[금융상품론] 선물을 이용한 헷징전략, 이자율선물

  • 등록일 / 수정일
  • 페이지 / 형식
  • 자료평가
  • 구매가격
  • 2009.01.13 / 2019.12.24
  • 10페이지 / fileicon hwp (아래아한글2002)
  • est1est2est3est4est5 1(구매금액의 3%지급)
  • 무료
다운로드장바구니
Naver Naver로그인 Kakao Kakao로그인
최대 20페이지까지 미리보기 서비스를 제공합니다.
자료평가하면 구매금액의 3%지급!
이전큰이미지 다음큰이미지
목차
4. 선물을 이용한 헷징전략
4.1. 매도헷지 ( short hedge )
4.2. 매입헷지 (long hedge)
4.3. 헤징에 대한 논쟁
4.4. Basis Risk
4.5. Hedge ratio
5장 이자율 선물
5.1 채권의 가격 결정
5.2 선도 이자율(FRA)
5.3. 채권선물 가격공시
5.4 선물가격의 결정
5.5. 듀레이션을 이용한 헤징
본문내용
4.1. 매도헷지 ( short hedge )

- 선물계약에 매도포지션을 취해서 헷지하는 것을 의미하며, 매도헷지는 헷저가 자산을 이미 소유하고 있으며 미래 시점에서 그 자산을 매도하고자 할 때 이용
- 가격하락의 위험을 제거

상황 : 5월 15일

X기업은 3개월 후 원유 100만 배럴을 매도하는 선물계약을 체결한다. 판매단가는 8월 15일의 현물가격으로 한다.

원유의 현물가격 : 배럴당 19달러
8월 만기 원유의 선물가격 : 배럴당 18.75달러

헷징전략 :

5월 15일 : 8월 만기 원유선물 1,000계약을 매도.
8월 15일 : 선물포지션 마감.

결과 :

X기업은 배럴당 18.75달러의 가격을 확보.

예 1 :
8월 15일 원유가격이 배럴당 17.50달러임.
X기업은 현물매도를 통해 배럴당 17.50달러를 받음.
X기업은 선물계약에서 배럴당 1.25달러의 이익을 얻음.
예 2 :
8월 15일 원유가격이 배럴당 19.50달러임.
X기업은 현물매도를 통해 배럴당 19.50달러를 받음.
X기업은 선물계약에서 배럴당 0.75달러의 손실을 봄.


4.2. 매입헷지 (long hedge)

- 선물계약에 매입포지션을 취해서 헷지하는 것을 의미하며, 매입헷지는 헷저가 미래에 어떤 자산을 매입할 예정으로 있을 때 자산의 매입비용을 고정시키기 위하여 이용
- 가격상승의 위험 제거

상황 : 1월 15일

업자는 주문된 제품을 생산하기 위해 5월 15일에 구리 100,000파운드가 필요하다. 구리의 현물가격이 파운드당 140센트이고, 5월 만기 선물의 가격은 파운드당 120센트이다.

헷징전략 :

1월 15일 : 5월 만기 구리선물 4계약에 매입포지션을 취함.
5월 15일 : 매입포지션 마감.

결과 :

기업은 파운드당 120센트의 비용으로 구리를 확보한다.

예 1 :
5월 15일 구리가격이 파운드당 125센트이다.
기업은 선물계약을 통해 파운드당 5센트의 이익을 얻는다.

예 2 :
5월 15일 구리가격이 파운드당 105센트이다.
기업은 선물계약을 통해 파운드당 15센트의 손실을 입는다.


4.3. 헤징에 대한 논쟁

1. 헤징이 필요한가?

