재무관리_자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오
등록일 / 수정일- 페이지 / 형식
- 자료평가
- 구매가격
- 2023.08.03 / 2023.08.03
- 6페이지 /
hwp (아래아한글2002) - 평가한 분이 없습니다. (구매금액의 3%지급)
- 2,000원
최대 20페이지까지 미리보기 서비스를 제공합니다.
자료평가하면 구매금액의 3%지급!
1
2
3
4
5
6
추천 연관자료
- 자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오
- 자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오
- 자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오
- A+ 100점 재무관리 - 자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오.
- 자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오
- 하고 싶은 말
-
직접 작성한 레포트입니다.
참고용으로 사용하세요 :D
- 본문내용
-
재무관리
자기자본가치의 극대화개념을 정리하고 양극화시대와 언택트시대에 맞는 주주가치와 이해관계자가치에 관한 본인의 의견을 제시하시오.
목 차
Ⅰ.
서론
Ⅱ.
본론
1. 자기자본가치의 극대화개념
2. 주주가치와 이해관계자가치
Ⅲ.
결론
Ⅳ.
참고문헌
- 참고문헌
-
참고문헌
Ⅰ. 서론
최근 외부환경 문제의 중요성이 대두가 되면서 환경 보전비용 또한 장기적인 측면에 있어 기업가치 극대화의 전제조건이 되고 있다. 외부적 제약조건 내에서 주주의 부를 극대화를 시켜야 한다는 사고가 필요하게 되는 것이다.
재무관리에 있어 환경에 대한 변수, 리스크를 제거하기 위하여 목표 이익극대화가 아닌 기업가치 극대화를 목표로 선정이 되고 있다.
재무관리가 기업의 효율적인 경영을 위한 경영학의 한 부분인 만큼, 목표는 기업의 목표라고 볼 수 있다. 이전까지 재무관리의 목표를 단순하게 이익의 극대화라고 여겼지만 현재는 다르다. 왜냐하면 극대화를 하고자 하는 대상의 이익이 무엇인지 모호하기 때문이다. 해당 이익이 경제적인 것인지, 회계적 이익인지 모호한 것이다. 회계적 이익 안에는 총이익과 영업 이익 등이 있는데 그 중에서 어떤 것인지에 대한 것이 불명확하기에 단순 이익 극대화를 목표로 삼는 것이 불가능하다.
또한 회계적 이익의 경우에는 각 사례마다 회계 처리 방법이 다를 수 있고, 회계 처리 방법을 중간에 변경을 하는 것 또한 가능하기에, 모호한 지점이 있고, 회계적 이익이 화폐의 시간 가치와 미래의 불확실성을 반영을 하는 수치가 아니라는 부분에서 재무관리의 목표로 삼기에는 불명확하다.
Ⅱ. 본론
1. 자기자본가치의 극대화개념
기업이 자본의 조달과 운용을 위해서 실시를 하는 정책, 경영활동을 개별자본의 운동으로 보면, 이것은 자본조달과 고용, 구매, 제조, 판매의 반복 순환 활동이 되어서 재무활동은 자본조달에 한정이 되고 있다. 하지만 자본조달은 운용을 전제로 하고 있으며, 조달이 되어있는 자본이 설비, 원재료와 기계, 노동력 등에 가치를 전환을 하면서 변형이 되고, 생산에 공헌을 한다고 보면, 경영활동을 자본이라고 하는 관점에서 이해를 하고, 합리성을 검토하는 것이 필요하다.
