[투자론, 재무] 베타(Beta) 계산 및 해석

및 무위험이자율) 본 연구 수행당시의 한국은행 자료가 2001년 3월까지만 공시되어 있어, 평균 무위험수익율은 1997년1월1일부터 2001년3월31일까지의 자료로부터 산출하였다.(R f )을 에 정리하였으며, 회귀분석을 통하여 계산한 각 개별증권의 베타( beta )와 평균수익률( bar R i ), 수익률의 분산( sigmai ^ 2 ) 잔차의 분산(Sei ^ 2 ) 및 결정계수( gamma ^ 2 ) 등은 에 정리하였다.시장평균수익률(R m )무위험수익률(R f )초과

및 계열사들의 누적비정상수익률(CAR: Cumulative Abnormal Return)이 공시시점에 일시적으로 증가할 것이다.결론가설1: LG가 지주회사 체제로 전환함에 따라 각 계열사들의 경영독립성은 강화될 것이다.가설2: 회사분할을 계기로 지주회사 및 계열사들의 누적비정상수익률(CAR: Cumulative Abnormal Return)이 공시시점에 일시적으로 증가할 것이다.2004.7.1㈜LG, ㈜GS 홀딩스 분할그림1. 지주회사체제의 전환과 기업분할 Time Line2004.8.5㈜GS 홀딩스 상장2004.7.1㈜LG, ㈜GS

및 무위험이자율 본 연구 수행당시의 한국은행 자료가 2001년 3월까지만 공시되어 있어, 평균 무위험수익율은 1997년1월1일부터 2001년3월31일까지의 자료로부터 산출하였다.(R f )을 에 정리하였으며, 회귀분석을 통하여 계산한 각 개별증권의 베타( beta )와 평균수익률( bar R i ), 수익률의 분산( sigmai ^ 2 ) 잔차의 분산(Sei ^ 2 ) 및 결정계수( gamma ^ 2 ) 등은 에 정리하였다. 시장평균수익률과 무위험수익률 (일간)시장평

및 투자비율구성자산기대수익률분산표준편차투자비율제1자산제2자산포트폴리오E(R1)E(R2)E(Rp)σ12,Var(R1)σ22,Var(R2)σp2,Var(Rp)σ1σ2σpw1w2w1 + w2 = 1표 3-1과 같은 기호로 표시할 때 2개의 자산으로 구성된 포트폴리오의 기대수익률과 분산은 다음 식(3-1), 식(3-2)와 같이 계산된다.E(Rp ) = w1 ․ E(R1 ) + w2 ․ E(R2 ) (3-1)σp ^2 = w1 ^2 ․ σ1 ^2 + w2 ^2 ․ σ2 ^2 + 2 ․ w1 ․ w2 ․ σ12 (3-2)위 식에서 볼 수 있는 바와 같이 포트폴리오의

137p.; 26cm이상빈김재식(1990). 한국증권시장에서 인덱스 펀드의 구성 및 실증분석. 한국재무관리학회. 재무관리연구, Vol.7, No.2, 21~51p.민성기(2008), “인덱스펀드의 비용, 추적오차, 그리고 성과에 대한 실증분석”, 한성대.Rudd, A.(1980). Optimal Selection of Passive Prtfolios, Financial Management, Spring,한국금융선물협회, “선물의 세계”, 1993년 12월호,펀드닥터 : http://www.funddoctor.co.kr/ (자료검색일 : 5월 27일)펀드존 : http://www.fundzone.co.kr/ (자료검색일 : 5월 27일)