[중국경제론] 중국 국부펀드의 등장에따른 시장의 반응과 전망

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목차
1. 서론 - 국부 펀드가 몰려온다.

2. 중국의 국부 펀드 - 가능성과 위험의 양날의 칼

3. 결론 - 무엇을 걱정해야 하는가.

본문내용
2. 중국의 국부 펀드 - 가능성과 위험의 양날의 칼

펀드는 금융 시장에 투자함으로써 이익을 얻기 위해 운영된다. 운영의 기준은 ‘최소의 비용으로 최대의 이익’ 을 획득하는 것이다. 경제적 원리에 충실하게 따르는 펀드지만, 같은 ‘펀드’의 이름을 지니고 있어도 ‘국부 펀드‘는 반드시 경제적 원리에 따라 움직이지만은 않는다는 점에서 결정적인 특징을 갖는다.


국가 전략적 목표 수단으로 발전

국부펀드는 보유 외환의 다각화를 통한 안정성 확보와 수익성 제고라는 측면에서 자연스럽게 성장할 것으로 보인다. 싱가포르의 Temasek과 GIC, 그리고 노르웨이의 GPF는 평균적으로 한국, 중국, 대만 등의 주식시장에 전체 자산의 8~12%가량 투자가 이루어지고 있다.

이는 MSCI 또는 FTSE 지수에서 각국 시장을 합한 비중보다 크다. 국부펀드가 신흥 증시를 향하고 있다는 것을 알 수 있다. 삼성증권 투자전략센터 자료에 따르면 실제로 지난해 이후 국내 증시에서는 외국계 자금 이탈에도 오일머니를 기반으로 하는 중동지역의 자금은 꾸준히 유입되는 모습을 보여주고 있다. 중동계 국부펀드의 영향이 미치고 있다는 증거다.
국부펀드가 단순히 부를 저장하는 것에서 벗어나 국가의 전략적 목표를 달성하는 능동적인 수단으로 발전하고 있다. LG경제연구원의 보고서에 따르면 중동, 중국, 싱가포르가 운용하는 국부펀드들은 지난해 이후 주요국의 증권거래소나 은행, 사모펀드(PEF) 등 수익성이 높은 금융업종 전반에 대한 투자를 대폭 늘리고 있다.
국부펀드들이 최근 투자한 자산은 채권이 아니라 금융기관들의 지분이다. 더욱이 확보한 지분율도 10~70%에 달하고 있어 기업 경영권에 충분히 영향을 줄 수 있는 수준이다. 주목할 점은 투자에 참여한 국부펀드의 운용국 대부분이 역내 금융허브 구축을 희망하는 국가라는 사실이다.
금융업종에 대한 국부펀드의 최근 투자는 고수익 획득 외에 각국의 금융허브 구축을 위한 역량 강화 또는 중장기적 기반 마련이란 목적을 병행한다는 것을 뒷받침해준다. 대표적인 국부펀드인 아랍에미리트(UAE)의 아부다비투자공사(ADIA)도 마찬가지다. ADIA는 현재 유명 PEF, 헷지펀드들의 지분을 많게는 40%까지 확보한 것으로 알려졌다.

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국부 펀드는 국가의 외환 자산을 펀드 형태로 운영하는 것이다. 따라서 국부 펀드는 운영 주체가 국가라는 점, 그리고 운영 자산의 규모가 거대하다는 점을 특징으로 갖는다. 국가에 의해 운영되는 대규모 자산이 국제 금융 시장에서 제한 없이 운영될 수 있다는 것에 시장이
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