[헤지, 헷지, 헷징] 헤지(헷지, 헷징)의 개념과 의미, 헤지(헷지, 헷징)의 형태, 헤지(헷지, 헷징) 이론, 헤지(헷지, 헷징) 사례 심층 분석

  • 등록일 / 수정일
  • 페이지 / 형식
  • 자료평가
  • 구매가격
  • 2009.03.04 / 2019.12.24
  • 9페이지 / fileicon hwp (아래아한글2002)
  • 평가한 분이 없습니다. (구매금액의 3%지급)
  • 5,000원
다운로드장바구니
Naver Naver로그인 Kakao Kakao로그인
최대 20페이지까지 미리보기 서비스를 제공합니다.
자료평가하면 구매금액의 3%지급!
이전큰이미지 다음큰이미지
목차
Ⅰ. 헤지(헷지, 헷징)의 개념과 의미

Ⅱ. 헤지(헷지, 헷징)의 형태
1. 매수헤지
2. 매도헤지

Ⅲ. 헤지(헷지, 헷징) 이론
1. 단순 헷징이론
2. 기대 수익 극대화 헷징 이론
3. 최소 분산 헷징이론
4. 효용 극대화 헷징이론
1) 루틀리즈의 기수적 효용극대화 이론
2) 넬슨과 콜린스의 서수적 효용 극대화 이론
5. 하워드와 단토니오의 위험-수익 헷징 이론

Ⅳ. 헤지(헷지, 헷징)의 사례
1. 매수헤지
1) 사례 1 환율 상승의 경우
2) 사례 2 환율 하락의 경우
2. 매도헤지
1) 사례 1 환율 하락의 경우
2) 사례 2 환율 상승의 경우
3. 옵션을 이용한 헤지
1) 선물거래와 차이점
2) Option Style

참고문헌
본문내용
Ⅰ. 헤지(헷지, 헷징)의 개념과 의미

헷징이란 현물시장에서의 가격 변동 위험을 줄이거나 회피하기 위해서 현물 시장에서 취한 포지션과 반대된 포지션을 선물시장에서 취함으로써 한쪽 시장에서의 손실을 다른 한쪽의 이익으로 상쇄하려는 선물거래활동이다. 여기서 현물에서 발생하는 손실(또는 이익)과 선물에서 발생한 이익(또는 손실)이 완전히 일치하는 경우를 완전 헷징, 그리고 서로 일치하지 않는 경우를 부분 헷징이라고 한다. 헷징이론의 발전 순서에 따라 간략히 살펴보자. 케인즈(Keynes)나 힉스(Hicks) 등에 의한 전통적 헷징이론에 의하면 초기에는 헷징이란 선물과 현물에서 동일량에 대해 반대 포지션을 취함으로써 가격 변동 위험을 완전히 제거하는 활동이라고 보았다. 즉 헷저의 포지션을 확실하게 하는 것이며 헷저는 그들의 예상에 의하여 행동하지 않는다는 것이다. 그러나 후기에는 헷징이란 헷저의 포지션을 확실하게 하지 못하고 다만 가격 위험을 베이시스 위험으로 대체한 것에 불과하다고 보고 있다. 그리고 베이시스는 초기의 경우처럼 불변한 것으로 보지 않고 변하는 것으로 생각했다. 즉 전통적 이론은 현물시장에서 가격 변동위험의 극소화에 목표를 둔 이론이다. 워킹(Working)은 전통적 이론에 대하여 헷징의 다목적 개념을 도입하면서 헷징이란 단순히 위험을 극소화하는 것이 아니라 기대수익을 극대화하려는 활동으로 기대수익이론을 제시하였다. 여기서 헷저들은 베이시스 변화에 관심을 두고 여기에 기초한 선택적 헷징을 하는 것이다.
전통적 이론과 기대수익 이론을 통합한 포트폴리오 이론은 위험과 수익과의 상반관계(trade-off)를 기본원리로 하고 현물자산은 주어진 것으로 간주할 때, 이 현물의 가격 변동위험을 헷지하기 위하여 선물을 얼마만큼 매입 또는 매도할 것인지를 결정하는 모형이다. 존슨과 스테인의 최소 분산 모형(즉 포트폴리오 이론)에서 헷징 효과의 결정 요인은 현물과 선물가격의 움직임 사이에 상관계수의 절대값의 크기이다. 위험과 수익을 모두 고려하면서
참고문헌
△ 강전, 국내 증권회사의 바람직한 전문화 방향, 금융감독원, 2004
△ 박정식, 투자론, 다산출판사, 1990
△ 엄경식·성윤중, 세계의 주식시장, 그 변화의 물결, 한국증권연구원, 2001
△ 주제식, 선물 옵션 기초에서 실전매매까지
△ 최진욱, 미국선물거래소의 동향과 시사점, 선물시장 발전방안 세미나, 1999
△ 한국선물거래소의 구조와 운영체계 분석, 동아대학교 사회과학논집 제18집, 2001
△ KOSPI 200 주가지수선물의 헤지효과에 대한 실증연구
자료평가
    아직 평가한 내용이 없습니다.
회원 추천자료
  • [경영] 선물거래에 대하여..
  • 형태로 광범위한 스톡옵션제도를 실시하고 있다.▷ 일본의 경우일본은 법률적으로 상법과 증권거래법에서 임직원에의 양도를 목적으로 하는 자사주 보유를 금지하고 있어 미국식 스톡옵션제도를 시행할 수 없는 현실인데 단지 벤처기업의 육성을 위한 신규사업법에 의거 스톡옵션제도가 도입되었다. 일본에서의 성공적인 스톡옵션 도입사례로는 Softbank사가 대표적이다. 일본은 법률상 미국식 스톡옵션의 도입은 무리이기 때문에 이 회사의 손사장

