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목차: Ⅰ. 전환사채(CB)의 개념

Ⅱ. 전환사채(CB)의 특성
1. 발행자 측면
1) 자금조달비용의 감소
2) 성장기업의 유용한 자금조달 수단
3) 주가침체기에 유용한 자본조달수단
4) 주당이익의 일시적 하락 방지
5) 감채기금규정 등 규제조치의 완화
2. 투자자 측면
1) 혼성증권(hybrid security)의 성격
2) 전환사채의 가격의 등귀에 따른 자본소득의 획득
3) 인플레이션 헷지수단
3. 자본시장 육성수단으로서의 기능

Ⅲ. 전환사채(CB)의 역할
1. 대리인비용가설(Agency Costs Hypothesis)
2. 재무위험비용가설(Costs of Financial Distress Hypothesis)

Ⅳ. 전환사채(CB)의 조건
1. 이자지급 방법
2. 상환기한
3. 전환 가액
4. 전환청구기간
5. 전환금지기간
6. 기한 전 상환창구

Ⅴ. 전환사채(CB)의 과정
1. 전환사채발행 사항의 결정(상법 제513조)
2. 전환사채 배정일의 지정공고(상법 제513조의 2)
3. 전환사채의인수권자에대한청약최고(상법제513조의 3)
4. 사채청약서 작성(상법 제514조)
5. 전환사채의 청약 및 납입(상법 제474조, 제476조)
6. 채권의 발행(상법 제478조)
7. 전환사채의 등기(상법 제514조의 2)
8. 전환의 청구와 등기(상법 제515조)

Ⅵ. 전환사채(CB)와 해외전환사채(CB)
1. 해외전환사채의 특징
2. 해외전환사채발행 관련법규
1) 외국환관리규정
2) 해외증권 발행규정

Ⅶ. 전화사채(CB)의 유의사항
1. 발행규모
2. 전환대상 주식
3. 표면이율
4. 전환비율
5. 발행시기

참고문헌

본문내용: Ⅰ. 전환사채(CB)의 개념
일정한 조건에 따라 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채를 말한다. 회사채의 확정이자율을 보장하면서 주식으로서 주가상승에 따른 투자수익까지 누릴 수 있는 장점을 보유하고 있어 일반적으로 보장 회사채보다 저율로 발행된다. 전환사채를 발행하고자 할 때 정관 또는 주주총회의 특별결의로 전환을 청구할 수 있다는 뜻과 전환조건, 전환으로 인하여 발행될 주식의 내용, 전환청구기간을 결정하도록 되어 있다. 그러나 전환사채의 인수권을 주주에게 부여하는 경우에는 원칙적으로 이사회가 전환 사채의 발행을 결정하고 그 발행사항을 정하도록 되어 있다.
전환사채는 보통사채와 동일하게 확정이자를 지급하지만 일정한 조건 아래 발행회사의 보통주로 전환할 수 있는 권리를 인정받은 사채를 말한다. 전환사채의 소유자는 주식시세가 전환가격을 상회하는 경우 주식으로 전환하여 수익을 올릴 수 있고, 전환의사가 없을 경우에는 사채를 계속 보유함으로써 상환을 받을 수 있는 장점을 지니는 등 사채의 확실성과 주식전환에 따른 이익가능성이라는 두 가지 요소를 모두 갖는 장점이 있다. 발행자의 입장에서는 전환사채의 액면이자율이 보통사채보다 낮고, 보통주로 전환될 경우에는 상환부담이 경감되므로 유리하다. 주식전환청구 금지기간이 1년에서 6개월로 단축되면서 주식전환 실적도 늘어 전환규모가 점차 증가하는 추세이다. 그러나 전환사채의 주식전환이 이루어질 경우 공급물량이 증가하게 되고 발행주식수의 증가로 주당 가치의 희석이 뒤따를 것으로 보임에 따라 기발행주식 대비 전환가능 주식수의 비중이 클 종목에 대한 주의가 요구된다.

Ⅱ. 전환사채(CB)의 특성
1. 발행자 측면
1) 자금조달비용의 감소
기업은 전환사채를 발행하여 간접적으로 주식자본을 조달함으로서 보통주식을 발행하여 직접 주식자본을 조달하는 경우보다 적은 주식으로 목표자본액을 조달 할 수 있다. 또한 보통주식으로 자본을 조달하는 경우 주주에게 지급되는 배당금은 세금공제 후 이익에서 처분될 항목이기 때문에 자본비용이 높으나 사채를 발행하여 자본을 조달하는 경우 채권자에게 지급되는 이자가 비용으로 처리되기 때문에 이자비용에 대한 세금감면효과가 있다.

참고문헌: 김용식, 한국기업의 해외증권 발행전략에 관한 연구 - 전환사채 발행을 중심으로, 연세대학교 경영대학원 석사학위논문, 1994
박경서·조명현, 한국기업의 지배구조와 경영투명성, KERY 정책보고서, 2002
이상빈, 전환사채의 경제적 기능제고를 위한 제도개선방안, 상장협 94춘계호, 1994
이충열, 대리인비용이 전환사채발행에 미치는 영향에 대한 연구, 서울대학교 대학원 경영학, 석사학위논문, 1990
정지상, 지배구조 개혁의 성과와 향후과제, Working Paper 2001
정성창, 해외전환사채 발행의 정보효과에 관한 연구, 증권학회지제16집, 1994

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