2007120609340538719&outlink=1
-한국경제
-동아일보
-국제신문
(4) 삼성경제연구소
http://www.seri.org/ic/icBriV.html?g_menu=06&s_menu=0601&pub_key=wb20060404003
(5) http://www.bizplace.co.kr/
(6) “이슬람금융이 다가온다”. 미야자키데츠야 외. 송창규 역. 물푸레(창현). 2008
(7) “중동 : 막대한 오일머니로 급성장하는 이슬람 금융 (2006/08/02)” 한국수출입은행 http://www.koreaexim.go.kr/
(8) “부상하는 이슬람금융 (2006/10/27)” 전국경제인연합회 http://www.fki.or.kr/
(9) “이슬람금융과각국의금융법•제도정비현황 (2009/02/16)” 자본시장연구원 http://www.ksri.or.kr/

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