[자본비용] 자본비용의 개념과 역할, 자본비용계산, 자본구조(최적자본구조)

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목차
자본비용

Ⅰ. 자본비용의 개념

Ⅱ. 자본비용의 역할

1. 투자의 기준
2. 자본조달의 기준
3. 자본구조결정의 기준
4. 자원배분의 기준

Ⅲ. 자본비용의 계산

1. 부채의 자본비용
2. 자기자본비용
3. 가중평균자본비용

Ⅳ. 자본구조와 자본비용

1. 자본구조
2. 최적자본구조
본문내용
자본비용

I. 자본비용의 개념

기업이 창설되거나 또는 계속 기업으로 존속하기 위해서는 자본의 투하를 필요로
한다. 이때의 자본은 자기 자본과 타인 자본으로 구성된다. 어떠한 형태로 자금을
조달하든지 조달된 자본에 대해서는 그 자본의 청구권자 또는 제공자에게 자본이용
에 대한 대가를 지급하여야 한다. 장 ․ 단기부채에 대해서는 매년 혹은 매월 일정한
이자를 지급해야 하며, 우선주를 발행했을 경우에는 우선주에 대한 우선배당을 해
야 하고, 보통주를 발행했을 경우에는 이에 대한 배당을 하거나 주주의 이익에 대
한 기대에 부응해야 한다. 이와 같이 조달된 자본의 청구권자 또는 제공자에게 지
급되는 자본이용의 대가를 자본비용이라고 한다.
기업은 자본을 조달하여 그 자본을 운용하거나 투자할 때에는 그 자본에 소요되
는 비용보다는 항상 큰 보수를 가져와야 기업에 손실을 끼치지 않으며, 주주의 부
의 극대화에 기여함으로써 투자에 대한 동기를 제공할 수 있는 것이다. 자본비용에
관한 문제는 자본예산과 함께 세 가지 점에서 중요한 요소로 인식되고 있다.
(1) 기업의 가치를 극대화하기 위해서 자본을 포함한 모든 투입비용이 최소화되어
야 하고, 투입비용 중 하나인 자본비용을 최소화하기 위해서는 그것을 추정할
수 있어야 한다.
(2) 적절한 자본예산 결정은 자본비용의 추정을 필요로 한다.
(3) 리스, 사채의 발행과 상환, 운전자본정책 등 대부분의 재무의사 결정은 자본비
용의 추정을 요구한다.
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