[선물거래론] 환율변동이 미치는 영향

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목차
Ⅰ.서론

Ⅱ.본론

1. 환율변동에 영향을 미치는 요인
(1) 무역수지
(2) 증시의 외국인 매매동향
(3) 외국인 직접투자(FDI : Foreigner Direct Investment)
(4) 금리
(5) 국가신용등급
(6) 지정학적요인

2.환율변동이 미치는 영향
(1)환차손
1)개념
2)사례
a. 개인적 영향
b. 기업적 영향
c. 국가적 영향

(2)환차익
1)개념
2)사례
a. 개인적 영향
b. 기업적 영향
c. 국가적 영향

3.환위험의 대응방안
(1) 내부기법
1) 매칭
2) 리딩․래깅
3) 네팅
4) 가격정책
5) 생산관리전략
6) 자산․부채관리

(2) 외부기법
1) 선물환(forward)거래
2) 통화선물(future)거래
3) 환변동보험이란

Ⅲ. 결론

본문내용
지금 우리가 살아가는 세상은 하루하루가 같은 날이 없다. 날씨, 운세, 정치상황, 집값, 주식시세, 환율 등등 그야말로 격변의 시대에 살고 있다 해도 과언이 아닐 것이다. 일반 경제를 논할 때 다른 것은 차치하고라도 우리나라 같이 수출·입 의존도가 높은 비자원국가의 경우에는 실물경제에 있어서 환율을 빼놓고는 논할 수가 없는 것이 현실이다.
우리나라는 1990년 2월 27일까지 금본위제도하에서 발생된 고정 환율 제도를 사용하다가 1990년 3월 1일부터 시장평균 환율 제도를 사용하여 지금에 이르고 있다. 시장평균 환율제도란 환율이 수요와 공급에 의해 결정되는 시장기능에 의존한다는 것으로, 이를 반영하게 된 이유로는 국내금융시장과 국제시장과의 연계를 추진하고, 환율안정을 도모하며 대외 통상마찰을 완화시키는 데 있다 할 수 있다.
하지만 급변하는 대외경제상황과 맞물려 현재 환율은 걷잡을 수 없이 요동치고 있다. 그로인해 개인·기업·국가 구분 없이 환율 차이에 의한 손해가 발생하는 등 거시 경제적으로 큰 불안요인으로 작용하고 있는 것이 주지의 현실이다. 그리하여 본 보고서에서는 환율변동으로 인한 환위험을 최소화 할 수 있는 방안을 알아보고자 환율변동의 원인, 그 영향 그리고 대책에 대해 논하고자 한다.

1. 환율변동에 영향을 미치는 요인

현재 전 세계적으로 각국의 다양한 통화가 사용되고 있지만 본보고서 에서는 원·달러 환율변동요인에 대해 중점적으로 알아보도록 한다. 원·달러 환율변동요인에 대해 알아본다 하였지만 일반적으로 다른 통화와의 환율변동에도 적용될 수 있다.

원·달러 환율변동요인을 정리하면 아래와 같다.

요인 결과
환율상승
환율하락
비 고
무역수지
수입>수출
수입<수출
기초적 수급변수
증시의 외국인 매매동향
매입<매도
매입>매도
주가지수 등락보다 중요
외국인 직접투자(FDI)
투자<철수
투자>철수
경제전망, 투자환경
금리
인하
상승
국가간 금리 격차가 중요
Global 달러시세
강세
약세
Global Trend
국가신용등급
하향조정
상향조정
Moody's, S&P, Fitch
지정학적 위험
위기고조
정세안정
북핵문제, 전쟁발발 등
당국의 시장개입
달러매수개입
달러매도개입
Smoothing Operation
<표 1> 원·달러 환율변동요인

환율은 기본적으로 두 나라 화폐의 상대적 가치를 의미한다. 따라서 외환시장에서 수요가 공급보다 많으면 가치가 높아지고 공급이 수요보다 많으면 가치는 떨어진다는 시장의 기본원리가 적용되는 것이다.

(1) 무역수지

가장먼저 기초적 수급변수인 무역수지가 대표적인 환율변동요인이라 할 수 있겠다. 수출이 늘면 국내에 유입되는 달러가 늘어나게 되므로, 그만큼 환율은 하락하게 된다. 물론 반대의 경우 수입이 늘면 결제를 위하여 국내의 달러를 소비하게 되므로 환율은 상승하게 된다.

(2) 증시의 외국인 매매동향

증시의 외국인 매매동향도 외국인의 매도가 많으면 그로 인한 순 매도 자금들은 원화를 주식시장에서 빠져나와 본국송금을 위해 주로 달러로 환전하게 되므로 그 달러 수요가 환율 변동을 이끈다.

(3) 외국인 직접투자(FDI : Foreigner Direct Investment)

피 투자국의 경제전망이나 투자 환경에 따라 달라지지만 그로인한 자금유입이나 유출은 역시 환율변동을 이끌게 된다.

(4) 금리

한 나라의 금리가 영향을 발휘 한다기 보다는 국가 간의 금리격차로 인해 낮은 금리 국가에서 높은 금리 국가로 투자자금이 움직이는 것에 따라 변동이 이루어진다. 대표적인 예로 엔캐리트레이드를 들 수 있겠다.

(5) 국가신용등급

Moody's, S&P, Fitch 등에서 평가하고 조정하는데 이는 FDI에 영향을 미치게 되므로 환율변동에 영향을 준다 하겠다.

(6) 지정학적요인

한국의 경우에는 북한과의 관계가 단적인 예라 할 수 있는데, 지정학적으로 문제가 있는 경우에도 FDI를 이끄는 투자자들의 심리를 자극할 수 있는 원인으로 작용하게 된다.


2. 환율변동이 미치는 영향

(1) 환차손
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