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현물이자율(spot interest rate) 및 선도이자율(forward interest rate)은 서로 밀접하게 연관되어 이들 중 어느 하나를 알면 나머지 둘을 구할 수 있다.수익률 곡선 추정에 앞서 이들 용어에 대한 정의 및 관계식을 살펴보면, 먼저 현물이자율 i(t,T)는 만기가치(maturity value)가 1이며 만기 시점이 T인 무이표채의 t시
9페이지 | 5,000원 | 2013.08.08
이자율 곡선을 갖게 한다. Nelson-Siegel 모형에서 τ가 0으로 수렴하는 경우, f(0)는 순간현물이자율을 의미하며 beta0+beta1 으로 수렴한다. 따라서 Nelson-Siegel 모형에서 beta0는 선도이자율의 장기적 수준을, beta0+beta1 은 초단기 이자율을 의미하고, beta0와 beta0+beta1 는 0보다 커야 한다. 그리고 delta1
13페이지 | 5,000원 | 2013.08.19
현물이자율 함수가 만기 tau의 함수이므로 만기 tau에 대한 일반화된 함수(general function) 형태를 이용하여 할인함수의 근사치(approximation)를 구하는 통계적 방법들이다. 이의 대표적인 예로는 삼차 스플라인(cubic spline), 지수 스플라인(exponential spline), B-스플라인(B-spline), Nelson-Siegel 방법 등을 들 수 있다.
17페이지 | 6,500원 | 2013.08.05
이자율 기간구조를 추정하고자 한다. HJM 모형을 사용하는 데는 두 가지 장점이 있다. 하나는 CIR의 문제점인 재정거래의 가능성을 배제한다는 점이고 다른 하나는 선물시장의 가격을 이용한다는 것이다. 선물시장의 가격은 현물시장 가격에 대한 불편추정치로 볼 수 있다. 따라서 선물시장 가격을 이용
18페이지 | 7,500원 | 2013.07.31