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소개글

현금의 시간적 가치에 대한 자료입니다.

하고 싶은 말

현금의 시간적 가치에 관한 자료입니다.
많은 도움 되세요

목차

1. 현금의 시간적 가치개념
2. 1회 현금흐름에 대한 미래가치의 계산
3. 1회 현금흐름에 대한 현재가치의 계산
4. 다수의 현금흐름에 대한 현재가치
5. 이자지급회수와 실효이자율(effective interest rate)
6. 금융기관의 이자율과 실효이자율
7. 상환방법에 따른 금융기관의 대출종류

본문내용

만일 현재 1만원을 받는 것과 1년 뒤 1만원을 받는 두 가지 기회중의 하나를 선택하라면 어떤 것을 선택할 것인가? 누구나 1년 뒤 1만원보다 현재의 1만원을 선택할 것이다. 현재의 1만원을 선택한다는 것은 어떤 사람이든지 미래의 1만원보다 현재의 1만원에 더 가치를 둔다는 의미이다. 이처럼 일정한 현금액수가 시간에 따라 가치가 다르게 평가되는 것을 현금의 시간적 가치라고 한다.
그러면 왜 모든 사람들이 미래의 1만원보다 현재의 1만원에 더 큰 가치를 부여할까? 여기에 대해서는 다음과 같은 두 가지 이유를 들 수 있다. 첫째, 사람은 누구나 불확실한 미래의 현금보다는 확실한 현재의 현금을 보다 더 선호하기 때문이다. 둘째, 미래 수입에 대한 불확실성이 없다고 하더라도 사람들이 현재의 수입을 더 좋아하는 이유는 인플레이션 때문이다. 즉, 인플레이션이 발생하면 현재시점의 현금이 미래시점의 현금보다 더 큰 구매력을 가지기 때문이다.
이러한 불확실성과 인플레이션에 따른 구매력 저하를 보상하는 것이 바로 이자율이다. 그러므로 이자율은 현금의 시간적 가치를 결정하는 데 중요한 역할을 한다. 이 장에서는 현금의 시간적 가치 개념에 기초하여 미래가치(future value)와 현재가치(present value)에 대해 설명한다. 특히, 현재가치는 재무분야 전체에 걸쳐 활용이 되므로 여러 가지 경우의 현재가치에 대해서 살펴보기로 한다.
2. 1회 현금흐름에 대한 미래가치의 계산
미래가치란 현재의 현금을 미래 특정 시점에서의 가치로 바꾼 것을 말한다. 예를 들어 설명하면 다음과 같다.
만일 현재 10,000원을 은행에 저축하면 2년 후 얼마를 받게 되는가? 단, 연 이자율은 10%라고 가정한다.
단리이자계산---> 10,000원(1+2*0.1) = 10,000원 + 2,000원(=2*1,000원)
= 12,000원
복리이자계산---> 10,000원(1+0.1)2 = 10,000원 + 2,000원 + 100원
= 12,100원
이 예에서 2년 후에 받는 금액을 풀어서 살펴보면 다음과 같다.
단리이자(simple interest)로 계산할 경우,
10,000원 : 원금
2,000원: 원금 10,000원에 대한 2년간의 이자.
복리이자(compounding interest)로 계산할 경우,
10,000원 : 원금
2,000원: 원금 10,000원에 대한 2년간의 이자
100원: 1년 후 이자 1,000원에 대한 다음 1년 후의 이자.
여기에서 100원을 이자의 이자(interest on interest)로서 복리이자라고 한다.
단리이자(simple interest)는 원금에 대해서만 이자를 계산하는 것을 말하며, 보통 단리라고 부른다. 반면, 복리이자(compounding interest)란 이자에 대해서도 중복해서 이자를 계산한다는 것을 말하며, 보통 복리라고 부른다. 일반적으로 이자는 복리로 계산되기 때문에 여기에서도 복리이자계산방식을 따르기로 한다.
일반적으로 n 년 후의 금액은 다음과 같이 현재의 금액에다 (1+i)n을 곱해주면 된다.
FVn = PV0 * (1+i)n
여기에서 (1+i)n은 현재 1원에 미래 n시점에서의 가치를 말하며, 이를 미래가치이자요소(future value interest factor: FVIF)라고 한다. 그리고 미래가치이자요소를 매번 계산하는 복잡성을 피하기 위해 미리 계산한 표를 만들어 사용하고 있다. 즉, 미래가치이자요소를 여러 이자율(i)과 기간(n)의 크기에 따라 계산하여 정리한 표를 미래가치계수표라고 하며 <부록표 1>에 주어져 있다.
예) 현재 원금 100만원을 연 10%의 이자율로 5년간, 그리고 15년간 저축하였을 경우 미래가치계수표를 이용하여 미래가치를 계산해보자.

태그 이자, 현금, 시간적 가치, 실효이자율, 금융기관

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