[국제금융론] 원,달러 옵션가격에 대한 시세 및 시간가치의 분석

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목차
1. 기본 분석 아이디어

2. 콜옵션 가격의 현재 시세

3. 현물가격의 변화추이

4. 분석의 전제

5. 그래프의 도출

6. 분석결과의 문제점 분석

7. 참조그래프
본문내용
4. 분석의 전제
교과서 그래프를 직관적으로 분석해보면 가로축은 현물가격에 해당하고 세로축은 옵션가격에 해당하므로 현물가격별 옵션가격의 변화추이를 나타내야함을 알 수 있었습니다. 이는 시간별이나 상품별 가격이 아니라서 현물환율과 특정 옵션가격의 변화추이를 동시에 고려하여 도출해야 하는 난감함이 있었습니다. 아무튼 위 자료를 토대로 그래프를 그려 보았습니다.


5. 그래프의 도출


위 그래프에서 만기 이전 옵션의 시장가격과 내재가치선의 차이가 바로 시간가치라고 할 수 있으며, 이는 변동성의 가치를 반영한 것이라고 할 수 있습니다.

6. 분석결과의 문제점 분석
위 결과를 보면 교과서와는 다르게 만기 이전 옵션의 시장가격이 물결모양으로 불규칙하게 되어 있음을 알 수 있습니다. 이와 같은 모양이 나오게 된 이유는 만기이전 옵션의 시장가격과 시간별 옵션가격 흐름을 동시에 고려해야하나, 현실적으로 양자를 동시에 고려한 자료를 얻기가 힘들어서 만기시점을 고려하지 않고 그래프를 그렸기 때문이라고 결론지었습니다.

7. 참조그래프
이 주제와는 벗어나나 콜옵션과 풋옵션의 행사가격별 옵션가격이 교과서에서 설명한 것과 같이 되는지 사이트의 자료를 토대로 간단히 그래프로 표시하여 보았습니다.

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