주가연계증권(ELS) &주식 워런트 증권(ELW)의 이해 및 투자 전략

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목차
ELS란?

ELS의 현황

ELS의 장단점

ELS의 수익구조

투자 포인트

새로운 상품의 등장

주식 워런트 증권 (ELW) 이란?

거래방법

콜 워런트 & 풋 워런트

콜 / 풋워런트의 손익구조

ELW의 효과 및 특징

만기시의 결제

권리 행사

ELW의 장점

ELW의 단점

투자전략


본문내용
투자전략
1) ELS의 정의
기초주가지수의 변동에 연동되어 발행회사의 운용성
과와는 무관하게 주가 또는 주가 지수의 움직임에 따라 사전에 약정된 수익률을 확실히
얻게 되는 투자수익이 결정되는 신종 유가증권.
2) ELS의 배경
초 저금리 시대 주식투자자 인구가 400만명에 육박

정부는 2002년 증권회사의 원금보장형 주식 투자 상품을 허용

투자자들의 선호에 맞춘 혼합형 펀드(ELS)탄생
`ELS란?
3) ESL의 특징
● 중위험, 중수익 상품이며 대부분 사모로 발행
● 원금비보장의 상승형 상품이 주로 발행
4) ELS의 종류
①넉아웃(Knock-Out)형
②불스프레드(Bull-spread)형
③리버스 컨버터블(Reverse-convertible)형
④디지털(Digital)형
⑤조기상환형
⑥아시안옵션(Asian Option)형
ELS의 현황
1) 투자수익률
2009년중 상환된 ELS의 경우 연 19.4%의 투자수익률을 시현하였음.
2010년 상반기 상환된 ELS는 연 11.0%를 시현한 것으로 밝혀짐. 
2) 원금손실위험
ELS가 고수익을 시현하고 있기는 하나, 원금손실위험이라는 큰 리스크를
무시할 수 없음.
주가조정으로 미상환잔액의 ELS잔액이 원금손실위험에 노출되어 있고
주가 추가 조정시 원금손실 위험에 노출될 ELS는 더욱 증가할 전망
ELS의 장단점
주식에 비해 안정성이 높다.
2) 원금이 보장되지 않는다.
3) 중도환매 수수료가 비싸다.
4) 위험이 낮은 만큼 수익률도 낮다.
ELS의 수익구조
ELS 수익구조 예시
(만기 3년, 5차례 조기상환기회, ‘원금손실위험 발생베리어’가 최초주가의 60%이며
최초주가의 85% 이상일 경우 수익이 확정되는 경우)

참고문헌
장외주식파생상품의 현황 및 동향
이동훈 저|한국예탁결제원 발행
주식파생상품시장의 현황과 전망
최창현 저|한국산업은행 발행
개별주식옵션 제도개선 : 장내 주식파생상품 시장의 중흥기를 기대하며
전균 저|韓國先物協會 발행
주식관련 장외파생상품의 개발전략
장순영 저|韓國先物學會 발행
주식연계 파생상품 시장의 현황과 시사점
김대익 저|하나금융경영연구소 발행
개별주식옵션등 파생상품 상장에 따른 기초자산 가격효과
성제기 저|서울대학교 발행, 경영학 전공
자산운용I : 주식·채권·파생금융상품
이승용 저|한국금융연수원 정보자료실 발행
자산운용 I : 주식·채권·파생금융상품
이도윤 저|한국금융연수원 도서출판실 발행
주식파생상품론
한완선 저|책님들 발행
주가지수 파생금융상품의 도입이 주식수익률 변동성에 미치는 영향
장주원 저|연세대 대학원 발행, 경제학 전공
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