중국 주식시장의 형성 및 발전과정

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목차
Ⅰ. 들어가며
Ⅱ. 중국 주식시장의 형성 및 발전과정
Ⅲ. 최근 중국경제 및 주식시장의 예측 기사모음
Ⅳ. 나가며
본문내용
1978년 덩쇼오핑 의 주도하에 공산당 제 11기 ‘삼중전회’에서 ‘중국은 사회주의 초급단계에 있다.’라는 선언을 계기로 개혁개방화 정책이 시작되면서 경제 개혁이 시작하였고 시장 경제요소를 도입하기 시작 하였다.
이로부터 중국 정부는 개방정책에 있어서는 홍콩의 인접지인 선전, 주하, 하이커우, 쌰아먼 등을 시험적으로 4개의 경제특구를 설치하여 홍콩을 비롯한 대만 마카오 등지로부터 집적투자를 유치하여 이 지역의 발전에 원동력이 되게 하였다. 그 후 이 4개의 경제특구의 설치에 따른 성공적인 성과를 계기로 중국정부는 연해 지역을 중심으로 개방지역을 확대함으로써 삼자기업(외국자본을 이용한 합자 합작 독자 형식의 기업형태)을 중심으로 한 수출의 증대추진, 수출산업구조의 고도화, 고용의 확대, 산업기술의 향상 등 경제발전에 중요요소의 달성이 가능케 하였다.
경제개혁의 주요방향을 우선 농업개혁으로서 인민공사를 해체하고 농가호별 생산청보오제 와 경영청보오제를 실시하여 농민들의 수입을 증가시키고 생산성을 높였다. 농촌에서 농민들은 향진기업을 꾸려 수입을 증대 시켰다. 이런 농업분야 개혁의 성공에 한껏 고무된 중국정부는 공업 분야의 개혁을 과감히 결심 하게 되였다 공업개혁의 시초에는 계획경제의 상징인 국유기업 의 개혁을 착수 하여 우선 경영자주권과 ‘이익 유보권’을 주어 기업과 노동자의 생산의욕을 고취함과 동시에 공기업의 누적된 적자와 조세 징수의 어려움 등의 이유로 자금난을 겪던 중 80년대에 들어서 최초로 정부부채를 발행하였고 이로써 중국식의 주식제기업이 출현 하게 되었다.
1982년 선전경제특구에서는 이를 시찰한 공산당주석 후야오방에게 선전 지역의 바오안 현의 개발을 위한 주식제기업을 설립할 것을 제안하였다. 이것이 인정되어 1983년 7월에 중국최초의 주식제기업인 선전바오안연합투자공사가 공모방식으로 탄생하였다.
이 회사는 현재까지도 선전증권거래소에 중국바오안집단주식회사로 상장되어 있다. 공모설립 당시에 원리금이 보장된 주식을 발행하면서 전국의 여러 지역과 홍콩 마카오지역에서도 이 공모에 참여하였다. 이때의 응모상황을 보면 국가주로서 200만 위안, 법인주로서 160만 위안, 개인주로서 940만 위안으로 합계 1300만 위안이 된 바 개인주의 주주가 주된 투자가로 되어 있다. 이것을 계기로 다수의 향진기업 및 집단기업 등이 주식제기업으로 출발하면서 주식공모에 의하여 자금을 공모하게 되었다. 당시의 주식은 대개 원본 이자보증 이라는 일종의 채권화된 형태의 주식으로서 발행기업으로 보나 투자자의 입장에서도 수용이 용이한 방법으로 받아져 이것이 성행하게 된 것이다. 즉 이때의 주식은 일종의 보너스의‘예비수취권’으로서 발행기업의실적이 좋으면 배당을 수취할 수 있는 권리이며 결코 주식구입자가 경영에 참여할 수 있는 권리는 절대로 없는 것으로서 채권에 가까운 것 이였다.

이러한 위의 개혁을 기초로 하여 상하이와 선전의 시정부는 <<국영기업주식화의 시험에 관한 잠정규정>>이라는 주식회사 제도도입의 지침을 마련, 공포하였다. 이것은 국영기업이 정식으로 주식회사로 조직을 변경하는‘규범화’된 주식화를 통한 주식회사로 속출하게 된 계기가 되었다. 특히 이런 주식화가 의미가 있는 것은 주식회사로 변형된 국유기업은 종전의 소속되었던 정부의 관할에서 이탈하여 완전한 의미의 경영권을 갖는 독립기업법인 으로 된다는 점이다.
국유기업의 주식회사로의 재편이 이루어졌지만 선전지구에서는 주식회사화의 과정은 어디까지나 자금조달을 위한 방편 이고 국유재산을 비국유소유자에게 매각하는‘채권 유사 증권’으로 취급하여 배당 및 주식거래를 통한 가격차 이상은 기대하지 않는 상태에 있던 상황이었다.
그러나 선전발전은행이 1989년 초 전년도의 경영실적에 따른 아주 높은 고율배당방향을 발표하면서 비로소 주식의 특성을 이해하게 된 일반투자자에게는 이때의 선전발전은
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