경영활동은 자본의 전환과정이라고 이해를 하면, 재무관리는 자본조달이라는 영역을 포함하고, 전체 활동의 눈에 띄지 않는 부분을 자본운용으로 간접적으로 관리를 하는 것에 이르게 된다. 따라서 이익의 극대화와 기업 가치의 극대화 중에서 적절한 재무관리의 목표는 기업가치의 극대화이다. 이유는 첫 번째, 이익은 회계적 측정치가 경제적 성과를 정확하게 나타내는 것이 불가능하기 때문이다. 두 번째, 이익은 발생 시기를 무시한다. 즉, 화폐의 시간가치를 무시한다. 예를 들어서 오늘의 100원 가치와 미래의 100원의 가치는 다르다. 세 번째, 이익은 질적 가치를 무시한다. 예를 들면 안 좋게 벌어들인 이익은 반도체 사업 이익이다.
위와 같은 세가지 이유로 인하여 재무관리의 목표는 기업자치의 극대화가 적절하다. 기업 가치는 미래 기업 현금 흐름의 총 현재가치이고 주식의 총 시장가치+ 부채의 총 시장가치이다. 기업의 가치라는 것은 기업 자산의 가치이고, 회계상의 자산 총계와는 구분이 되는 개념이다. 자산이라는 것은 기업의 과거 거래와 사건에 의하여 발생을 하는 현재 실재하는 특정 기업에 의하여 통제가 되고 지배가 되고, 미래의 경제적 효익이 기대가 되는 자원이다. 이때 미래의 경제적 효익은 현금 유입을 증가를 시키고, 유출을 방지를 시키는 능력을 말한다. 이것은 자산의 정의라고 표현이 가능하다.
미래의 경제적 효익, 자산을 측정하는 방법 중에서 현재 이론에 있어 가장 타당한 것은 ‘미래 현금 흐름의 현재 가치’이다. 이 또한 자산이며, 회계 장비로는 표현을 못하기 때문에 재무관리를 통하여 현금흐름, 할인율, 발생 시점 요소를 계산하는 것이 필요하다. 이때 기업가치를 배제하고, 부채의 가치가 일정하다고 가정하였을 때, 기업가치의 극대화라는 것은 자기자본가치의 극대화를 의미한다. 자기자본가치는 주식가치와 주주의 부를 뜻한다. 따라서 주가의 극대화를 추구를 한다고 볼 수 있다. 부채의 가치가 일정하다는 것은 타인자본대리비용이 발생이 하지 않는다는 의미와도 동일하기에 오늘날 기업가치는 극대화가 되고 있다.
2. 주주가치와 이해관계자가치
코로나19가 전 세계를 강타하면서 기존의 주주가치를 대신해서 이해관계자가치가 부상하고 있다. 코로나10 사태로 전 세계 경제가 추락을 하자 주주 이익만을 중요시하는 주주가치보다 근로자, 이웃, 환경 등 다양한 이해관계자를 감안하는 이해관계자가치주의가 코로나19 위기극복과 재발 방지에 더욱 효과적이라고 하는 목소리가 힘을 얻고 있기 때문이다. 코로나19 사태로 전 세계는 역성장과 양극화의 늪에 빠져있는 가운데에 사회, 경제 각 방면에 있어 패러다임의 변화 및 그 가능성에 직면하고 있다. 예를 들어서 실물 경제가 침체가 된 가운데에 과잉유동성에 힘을 입어 자산가격만이 상승세를 보이고 있고, 실물과 금융이 괴리되는 현상이 지속, 원격, 비대면의 산업이 성장분야로 부각이 되며, 벨류체인도 이를 반영하여서 디지털화, 탈노동형으로 재구축을 하고, 전통적인 주주 자본주의 보다는 종업원과 협력사를 아우르는 이해관계자의 자본주의가 부각이 되고 있다. 대규모의 재정자금 조달을 위해서 정부가 발행을 한 국채를 중앙은행이 매입하여 재정정책과 통화정책의 연계성이 증가하고 있다. 따라서 향후 코로나19 사태 이후에 패러다임의 변화, 가능성에 선제적으로 대응을 하는 차원에서 조세형평성의 제고, 사회안전망 확충 등 불평들을 해소하고 있으며, 신성장동력을 발굴하는 방향으로 경제정책을 재정비를 할 필요가 있다. 이해관계자가치는 코로나19 발생 직후 지난 1월 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼 제 50회 연차총회 주제로 선정이 되고, 주목을 받았다. WEF가 제시를 한 이해관계자자본주의는 기업 이익 최대화와 주가 부양을 통한 주주가치 극대화를 경영 최고 덕목으로 삼는 주주자본주의를 극복하기 위한 대안인 것이다. 기업의 주인인 주주들 주머니를 채워주는 것이 주주가치의 핵심이다. 1976년 노벨경제학상의 수상자로 주주자본주의를 태동시킨 시카고대의 밀턴 프리드먼은 "기업의 유일한 사회적 책임은 모든 가용 자원을 활용해 이익을 늘리는 것이다. 기업의 사회적 책임은 주주 이익 증대"라고 주주지상주의를 설파하였다. 실제로 상당수의 기업은 이익 극대화를 통한 주주가치 제고에 나서서 성과를 냈으며, 수십년간 글로벌 경제성장에 기여를 하였다.