- MM식의 논리 : 투자자도 스스로 헤징을 할 수 있다.
자료평가
  • 자료평가0자료평가0자료평가0자료평가0자료평가0
  • 받은 자료 잘 읽었습니다.
  • dagw***
    (2010.06.01 17:00:28)
회원 추천자료
  • [국제통상] 환위험과 기업의 대처방안
  • 선물환시장이나 또는 다른 시장의 이용을 고려해 볼 수 있다. 기업의 재무관리전략에는 대단히 다양한 종류의 기법들이 사용될 수 있다. 일반적으로는 기업의 내부적인 기법과 외부적인 기법으로 나눈다. 내부적인 기법은 수입과 지출의 관리와 자산과 부채의 관리를 통한 것이며, 외부적인 기법은 금융상품시장 즉 외환시장 등을 이용하는 것이다. 전자의 기법을 사용하는 목적은 일반적으로 포지션의 노출이 증가되는 것을 감소시키거나 방지하려는

  • [투자론] 우리나라 Equity Linked Warrants(ELW) 시장의 현황과 발전적 방향 -유동성공급자(LP)와 투자자의 관계를 중심으로
  • 선물(8) 주요용어 설명2. 선행연구3. ELW시장의 작동원리(1) LP의 역할(2) LP의 헷징(3) 투자 전 유의하여야 할 ELW의 특성(4) 유용한 투자전략Ⅲ 결 론참고문헌『우리나라 Equity Linked Warrants 시장의 현황과발전적 방향-유동성공급자(LP)와 투자자의 관계를 중심으로 』Ⅰ.서 론파생상품시장은 지난 수 십년동안 급속도로 발전해 왔다. 우리나라도 1996년 주가지수선물과 1997년 주가지수옵

  • [경제]선물시장 이론과 투자전략
  • 선물거래대상상품Ⅶ. 선물거래 조건과 방법1. 선물계약의 주요조건2. 선물계약의 주요인도조건3. 선물거래 방법4. 선물거래의 손익계산Ⅷ. 선물거래 절차 1. 선물거래 절차2. 고객구좌(Customer Account)3. 증거금(Margin)4. 주문(Orders)5. 인수도(Delivery)6. 우리나라의 해외선물거래절차Ⅸ. 성공적인 선물시장 공략전략1. 상대성의 개념과 기술적 분석2. 시장의 관찰 기록3. 손실은 제한, 이익은 지속4. 느낌의존의 위험성5. 무가 정보의 위험성Ⅹ. 결 론

  • 국제금융론 레포트
  • 상품가격등이 심한 변동을 보임에 따라 급속히 발전-장내거래에는 금리선물, 금리옵션, 통화선물, 통화옵션, 주가지수선물, 주가지수 옵션등이 있음-장외거래에는 금리스왑, 통화스왑, 기타 파생증권등이 있음-장내거래에서 이자율선물 및 옵션거래가 94%, 주가지수선물 및 옵션거래는 5%, 통화선물 및 옵션은 1%정도 차지-장외거래에서 선물환 및 외환스왑계약이 72%, 옵션계약과 통화스왑계약이 각각 17%, 11%정도 1.3 최근의 국제시장금융시장 환경

  • [중소기업] 부산 선물거래소 금융네트워크의 RIS 전략화 방안
  • 금융 현황이 세계적으로는 어떤 위상을 갖는 지 살펴보고, 금융허브화의 한 가지 방안으로써 RIS를 제시한다.부산 선물거래소 중심의 금융 네트워크를 RIS화 시키는 방안을 크게 두 가지로 제시했다. 하나는 거래량 부족으로 인한 유동성 부족의 측면을 전략적으로 해결하는 방안이며, 다른 하나는 규제회피를 통한 혁신 방안이다. 이를 위하여 시사자료를 참조하여 부산 금융의 실정을 파악하였다.목 차제 1 장 서론 1제 1 절 연구의 의의와 목적 1제 2

사업자등록번호 220-06-55095 대표.신현웅 주소.서울시 서초구 방배로10길 18, 402호 대표전화.02-539-9392
개인정보책임자.박정아 통신판매업신고번호 제2017-서울서초-1806호 이메일 help@reportshop.co.kr
copyright (c) 2003 reoprtshop. steel All reserved.