[재무관리] 배당금 일정성장모형을 이용한 적정주가 예측 - POSCO 포스코

모형의 계산 및 측정V0(주식의 내재가치)=D1/ke-g ke= E(Ri), g=배당성장률(b*ROE), D1은 기대주당배당금각 기업의 배당성장률은 주당배당금D0와 주당순이익E0의 값을 찾아서 D0/E0, 즉, 배당성향(1-b)의 값을 구한 후, b의 값을 측정하여 기업의 재무분석표를 통해서 얻은 ROE의 값과의 곱을 통해 구하였다. 일정성장모형에서 요구되는 값인 Ke는 SML을 통해서 얻은 개별주식의 요구수익률의 각각의 값을 이용하였다.D1은 1기후 받게 될 기대주당배당으로 현재의

주가관리 전략을 펴나가야 한다.넷째, 기존 부채에 대한 체계적인 위험관리와 장기저리의 신규재원 개발을 통하여 자본조달비용을 최소화해야 한다.다섯째, 아웃소싱(Out-sourcing), 감량경영에 부응하는 수직조직(결재단계)의 축소 등을 통하여 인력 및 조직구조의 혁신으로 경쟁력을 강화해 나가야 한다.여섯째, 이상의 노력과 병행하여 적정한 요금수준 및 체계를 확보하기 위하여 관련 제도와 절차를 지속적으로 개선해 나가야 한다.포스코(POSCO)포

적정주가가 결정되는 기업에 적용된다. 스페셜티 모델은 인터넷 기업이 제공되는 콘텐츠와 차별화된 서비스의 내용으로 그 가치를 평가한다. 금융모델은 인터넷기업의 현재 또는 미래에 발생시킬 수 있는 매출 및 수익, 현금흐름 등의 재무제표를 바탕으로 가치를 평가하고자 하는 방법이다. 최근 국내에서도 PER, PSR 등을 이용해서 인터넷 기업의 내재가치를 산출하려는 시도가 일고 있다. 물론 세 가지 모델 중 어느 한 가지가 인터넷 기업의 가치평

이용한 각 기업의 기대수익률 E(Ri)는 다음과 같다※ E(Ri) = Rｆ + E(RM) - Rｆβ▷ 삼성전자 : 5.27+(39.46-5.27)*0.87 = 35.01%▷ 현대자동차 : 5.27+(20.89-5.27)*0.328 = 10.39%▷ POSCO : 5.27+(21.02-5.27)*0.36 = 10.94%▷ 현대미포조선 : 5.27+(37.46-5.27)*0.37 = 17.18%▷ SK : 5.27+(21.87-5.27)*0.47 = 13.07%(3) 가치평가 모형의 계산 및 측정◆ 주식평가 모형의 계산식 P = D/r-g r = E(Ri), g = 각 기업의 10년간 평균 배당성장률◆ 기업 연도별 주당 배당금 및 평균 배당금현대미포조선(배당 성장률

모형으로 계산된 주식가치는 무시하기로 결정0.01552010(F)=2010(F)=141873=115720220.01226Predict of Value of Stock-Price to Earings Ratio=PER=Do(1+g)k-gDo(1+g)k-g2010년 PER=0.19/0.0155=12.3(배)  2011년 PER=0.19/0.01226=15.3(배)Comparison of another stock company2010 목표가2010. 11월464,000DDM 모형478,516DCFM모형737,548증권회사643,043DCFM 모형의 예측치가 증권사들의 예측치와 유사한 값을 나타냄 DDM 모형의 예측치는 2010년 11월 현재 주가와 유사증권사들의 포스코 목표주가는 1년치를