스왑의 종류, 스왑션

스왑 – 주요 용어 (p59)37. 이자율스왑과 채권, FRA 비교 (p60)38. 미달러 이자율스왑 금리의 결정 (p61)39. 이자율스왑의 가격 산정 (p62)40. 이자율스왑의 활용(1)-비교우위의 활용 (p63)41. 이자율스왑의 활용(2) (p64)42. 이자율스왑에 대한 헤지 (p65)43. 이자율스왑의 종류 (p66)44. 원화 이자율스왑 시장 (p68)45. 원화 이자율스왑의 활용 (p69)46. 구조화상품 (p70)47. 통화스왑 개요 (p71)48. 통화스왑의 가격고시와 베이시스 스왑 (p72)49. 통화스왑의 활용(1)-비교우위

종류와 범위는 다양하게 정의될 수 있다. 예를 들어 어떤 기업 또는 제품의 고객별로 어떤 고객이 기업의 수익성 창출에 가장 기여하는지 또는 고객별 원가발생의 주요 원인이 무엇인지에 대하여 파악하고자 하는 경우를 상정하여 보자. 일반적으로 동일한 제품에 대하여 수많은 고객이 존재하는 경우가 대부분이므로 모든 고객에 대하여 판매되는 제품의 제조사양이 동일하다면 제품 제조원가계산방법과 무관하게 당해 제품의 제조원가는 동일할 것

종류Market risk(Price risk)Credit riskLegal risk: Utra vires(월권행위) null and void(무효)Operational risk Liquidity risk: Liquidiation 및 Funding(mismatch) Risk2. Market risk와 Credit risk와의 관계모든 거래에는 거래상대방이 존재하게 되어 거래상대방의 부도위험이 상존하게되나 항상 그렇지만은 아니한다.Exposure가 양의 값일 때 즉 미래의 현금흐름이 플러스일 때만 credit risk가 발생하게 된다.특히 파생상품의 Credit exposure의 경우 시간경과에 따라 변화하여 이의 추정에 어려움

스왑과 같은 확정적 수단과 금리보장계약, 캡, 플로어, 칼라, 스왑션, 캡션과 같은 선택적 수단 등 다양한 대안을 가지고 있으므로 기업은 금리리스크관리의 목표를 설정한 후 주어진 상황에서 활용할 수 있는 적절한 수단을 선택해야 함.(1)완전 방어-금리리스크를 확실하게 방어하기 원하는 기업은 선도금리계약이나 금리선물을 이용하여 단기노출을 방어하고, 장기노출에 대해서는 금리스왑을 활용함.(2)가치상승대 가치하락-기업이 가치상승 가능

스왑 등 파생적 금융상품을 이용하여 금리변동위험에 대한 노출도를 조절하는 방법이 있다.앞의 두 가지 방법은 금리변동위험을 고객에게 전가하는 방법으로서 고객과의 이해 상충, 신용 위험의 증대 및 관련 비용의 증대 등 문제점이 큰 반면 세 번째 대응방법은 보유자산 및 부채의 구조를 변경하지 않으면서도 금리변동위험에 대한 노출도를 조절할 수 있을 뿐 아니라 소액의 자금으로 거액의 금리변동위험에 대한 노출도를 손쉽게 조절할 수 있다