[재무관리] 재무관리 SPSS를 이용한 CAPM 실증분석

CAPM의 증명ri = αi +βi・rm+ei ➡ Y = a +bX의 회기분석모형으로부터 E(ri) = rf + E(rm)-rf ・βi 는 E(ri)-rf = 0 + E(rm)-rf ・βi 으로 바꿀수 있다.그러면 상수부분은 0이고, E(rm)-rf가 0보다 크게 나오면, CAPM이 성립한다고 볼 수 있다.증명하는 방법은 22개 개별주식의 β값을 독립변수로 하고 22개 개별주식의 평균수익률에서 시장전체의 무위험수익률을 뺀 값을 종속변수로 하여 회귀분석한 결과로 구한다. 우리는 SPSS PROGRAM을 사용하여 회귀분석을 실행하였다.

.순서1. Portfolio 효과분석을 그림으로 그리시오. (n=1~10까지 각각 10개씩)2. 선택한 20개 주식의 베타추정치를 구하시오3. 추정한 20개 기업의 값을 이용하여 CAPM을 실증분석 하시오.4. 선택한 20개 주식의 Portfolio에 대한 성과분석을 하시오.구성주식수수익률분산값포트폴리오 효과1 1195.6522 615.8933 422.7214 322.5911475713045 260.8769932173666 233.2407927825587 176.6142078608718 149.2026925112139 123.68747239886310 84.3035682971971구성주식수수익률분산값포트폴리오 효과

이용하여 CAPM 을 실증분석하시오.- 실증분석에 앞서 앞으로 우리가 분석하려고 하는 CAPM의 일반적인 특성을 가정한다.< CAPM의 특성 >① 증권의 기대수익률을 결정하는 중요한 요소는 오직 베타값이다. 베타 외의 다른 변수는 기대수익률에 영향을 미치지 않는다. 시장에 존재하는 시장 위험 즉, 비체계적위험은 증권가격에 반영되지 않는다. ② 증권의 기대수익률은 베타와 선형관계를 가진다. ③ 증권시장선 기울기인 시장 위험 프리미엄 E(rm)-rf은

분석을 그림으로 그려 설명하시오. (10개 주식 Portfolio까지)1) 정의 :2) 가정 :3) 증명 :① 자료정리② 분산과 공분산 구하기③ n=1, n=2, n=3n=10까지의 각 포트폴리오의 위험들의 평균을 구한 후 포트폴리오 효과를 시각적으로 표현하기.2. 선택한 20개 주식의 베타추정치를 구하시오.3. 추정한 20개 주시의 베타값과 각 주식의 2010년 4월 주식수익률을 구해 CAPM을 실증 분석하시오. (그래프를 그려 설명할 것)1) 엑셀을 통한 회귀식 추정2) 이론적인 SML선과

기업재무론R E P O R TCAPM 가정을 현실화한 경우 어떻게 달라지는가? & CAPM 실증분석Ⅰ. 자본자산가격결정모형(CAPM)의 기본이론1. 자본자산가격결정모형(CAPM)1-1. CAPM이란?포트폴리오 이론*을 근거로 하여 모든 투자자들이 효율적 분산투자의 원리에 따라 행동하는 경우에 균형 상태에서 증권을 비롯한 자본자사의 위험과 기대수익률간의 관계를 설명하고자 하는 이론입니다.투자의사결정 및 성과평가 등 다양하게 활용되고 있습니다. * 포트폴리오 이