[외환론] [외환론]미국 서브프라임 모기지 불안의 시사점 분석(A+리포트)
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- 2008.02.15 / 2019.12.24
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- 하고 싶은 말
- 본 자료는 신촌 Y대 경영대학 [외환론]수업 기말과제로 제출하여 A+를 받았던 리포트입니다. 현재 세계경제는 미국의 서브프라임 모기지 위기로 인해 각국의 주가가 급락하고 환율이 출렁거리면서 전세계 금융시장으로 불안감이 확산되고 있습니다. 본 리포트에서는 미국발 서브프라임 모기지 불안의 원인과 그 여파 및 앞으로의 전망을 중심으로 조사하였습니다. 자세한 내용은 목차를 참고하시고 많은 도움 되시길 바랍니다.
- 목차
-
1. 서브프라임과 모노라인의 연관관계
2. 서브프라임 위기의 현황과 그 여파
3. 글로벌 유동성의 증가
4. 확산되는 피해상황
5. 앞으로의 전망
- 본문내용
-
서브프라임 위기의 현황과 그 여파
먼저, 위기의 시발점이 된 미국 모기지 채권의 부실화는 미국 모기지 대출업체들의 대출 남발, 주택경기 둔화, 시중금리 상승이라는 3가지 요인이 서로 맞물리면서 빚어진 결과다. 저금리 기조가 이어지면서 1990년대 3.0% 수준이던 미국 주택가격 상승률은 2000년부터 2005년까지 8.7%에 달했다. 특히 주택가격 상승세가 두드러졌던 2005년 상승률은 13%에 달했다. 이처럼 집값이 가파르게 오르자 모기지 대출 수요도 급증했다. 2000년부터 2006년까지 미국 모기지 대출은 연평균 12% 증가했다. 모기지 대출 급증에는 자산유동화 기법의 발달도 영향을 미쳤다. 대출채권 매각을 통한 조기 현금화가 용이해지면서 대출이 남발되었기 때문이다. 대출 심사가 부실해지면서, 상대적으로 신용도가 낮은 대출자에 대한 서브프라임 모기지 대출 규모가 급증했다. 전체 모기지 중 서브프라임의 비중은 2000년 초까지 2% 수준에 불과했지만 2006년 말에는 13.7%로 높아졌다.
장기간 활황세를 보이던 미국의 주택경기는 2006년부터 빠르게 냉각되기 시작했다. 2005년 하반기 전년대비 15%를 넘어섰던 기존 주택 판매가격 상승률은 2006년 하반기 이후 마이너스로 돌아섰다. 기존 주택 판매가격 상승률이 마이너스를 기록한 것은 저축대부조합 파산이 최고조에 달했던 1990년 이후 처음이다. 주택가격 하락은 가격 상승을 염두에 두고 과도한 대출을 받았던 대출자들의 어려움을 가중시키고 모기지 대출 채권의 담보력을 약화시킨다는 점에서 중요한 의미를 지닌다.
시중금리 상승으로 인한 대출이자 부담 증가는 상황을 더욱 악화시켰다. 2004년 중반 이후 FRB가 정책금리를 인상하기 시작하면서 모기지 이자율도 높아졌다. 2004년 4월 4.7%였던 변동금리부 모기지 대출금리가 2006년 8월에는 6.7%까지 올랐다. 이후 미국의 경기 둔화 우려 등으로 주춤했지만 올해 4월 이후 다시 빠르게 상승했다. 문제는 가장 취약한 부분에서 먼저 불거지기 시작했다. 상대적으로 대출자들의 상환 능력이 취약한데다가 변동금리부 대출의 비중도 높았던 서브프라임의 연체율이 가파르게 높아졌다. 2004년 말 9.8%였던 변동금리부 서브프라임 모기지의 연체율은 2007년 1분기 말 15.8%로 높아졌다. 반면, 대출자들의 상환 능력이 우수하고 장기 고정금리부 대출의 비중이 높은 프라임 모기지의 연체율은 같은 기간 2.2%에서 2.6%로 소폭 상승하는데 그쳤다.
이번 위기의 파장과 비교하면 문제의 시발점이 되었던 서브프라임 모기지의 규모는 생각보다 크지 않다. 서브프라임 모기지 규모는 2007년 1분기 말 기준으로 미국 전체 모기지의 13.4%인 1조 4천억 달러 규모다. 연체 중인 서브프라임 모기지의 절반 정도가 손실로 확정되는 상황을 가정하더라도 손실 규모는 약 1천억 달러로 미국 전체 상업은행들의 1년 순이익 정도이다. 그럼에도 불구하고 서브프라임 모기지 부실화가 일부 헤지펀드들의 도산, 투자은행들의 대규모 손실을 유발하면서 전세계 금융시장을 뒤흔들고 있는 이유는 최근 수년간 급증한 자산유동화 및 파생금융상품 거래 때문이다. 모기지 채권과 이를 유동화시킨 CDO 등 다양한 MBS, 신용위험의 이전을 위한 CDS 등 파생금융상품을 매개체로 수 많은 금융기관과 펀드들은 서로 밀접한 관계를 형성하게 되었다.
<중략>
자료평가
- 훈늉해용~도움 많이 되었습니다^^
- redwin***
(2008.05.30 11:30:24)
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