그러나 기업의 과도한 단기 이익 집착, 탐욕이 2008년 글로벌 금융위기로 연결이 되었고, 또한 주주 외의 다른 모든 사안에 대한 기업들의 무관심에서 극단적인 소득 양극화 등 사회적인 갈등이 심화가 되고 기후변화의 문제도 심각해지기도 했다. 특히 코로나19가 발생이 되면서 주주자본가치는 더욱 설 자리를 잃게 되었으며, 기업은 물론 개인, 국가, 지역사회 등 다양한 이해관계자가 어려움을 겪는 만큼 주주의 이익을 추구하는 것 보다는 여러 이해관계자를 고려해야 하는 주장이 설득력을 얻고 있다. 이해관계자에게 관심을 주는 한편 생산적인 곳에 투자를 하고, 환경에도 신경을 쓰는 등 사회적으로 책임감을 가지고 행동하는 것이 기업의 지속가능성을 높인다고 생각한다. 코로나19 사태가 심화되면서 언택트 사회도 심화가 되고 있다. 이로 인해서 사람들은 돈을 소유하고 있는 것을 선호하게 되었다. 즉, 돈을 가지고 있으면 위와 같이 어떠한 물건이든 교환을 하는 것이 편리하여서 유동성 선호가 발생한다고 생각을 한다. 그리고 어떠한 자산을 얼마나 빠른 돈으로 바꿀 수 있느냐도 있기 때문에 유동성 선호가 발생한다. 사람들은 유동성이 가장 높은 자산을 선호한다. 하지만 경험상으로 유동성이 높은 자산은 금리가 따른다. 왜냐하면, 화폐의 가치만큼의 자산을 보유했더라면 받을 수 있는 이자가 생기는데 이를 포기해야 하기 때문이다. 한마디로 나의 지갑 속에 있는 현금에 대해서 이자를 주겠다는 은행은 없는 것이다. 따라서 포기를 해야 하므로 이를 기회비용이라고 한다. 따라서 합리적인 사람이라면 유동성이 높은 화폐를 보유할지 금리를 안겨다 주는 자산을 보유할지를 따져보고 재산을 보유하려고 할 것이다. 최근 글로벌 유동성 확대가 이뤄지고 있다. 이는 글로벌 불균형이라고 생각한다. 선진국의 완화적 통화정책 때문에 글로벌 과잉 유동성이 유입되어 신흥국의 유동성을 증가를 시키고 저축과 투자 격차를 확대하기 때문에 불균형이 지속이 된다. 또한, 신흥국이 축적한 외화보유액이 미국의 국채 등에 재투자가 되어서 선진국 저금리, 과잉유동성으로 연결되면서 글로벌 불균형이 확대되는 것이다. 위와 같은 것은 글로벌 유동성 확대보다는 글로벌 유동성 선호 탓인 확대로 보는 것이 맞는다고 본다. 따라서 위의 내용을 정리하면 유동성 선호 발생의 원인은 첫 번째로 현재 소비를 더욱 선호하고, 두 번째로 현재 투자를 하여서 추가적인 수익을 얻을 수 있고, 세 번째로 불확실성 때문에 미래현금을 얻지 못할 가능성이 존재를 하기 때문에 유동성 선호가 발생이 된다. 따라서 금리를 보유하는 것도 중요하지만 어느 정도 화폐를 보유하는 것도 중요하다고 생각한다.