  • 금융안정과 금융규제
  • 분석을 통해 금융시스템의 안정성을 종합적으로 점검할 수 있는 방안을 생각해보고 우리나라의 최근 총량지표 움직임을 살펴봄으로써 현재 우리나라의 금융시스템이 안정한지를 점검해보는 한편 그것의 건전성을 유지하기 위해 어떤 대책들이 운용될 수 있는지 알아보고자 한다. 우선 다음 장에선 금융안정이 무엇을 나타내는지, 그 의미에 대해 살펴보고, 그 다음 장부터는 금융시스템이 어떤 연유로 불안해 지는지, 거시건전성은 어떻게 분석해 볼

  • [파생상품] 파생상품과 회계처리와 실제 사례
  • 사례이다. 하지만 시장에는 파생상품으로 인하여 막대한 손실을 입었거나 파산에 이른 사례역시 존재한다. 파생상품으로 금융시장의 효율성을 증대시킬 수 있지만 이는 동시에 단기성 투기자금 유입을 유발하여 금융제도의 안정성을 저해시킬 수 있다. 이번 조사를 통하여 파생상품에 대한 인식의 중요성, 파생상품의 득과 실 등에 대하여 알아볼 수 있었다. 이론에서 접했듯이 파생상품을 이용하여 위험을 완벽하게 회피한 경우를 시장에서는 찾아보

  • [국제경영] 국제재무관리
  • 의미한다. 이 시장은 1970년대 초반의 오일쇼크로 인한 오일달러의 비산유국으로의 환류가 더불어 발생된 시장으로서 1980년대초까지 급성장한 중장기 대출시장이다. 가장 일반적인 대출형태는 신디케이트대출인데 이는 다수의 유러은행들로 구성된 대출로서 변동금리가 적용되는 중장기 무담보 신용대출이다. 신디케이트대출은 1981년 최고치를 기록하는 등 1980년대초까지만 해도 국제자본시장에서의 자금조달의 3/4을 차지하였으나 1982년 멕시코의

  • [투자론] 우리나라 Equity Linked Warrants(ELW) 시장의 현황과 발전적 방향 -유동성공급자(LP)와 투자자의 관계를 중심으로
  • 이론가는 직전 거래일 시장데이터와 역사적 자료 분석을 통해 예측한 값이고 장중엔 그 값을 고정시키므로 장중 변동성이 심하게 변동하면 LP와 KIS의 이론가가 더욱 차이를 보일 수 있다. 실제로 투자 전문가들은 이론가에 큰 의미를 부여하지 않는다. 이데일리 칼럼 ‘근데, elw가 뭐죠?’(30)그러므로 이런 주장 역시 설득력이 떨어진다. 그 외의 가장 큰 문제는 시장 참여자들이 ELW투자정보의 객관성과 투명성이 결여됐다고 믿는 것이다. 개장초기부터

사업자등록번호 220-06-55095 대표.신현웅 주소.서울시 서초구 방배로10길 18, 402호 대표전화.02-539-9392
개인정보책임자.박정아 통신판매업신고번호 제2017-서울서초-1806호 이메일 help@reportshop.co.kr
copyright (c) 2003 reoprtshop. steel All reserved.