파생금융상품의 종류와 장단점 분석

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2012.06.23 / 2019.12.24
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하고 싶은 말: 파생금융상품의 개념, 발전배경, 필요성, 종류, 유형, 장단점, 위험과 위험의 회피 등에 대하여 서술하였습니다.

목차: 1. 파생금융상품이란?

2. 파생금융상품시장의 발전배경

3. 파생금융상품의 필요성
1) 시가회계제도의 도입
2) 자산부채의 불일치
3) 실적형 배당상품의 도입
4) 해외투자
5) 수입강화

4. 파생금융상품의 종류
1) 시장형태에 따른 분류
2) 계약형태에 따른 분류
3) 기초자산의 종류에 따른 분류

5. 파생금융상품의 거래 유형
1) 헤지거래(Hedging)
2) 투기거래(Speculation)

6. 파생금융상품의 장단점
1) 파생금융상품의 장점
2) 파생금융상품의 역기능

7. 파생금융상품의 위험(Risk)과 위험의 회피(Hedge)
1) 파생금융상품의 위험(Risk)
2) 위험의 회피(Risk Hedge)

참고자료

본문내용: 1. 파생금융상품이란?

파생금융상품(Financial Derivatives)이란 그 가격이 통화, 채권, 주식 등 기초금융상품의 가격변동으로부터 파생되는 금융계약으로서, 계약형태에 따라 크게 선도계약(forward), 선물(futures), 스왑(swap), 옵션(option) 또는 이들이 혼합된 형태 등으로 구분된다. 그리고 이 계약 형태들은 기초자산의 유형에 따라 통화, 금리, 주식관련 상품으로 거래 장소에 따라 장내 및 장외거래로 구분할 수 있다(오용협 외, 2006). 장내거래는 공인된 거래소에서 상장된 상품에 대한 거래로서 거래조건이 표준화되어 있으며 거래상대방의 신용도가 문제 되지 않는다. 그러나 장외거래는 장내거래 이외의 거래로서 거래당사자간에 각각의 거래상대방에 대한 자체한도에 따라 거래되며 거래상품 및 거래조건이 표준화되어 있지 않다.
국제금융시장에 파생금융상품이 등장한 것은 1970년대 금융규제의 완화와 금융자율화의 세계적 확산으로 금융의 겸업화․증권화․국제화․통합화가 진행되면서 금융거래가 급증하게 되었고 금융자산(기초자산)의 가격변동성도 매우 커짐에 따라 자산보유자에게 있어 금융상품거래시 금융자산에 수반되는 위험을 회피하기 위한 수단이 필요했기 때문이다.
국제금융시장에 파생금융상품이 등장한 것은 1970년대 금융규제의 완화와 금융자율화의 세계적 확산으로 금융의 겸업화․증권화․국제화․통합화가 진행되면서 금융거래가 급증하게 되었고 금융자산(기초자산)의 가격변동성도 매우 커짐에 따라 자산보유자에게 있어 금융상품거래 시 금융자산에 수반되는 위험을 회피하기 위한 수단이 필요했기 때문이다. 이와 같이 기초자산의 가격변동 위험을 회피하기 위해 등장한 파생금융상품의 거래가 본격화된 것은 변동환율제도의 채택으로 주요국 통화의 환율변동성이 증대됨에 따라 그 위험을 회피할 필요성이 커졌기 때문이다. MiltonFriedman 교수의 논문 『통화에 있어서의 선물시장의 필요성(The Need for Futures Marketsin Currencies)』이 1971년 12월에 발표된 이후, 이 논문을 이론적 바탕으로 하여 1972년 시카고 상업거래소(Chicago Mercantile Exchange)에 8개 주요 통화에 대한 통화선물이 상장되었다. 이어서 1973년 시카고옵션거래소(Chicago Board Options Exchange)가 설립되면서 그동안 장외에서 당사자 간에 직접 거래되던 주식옵션거래가 표준화 되었으며 이후 1982년에는 캔사스시티상품거래소(KansasCity BoardofTrade)에 주가지수 선물이,1983년 시카고옵션거래소에 주가지수 옵션 등이 차례로 제도화 되었다.그 후 다양한 금리관련 파생금융상품이 개발되었으며 1980년대 후반 이후에는 신종옵션, 구조화채권, 신용연계증권 등 새로운 파생금융상품이 등장하였다.
이와 같이 파생금융상품시장이 빠르게 발전하게 된 배경을 수요측면에서 보면 국제자본이동이 확대되면서 금융상품의 가격변동폭이 커짐에 따라 그에 수반되는 위험을 회피할 필요성과 금융선물거래소의 등장으로 인해 파생금융상품거래의 표준화 및 일반화가 진행되어 개인을 포함한 모든 경제주체가 쉽게 파생금융상품거래를 할 수 있게 되었기 때문이다. 게다가 정보통신기술의 급속한 발전 등에 힘입어 기초자산에 수반되는 위험의 평가, 분리, 이전이 용이해짐으로써 다양한 상품개발이 가능하게 되었기 때문이다.

참고문헌: • 금융감독원, 신용리스크 따라잡기, 2006.
• 김건식, 스왑거래에 관한 법적 연구, 한국금융연구원, 1997.
• 김신, 국제금융전략, 석정, 1996.
• 김운섭, 환리스크관리, 한국금융연수원, 2005.
• 김운섭․강철준․노상규, 파생금융상품의 이해, 한국금융연수원, 2010.
• 성태홍․정해근․최도성, 파생금융상품과 금융위험관리, 경문사, 2003.
• 신민식, 파생상품의 이해와 활용, 2008.
• 신용길, 보험회사의 파생상품 활용, 한국리스크관리학회 세미나자료, 2000.
• 오용협 외, 금융허브 기반구축을 위한 파생금융시장 활성화 방안, KIEP연구보고서, 2006.
• 윤정모, 신회계기준 도입에 따른 재무전략, 보험개발연구, 제10권, 제2호, 1997.
• 이필상 외, 선물.옵션 제2판, 법문사, 2010.
• 조하현․이승국, 금융리스크 측정과 관리, 세경사, 2002.
• 한국은행, 파생금융상품거래의 세계적 확대추세와 그 영향, 1994.

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정보가 유익하고 잘 썼습니다
rlaeksql4***
(2015.11.18 19:23:12)

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