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변동성과 금리변동성이 대한민국 주식시장 산업별 변동성에 미치는 직접적인 효과를 분석하고자 한다.본 보고서에서는 한국거래소에서 제공하는 산업별 주가지수를 가공하여 realized volatility로 바꾸어 변동성 자료로 만들었고 FRB에서 원-달러환율을 같은 방식으로 가공하여 변동성을 추정하였다. 또 금리에 대한 대용변수(proxy variable)로 한국은행에서 3년 만기 국고채 금리를 선정하여 같은 방식으로 가공하였다. 이 자료들을 통해 환율 변동성과 금리

옵션 가치의 분해 (p9) 주가지수 산정 방법 (p11) 주식선물 거래소 상품 (p12)4. 투기 거래 (p13)5. 주식선물 이론가 계산 (p14)6. 주식선물을 이용한 차익거래 (p15)7. 차익거래 불가능 영역 (p16)8. 개별주식 차익거래와 주가지수 차익거래 (p17)9. 주식선물을 이용한 헤지거래와 베타 조정 거래 (p18)10. 헤지거래의 유형 (p19)11. 베이시스 (p20)12. 스프레드 거래 (p21)13. 변형 차익거래 등 (p22) 주식옵션 거래소 상품 (p23)14. 옵션의 가격결정 모형

주가가 일별로 상승할 수 있는 최고가격을 상한가라로 하며, 반대로 하락할 수 있는 최저가격을 하한가라고 한다.주식시장에서는 주가의 급변으로 인한 혼란을 막기 위해 하루 동안 개별 종목의 주가가 오르내릴 수 있는 한계를 정해 놓은 범위를 가격제한폭이라고 한다. 그리고 이 범위까지 오르거나 내리는 것을 상한가하한가라고 부른다.＊ 기세(quotation)증권시장에 있어서 매매거래계약이 입회 종료 시까지 성립되지 아니한 호가를 말하며 전일

가격결정에 이용 됨동적인 가치 중심의 접근법20표준이 획립 되지 않아, 금융기관의 전체 포트폴리오의 위험을 VaR라는 척도로 계측하는 경우 불완전한 결과 가져 오기도 함과거의 패턴이 완전히 바뀌는 상황이 발생하면 과거자료를 이용하는 과거 자료를 통해 분석하는 VaR모형은 예측이 실패하게 됨VaR의 단점1-2. (2) VaR 기법21금융거래금융거래금융거래회계처리항목트레이딩항목시장가치가치시물레이션손익계산서추정 시장가치변화

파생상품을 중심으로 한 위험관리 사례분석목 차들어가며 1I. Orange County의 실패사례 분석 : Repo와 inverse FRN 2II. LTCM의 실패사례 분석 : 주식변동성 거래 12III. NatWest의 실패사례 분석 : 이자율옵션과 스왑션 24IV. 장외파생상품 실패사례 분석의 시사점 28참고문헌 32들어가며최근 들어 자본의 국제적 이동이 활발히 이루어지면서 세계 자본시장이 하나로 통합되는 추세를 보이고 있고 이에 따라 금융자산의 가격변동폭이 커지