[자산유동화증권 발행시장] 자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과와 발행구조, 주택저당증권의 발행

구조조정의 과정에서 소요되는 담보 채권 및 보유 부동산의 처분을 곤란하게 만들었다. 따라서 구조조정의 부진과 부동산 시장의 침체 문제를 동시에 해결하기 위하여 유일한 정책 대안으로 대두된 것이 바로 부동산의 증권화이다.이에 정부는 『자산유동화에관한법률』과 『주택저당채권유동화회사법』을 제정하여 담보부증권(asset-backed security: ABS)과 주택저당증권(mortgage-backed security: MBS)의 유동화가 가능하게 되었다. 이와 같이 ABS 및 MBS의 발행 및

발행되는 자산 유동화 증권(ABS: asset backed security)의 일종으로서 주택을 담보 자산으로 하는 것이다. 이제부터 주택 저당 채권과 우리나라에 도입된 배경을 알아보고 주택 저당 채권이 가질 수 있는 위험성을 생각해 보도록 할 것이다. 또 이미 주택 저당 채권 제도를 도입하고 있는 선진국의 사례를 살펴보도록 하겠다. Ⅱ. MBS의 개념 및 도입배경1. 주택저당채권의 개념(1) 주택 저당 채권이란 무엇인가주택 저당 시장 및 채권은 주택 저당 대출을 전제

시장에서 가장 큰 성장세를 보이고 있는 부문은 단연 주택금융부문이다.전 세계 시중은행들의 자산운용 추세를 감안할 때 향후 국내 시중은행들의 주택담보대출 확대는 지속될 것으로 기대된다. 그러나 정부가 추진하고 있는 가격안정화 조치가 효과를 거둬 버블 세븐으로 지목되고 있는 지역을 중심으로 가격이 급격히 하락하는 경우 현행 단기 원금일시상환형 변동금리부 주택담보대출은 금융시장은 물론 새별 금융회사의 건전성에도 위험한 구조

주택저당채권을 보유한 주택대출금융기관(자산보유자)이 주택저당채권의 유동화를 위하여 설립된 유동화전문회사(SPC)에 매각한다. 주택저당채권을 양도 받은 유동화전문회사는 주택저당채권으로부터 발생하는 원금과 이자 등 현금흐름을 일정기간 원금과 이자가 지급되는 수익증권을 만들어 자본시장에서 투자자에게 매각하고 이 매각대금을 주택대출금융기관에 지급하는 구조를 지닌다. 일반적인 MBS발행과정과 유통과정을 도식화를 통하여 나타

자산이 저당대출채권인 경우 채권에 대한 회수․관리에 부담이 있다는 점 등으로 대부분의 국가는 유동화증권을 발행하는 방식의 구조화된 금융기법인 자산유동화제도를 도입한 것이다 홍성웅, “자산 디플레이션과 부동산 증권화, 건설산업연구원, 1998, 360면. 이러한 자산유동화를 위해서는 특수목적기관(Special Purpose Vehicle, 이하 ‘SPV라 함)에 자산을 양도하여 자산보유자의 신용과 당해 자산의 신용을 분리 및 절연하도록 한다 김규진, “우리나라