Ⅲ. 결론
돈이라는 것은 기업 안에서의 현금 흐름을 말하고, 들어오는 돈과 나가는 돈이 존재를 하지만 이를 다루는 학문이 재무관리이며, 좁은 의미로 따졌을 때 기업 재무론과 같다고 볼 수 있다. 따라서 본론에서는 이를 배우는 목표와 오늘날 기업가치 극대화가 왜 중요한지에 대하여 논하였다.
이익에 치중하다보면 놓치는 부분이 많아질 것이다. 사람도 욕심에 치우쳐지면 다른 사람의 감정, 상황에는 상관없이 자신의 것을 챙기기 바쁜 것과 같이 기업 또한 이익에 혈안이 되어서 재무관리의 목적을 이익 극대화로 둔다면 문제가 발생될 것 이다.따라서 우리는 이에 대한 이론적인 접근을 하고, 이를 해결하기 위한 방안에 대하여 끊임없이 연구를 해야 한다고 강조하며, 본 과제를 마친다.
Ⅳ. 참고문헌
1. 이영우,‘재무관리’,샘앤북스,2017.03.23
2. 홍향숙,이종혜, ‘개인·가계·환경변수가 가계의 재무영역별 재무관리행동에 미치는 영향’,한국생활과학회,학술논문,1999
자료평가
-
아직 평가한 내용이 없습니다.
오늘 본 자료
더보기
최근 판매 자료
- 산공과 인간공학 중간고사 요점정리
- [지적학] 세계각국의 지적제도
- 집배원 직무수행계획서 합격(별정우체국 등)
- 외국어로서의한국어학개론_종속절로 이어진 문장과 부사절로 안긴문장의 차이점에 대해서 설명하시오
- 외국어로서의한국어교육개론_한국어 교육이란 무엇인가
- 현대한국사회_한국인의 가치관 중에서 정신적 가치관을 이루는 것들을 문화적 문법으로 정리하고 현대한국사회에서 일어나는 사건과 사고를 비교하여 자신의 의견으로 기술하시오
- 2024학년도 나침반 5분 안전교육 운영계획
- 언어레시피로광고요리하기_두가지 광고를 선택하여 세가지 언어 기법중에 어떤 언어적 기법을 사용하고 있는지 분석하기
- 자원봉사론-아동, 어르신, 장애인에 각각 자원봉사자가 기본적으로 갖추어야 할 윤리와 가치, 마인드, 주의할 점에 대해 설명하세요
- 청소년복지론_최근 청소년 문제가 심각한 사회 문제로서 이슈화되는 경우가 종종 있습니다 자신이 생각할 때 청소년 문제 중에서 가장 심각하다고 생각되는 주제를 한 가지 정하시고, 왜 그 주제를 선택했는지 이유, 그 문제에 대한 학술적 심각성에 대한 근거, 자신의 의견, 청소년 복지적 대응 및 예방 방안을 서술하세요 (1)
저작권 관련 사항 정보 및 게시물 내용의 진실성에 대하여 레포트샵은 보증하지 아니하며, 해당 정보 및 게시물의 저작권과 기타 법적 책임은 자료 등록자에게 있습니다. 위 정보 및 게시물 내용의 불법적 이용, 무단 전재·배포는 금지됩니다. 저작권침해, 명예훼손 등 분쟁요소 발견시 고객센터에 신고해 주시기 바랍니다.
