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소개글

장외파생상품실패사례분석 -오렌지카운티사례에 대한 자료입니다.

목차

서론

본론
사건의 개괄적 요약
오렌지 카운티의 장외파생상품 활용배경
투자의 분석
미국금리변화
금리변화가 시트론의 투자 포트폴리오에 미친 영향
투자의 문제점

결론

본문내용

서론



금융기관들은 환율, 금리, 주가, 상품가격 변동에 따른 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고자 하는데, 이런 파생상품들은 오히려 금융기관들의 생존을 위협하는 경우도 발생하게 된다. 파생상품을 레버리지 효과가 크고 구조가 복잡하여 장외파생상품의 규모가 거래소 파생상품의 규모를 능가하고 있는 현실을 감안할 때 특히 위험이 크다고 말할 수 있다.

파생상품은 레버리지가 크고 계약규모가 크므로 일단 손실이 발생하면 그 규모가 엄청나게 크다. 종종 파생상품으로 인한 손실은 비행기 사고에 비유되는데, 이는 비행기 사고는 자주 발생하지는 않으나 일단 사고가 발생하면 대형사고가 되기 때문이다. 1987년 이래로 공식적으로 집계된 파생상품에서 발생한 손실을 보면 손실액은 1994년 이후로 급속히 증가하게 되는데 이는 이자율의 심한 변동이 채권시장의 변동성을 증가시켰기 때문이다.

이렇게 파생상품의 투자가 엄청난 손실로 이어지는 실패사례가 빈번히 발생함에 따라 어떤 지방정부는 파생상품을 투자포트폴리오에 포함시키지 못하도록 입법화 하였으나 파생상품의 여러 장점(재무위험 헤지와 자본비용조달 감소등)을 고려 하였을 때 파생상품을 사용하지 않는 것은 문제의 해결책이 될 수 있다. 파생상품의 사용으로 더 큰 손실을 없엘수도 있기 때문이다. 금융기관의 경쟁이 심해짐에 따라 파생상품은 금융기관들의 놓칠 수 없는 수익원이 되었다. 이왕 사용할 수 밖에 없는 상품이라면 그간의 실패사례를 통해 다시 반복하지 않으려고 노력하는 것이 실패를 막을 수 있는 첫걸음이 아닐까 생각한다.

태그 년 시트론, 오렌지 파생상품, 카운티 달러, 투자 상품, 파생 채권

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